Усиленные Инвестиции: итоги недели 10-17 июля

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель на неделе снизился: -5.2%, против индекса Мосбиржи -10.2%
• Российский рынок снижается 19-ю неделю подряд по графику IMOEX. На этой неделе негативный эффект оказывали:
  • Детали проекта санкций США против РФ, которые частично публиковались на протяжении недели (РБК)
  • Див. гэпы. У Сбера, ВТБ и Траснефти пятница была последним днём для покупки акций под дивиденд. Давление на рынок в том числе могла оказывать превентивная продажа акций инвесторами с плечом, чтобы не получить маржин-колл на див. гэпе.
  • Неопределенность по ключевой ставке сохраняется. Так, аналитики SberCIB ожидают, что на следующей неделе (24 июля) Банк России сохранит ставку на прежнем уровне (14.25%) и даст нейтральный сигнал (SberCIB)

Немного поддерживал рынок на неделе рост цен на нефть, произошедший на фоне обострения конфликта на Ближнем Востоке (РБК).

• Валютная позиция выросла на +2.0%, несмотря на рост цен на нефть – Brent +12.4% за неделю, Urals +14.7%.
• OZONснизился: -7.8%. Ozon готовит масштабное повышение комиссий (Точка). Несколько настораживают инвесторов новости об атаках на объекты Wildberries (Коммерсантъ)
• Яндекс снизился: -8.7%. «Яндекс» отверг слова Грефа о зависимости компании от китайского ИИ (Коммерсантъ)
• МТС снизился: -11.4%. Важнейший фактор для инвесторов сейчас — новая дивидендная политика. Мы поддерживаем общение с компанией, в т.ч. получили комментарий: разработка политики на финальной стадии, утверждение ожидается в III кв. 2026 г., рассматривается переход к выплатам раз в квартал/полугодие вместо раз в год. Менеджмент считает текущую оценку акций неоправданно заниженной.
• Совкомбанк снизился: -8.2%.
• МТС-Банк снизился: -10.7%.
• Промомед снизился: -9.7%. ПРОМОМЕД заключит контракты на сумму свыше 400 млн рублей: стартовало строительство линии по мелкосерийному производству (Пресс-релиз компании)
• Т-Технологии снизились: -9.6%. Группа «Т-Технологии» представила открытую модель T-Search для многошагового поиска для бизнеса (Пресс-релиз компании)
• Сегежа упала: -31.3%.  
• Также на неделе:
  • Провели открытый вебинар: обсудили ситуацию на фондовых рынках, поговорили о том, что делать с деньгами в нынешних непростых условиях, и поделились последними наработками по AI-порталу. Запись доступна в YouTube, авто summary эфира в Telegraph.
  • В эфире с компанией Делимобиль обсудили долг компании, влияние топливного кризиса и облигации. Запись доступна в YouTube и ВК, summary в Telegraph
• Инфляция в РФ с 7 по 13 июля составила 0.17% после 0.31% с 30 июня по 6 июля. Годовая инфляция в РФ на 13 июля составила 5.62% (после 6.02% на конец июня, замедление годовой инфляции в начале июля было связано с тем фактом, что в 2025 году тарифы ЖКХ были проиндексированы с 1 июля, а в этом году их индексация перенесена на 1 октября) (Интерфакс) 
• Чистая прибыль банковского сектора в июне немного увеличилась и составила 374 млрд руб. (+12 млрд руб., +3.3% к маю) (Банк России)
• Индикатор бизнес-климата в июле снизился до отметки -3.6 пунктов. Месяцем ранее был на уровне 0.9. В последний раз на таком низком уровне бизнес-климат был в мае 2022 года (Банк России)

• Напоминаем, что в среду (22 июля) в 20:00 состоится новый оффлайн Investment MasterMind(отчасти AI, отчасти международный, отчасти разноплановый) в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1. Также будем вести онлайн-трансляцию в YouTube и ВК
  
  ¹Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

С уважением,

Команда Усиленных Инвестиций