Главные новости на рынке! Актуальный обзор!

👋 Привет вам из Саранска, друзья!

Сегодня Промомед (спасибо за приглашение!) провел экскурсию по своему крупнейшему предприятию для управляющих и блогеров, через несколько дней поделюсь с вами, что узнал от компании.

Пока же коротко про главные события на рынке.


1️⃣ Ключевая ставка 14%.

Ожидаемо.

Важнее то, что ЦБ пересмотрел наверх среднесрочный прогноз на 2027 год по КС до 12,5 — 13,5% (с 10,5 – 12,5%), то есть средняя ставка ожидается на уровне 13% (!) при предыдущем прогнозе 11,5%.

Тут важно отметить, что 2027 год вероятно начнется с 14%, и нижняя граница подразумевает ставку 12% и ниже на конец 2027 года, что вполне неплохо.

Другое дело, что у нас при ставке 14%, дальние ОФЗ дают 16,5%, и именно это сильно давит на рынок акций.

2️⃣ Мирные переговоры в Абу-Даби.

По сообщениям СМИ на первую половину ноября запланировано возобновление переговоров в трехстороннем формате (Россия-Украина-США).

Среди лидеров рынка последних дней – мир-койны (Новатэк, Газпром, Юнипро, СПБ Биржа)

Мое мнение за 5 лет не изменилось — нужно покупать не мир-койны, а акции, где есть сильный фундаментал, среднесрочно они покажут лучшую доходность.

3️⃣ Нефть 116, газ в ЕС 1 100.

На сырьевом рынке безумие, которое очень напоминает мне ралли в цветных металлах начала этого года. Давайте посмотрим, где цены на металлы были в феврале 2026 и где они теперь.

• Золото (5 500 => 4 000)

• Серебро (120 => 54)

• Палладий (2 200 => 1 050)

• Платина (2 900 => 1 560)

Это хороший пример того, что будет через некоторое время с ценами на нефть и газ (нормализация будет в любом случае, главный вопрос — это сроки).

Я считаю, что НЕЛЬЗЯ ни при каких условиях закладывать ТЕКУЩИЕ цены на нефть и крек-спреды в модели, они неустойчивые (посмотрите на динамику цен на нефть в июне-июле, когда было перемирие США-Иран, вот туда и можем вернуться). Финансовый сектор, на мой взгляд, сильно безопаснее и дешевле нефтегазового.

🟡 Считаю, что нужно быть аккуратным особенно в трех компаниях, которые сильно подросли с низов при относительно среднем фундаментале:

• Новатэк (даже сейчас 7,3 P/E и 7,7% дивидендов, мало; и Новатэк все еще ставка против газовых интересов США);

• Роснефть (7,5 P/E и 7% дивидендов, тоже в такой конъюнктуре);

• Газпром (Минфин не ждет дивидендов, в запуск веток в ЕС мне лично не верится, особенно до завершения конфликта, FCF слабоположительный).

4️⃣ Много корпоративных отчетов будет на следующей неделе — Сбер, Дом РФ, Яндекс, OZON, Лента, X5, Ви.ру (операционка), ГМК (операционка).

Выходящие результаты разберу для вас.

Мой взгляд на справедливые цены всех упомянутых в статье компаний вы можете найти на моем сервисе аналитики: vladprodengi.ru/ 

Приглашаю вас подписаться на мои каналы, экономьте время на анализ отчетности, разбираю ее за вас и для вас: 

MAX: max.ru/Vlad_pro_dengi
ТГ:  t.me/Vlad_pro_dengi