Перепроданный сектор ПО начинает сквиз — и никто его не оседлал

Программное обеспечение снова набирает обороты, и это именно тот тип ситуации, который часто застает людей врасплох. Позиционирование рынка слабое, настроения негативные, но цены растут. Такое сочетание редко приводит к спокойному разрешению.
IGV (iShares Expanded Tech-Software Sector ETF) полностью развернулся после нисходящего гэпа 23 апреля. Вчера мы пробили краткосрочный нисходящий тренд, но остаемся внутри более широкого диапазона. 100-дневная скользящая средняя находится чуть выше, закрытие ниже этого уровня открывает путь к сжатию, которое может застать многих врасплох. 200-дневная скользящая средняя находится около $100. В таком перепроданном месте, как это, события развиваются стремительно. Агрессивно продаваемое программное обеспечение не растёт плавно, а стремительно взлетает. И когда оно перепродаётся, это обычно происходит быстрее, чем большинство ожидает.Рост цен на IGV и BTC свидетельствует о начале перетока средств в отстающие активы. Обычно такие движения начинаются именно так — медленно, а затем резко.Программное обеспечение снова лидирует, развивая позитивный импульс, набранный в пятницу. Акции компаний, связанных с OpenAI, таких как ORCL, продолжают уверенно восстанавливаться после статьи в WSJ на прошлой неделе. Спрос на длинные позиции по-прежнему отсутствует, в то время как хедж-фонды продолжают укреплять свои короткие позиции, как и в пятницу (отдел JPM TMT). Вот такая ситуация: цена растет, а позиционирование по-прежнему не в ту сторону. Именно здесь начинаются «сквизы». Позиционирование программного обеспечения рухнуло. Ничего нового, но даже небольшое возвращение к среднему значению по сравнению с полупроводниковыми акциями может привести к существенному росту.Мы предпочитаем использовать опционы для реализации таких сжатых стратегий. Вы заранее определяете уровень риска и избегаете вытеснения с рынка. Мы бы описали ситуацию сжатия рынка с помощью краткосрочной выпуклости. Спред на колл-опционы IGV с исполнением в мае по цене 90/98 обеспечивает максимальную прибыль в размере примерно 5,5-кратной от начальной инвестиции. Когда позиции настолько небольшие, а цена начинает двигаться, не нужен какой-то катализатор — достаточно просто отсутствия продавцов.

перевод отсюда

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал