Вопросы LII.

В СКБ жду восстановления маржи, айпио и оценки дороже капитала(который так то растет вместе с удержанием позиции). При ставке <12%, банк с рентабельностью 25% должен стоить дороже Сбера. Ну и за время ожидания он тоже что-то зарабатывает. Может еще какой-то вкусный M&A во время ожидания. Хороший менеджмент, хороший бизнес. Потом сейчас думаю что 25%, это 25%+, 30% — нет, но более 25% в моменте — вполне.

Гелий… Без идей как отыгрывать, особенно из РФ.

Вопрос про конкретную бумагу в портфеле… Ну ладно. Взял Лукойл, а не РН так как РН тупо больше выросла. То что у него больше доля внутри страны — мало важно, так как налоги это все +- стабилизируют.

Тут вопрос достойный отдельного поста, почему я в бОльшей степени ставлю на нефть, а не на газ. Ведь там вроде ущерб добыче более однозначный, да и с запасами похуже. Ну Новатек всегда дорог, но кстати ~1 млн рублей я с него сбрил вполне, когда пролив блокернули. А счет давно не 200, так что не копейки.

К сути вопроса. Дело в эластичности спроса: прежде чем спрос на нефть начнет падать — цена должна вырасти ОЧЕНЬ сильно. Образно, при дорогом бензе вы с большей вероятности купите гибрид, или электричку, но на вашей машине ездить продолжите примерно столько же в большинстве случаев.

А Газ… У меня есть доступ к торгам европейским газом, и американским. Газ в США — вообще мало что должно изменится, хотя где-то полагаю взаимозаменяемость есть. Газ в ЕС — однозначно должен вырасти, и вырос… Но как бы он вырос уже больше чем нефть. Хранилища почти пустые, но щас не сезон. А помните отказ от Газпрома? Тогда был удар безальтернативный, адски сжали потребление, и живут себе дальше с новой нормой. Думаю это вполне может повторится. Промышленности ЕС станет еще грустнее. Но не факт что даже текущая цена сохранится даже при длительной блокировке пролива, и выключенном Катаре. Новатэк в целом интересен да. Но там всегда были довольно высокие мультипликаторы, а Лукойл еще лотерея на что-то интересное в плане покупки, или экстра выплаты так как огромный баланс… Плюс их сделка по продаже. Короче: небольшой дефицит при околонулевой эластичностью спроса кажется мне более надежным партнером чем большой дефицит с большой эластичностью. Новатэк кстати в значительной степени привязка к нефти тоже. В целом думаю о нем.

Дивы лука не особо считал, но думаю типа на 500+

Вопрос про личные расходы. Ну, детально не расскажу. Но текучка, это без кап затрат типа ремонтов-авто-квартир 500 превышает. Без учета куда-то слетать, что впрочем у меня не такое частое явление, и я не люблю дольше двух ночей вне своей постельки. В горы в последний раз летал на две ночи, что не помешало кататься все три дня. Самая крупная статья — еда, от дорогих продуктов типа ягод зимой, до ресторанов и доставок из них.

Подумал щас ещё о сути главных ошибок того, да и этого лет.

Хотя можно сказать формулируется даже одним дефектом психики. Недостаток терпения.

Это как излишне быстрые входы в идеи, мало растянутые по времени, и слишком большие риски.

Так и недостаток убежденности, веры своим идеям. Серебро щас много выше чем закрыл большинство шортов.

На укреплении рубля не заработал в том году. В СКБ загрузился слишком быстро.

Хотя и в нефть быстро загрузился, но тут была совсем халява по 78 при закрытом проливе..

Общее психологическое благополучие кстати тут важно, да.

https://t.me/LadimirKapital