Блог им. OneginE |ЦБ не будет повышать ставку

По крайней мере так того ждут рынки. Спреды между межбанковскими ставками и ключевой ставкой Банка России (https://investfinik.ru/stata/stat_42.html) перешли в отрицательную зону и составляют -0,21 п.п. Обычно если рынок ждет повышения ставки от ЦБ, то как минимум за несколько дней до заседания регулятора спред переходит в положительную зону и растет. Сейчас этого нет.
ЦБ не будет повышать ставку


Однако рынок все равно ждет заседания ЦБ и именно оно будет определять сегодняшнее движение рынка. Если не будет никаких неприятных сюрпризов, а наш регулятор все-таки умеет и любит это делать, то, тогда есть вероятность, что индексы наконец-таки выйдут из боковика.

Ссылка на график


Блог им. OneginE |Мировые ЦБ начнут изымать ликвидность с рынка уже в 2018 г.

Следующий год пройдет под эгидой ужесточения монетарной политики центральными банками мира, однако переживать не стоит, считают в швейцарском банке UBS.

“В следующем году центральные банки будут ужесточать денежную политику. Мы не видим причин для тревоги. Более того, повышение процентных ставок может открыть некоторые возможности. Но инвесторы должны быть готовы к росту волатильности и корреляции между классами активов и к более широкому разбросу доходности по акциям”, отметили в UBS.

Согласно прогнозу швейцарского банка, в 2018 г. ФРС США сократит свой баланс менее, чем на 10%. Также регулятор дважды пойдет на повышение процентных ставок.
Мировые ЦБ начнут изымать ликвидность с рынка уже в 2018 г.

Сегодня в мире основной печатный станок работает в Европе и Японии. ЕЦБ сегодня ежемесячно покупает финансовых активов на 60 млрд долларов, с января сумма снизится до 30 млрд. В UBS ожидают, что “к концу года” покупки закончатся.



( Читать дальше )

Блог им. OneginE |Банк России активно занимает валюту. Зачем?

Банк России приступил к активному заимствованию валюты. За третий квартал обязательства ЦБ увеличились на 4,3 млрд долларов.

За 2017 г. Банк России занял около 8,7 млрд долларов, из них 1,7 млрд в первом квартале, 2,6 млрд во втором и 4,3 млрд в третьем. В последний раз регулятор наращивал объем заимствований в 2012-2013 гг. Тогда за период со второго квартала 2012 г. по 1 квартал 2013 г. было привлечено из-за рубежа 7,8 млрд долларов.

Банк России активно занимает валюту. Зачем?

Если посчитать весь капитал, который был ввезен Банком России с начала 2008 г., то получится сумма в 23,5 млрд долларов. Центральный банк занимает средства волнами. За это время их было три: первая в 2009 г., вторая в 2012 г. и третья в 2017 г.

Как видно на графике чистый возврат средств осуществляется редко и уже на протяжении десяти лет объем заимствований растет. Вполне возможно, что это связано с увеличением своп-линий между центральными банками мира.

Также наращивание средств может быть связано с оказанием “скрытого” финансирования российских компаний. Как известно, в отношении ряда наших организаций введены санкции и они не могут привлекать средства у западных партнеров. В этом случае, возможно, на помощь пришел ЦБ.



( Читать дальше )

Блог им. OneginE |Как ЦБ спасает проблемные кредитные организации за счет других банков

Банк России приступит к санации банка “Открытие” через Фонд консолидации банковского сектора. Через него ЦБ может самостоятельно инвестировать свои собственные средства в капитал кредитной организации, то есть, включив “печатный станок”.

Пока докапитализацией банка “Открытие”, если оно уже в действии, занимаются российские банки, а не ЦБ.

Центральный банк в последнее время активно привлекает средства кредитных организаций к себе на счета. За понедельник-вторник регулятор провел три депозитных аукциона, два из которых “точечной настройки” – на один день.

По состоянию на начало дня на счетах в ЦБ находилось 1,3 трлн рублей и вот уже более двух недель подряд на депозитах у регулятора было размещено более 1 трлн рублей. Во вторник, ЦБ забрал у банков через аукционы еще почти 1,3 трлн рублей.

Как ЦБ спасает проблемные кредитные организации за счет других банков

Также не стоит забывать и о выпущенных в середине августа купонных облигациях Банка России (КОБР) на сумму в 150 млрд.



( Читать дальше )

Блог им. OneginE |ЦБ подарил Минфину 3,5 млрд рублей

Банк России поменял ряд облигаций федерального займа, находящиеся у него на балансе, на другие более ликвидный ОФЗ.

В прошлую  пятницу между Минфином и Центральным банком произошел обмен семи выпусков ОФЗ обшей номинальной стоимостью в 58,4 млрд рублей на пять выпусков совокупной номинальной стоимостью в 54,9 млрд рублей.

Таким образом, государственный внутренний долг России сократился на 3,54 млрд рублей. “Как следствие, в период 2017-2036 гг. расходы на обслуживание государственных ценных бумаг Российской Федерации сократятся не менее, чем на 3,58 млрд. рублей. Кроме того, в период 2017-2019 гг. совокупные выплаты по государственному внутреннему долгу Российской Федерации снизятся не менее, чем на 18,82 млрд. руб.”, отметили в Министерстве финансов.

Получается, что Минфин не только уменьшил госдолг, он еще и отодвинул график платежей.

Резюме

Напомним, что по состоянию на конец июля в портфеле Центрального банка находилось ОФЗ на сумму в 59,8 млрд рублей. То есть регулятор обменял практически все свои бумаги. Вполне возможно, что старые облигации достались Банку России в связи с невозвратом кредитными организациями своих долгов ЦБ.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн