Делимобиль: финансовое состояние компании остается слабым

Делимобиль отчитался по МСФО за 2025 год.

Ключевые показатели:
• Выручка: 30,8 млрд руб. (+11% г/г)
• Скорр. EBITDA: 6,2 млрд руб. (-3% г/г)
• Рентабельность скорр. EBITDA: 20% (-3 п.п. за год)
• Чистый убыток: 3,7 млрд руб. против 8 млн руб. прибыли годом ранее
• Чистый долг/EBITDA: 4,8х (4,6х годом ранее)

Росту выручки Делимобиль способствовали увеличение базы пользователей на 15% г/г до 12,9 млн, активное развитие сервисов и тарифов, а также трехкратный рост выручки от продажи автомобилей. Однако сократилась рентабельность на фоне разовых и структурных затрат на развитие инфраструктуры и расширение направления реализации машин, во 2П операционная эффективность несколько подросла за счет оптимизации расходов. Делимобиль завершил год с чистым убытком из-за давления финансовых расходов, также у компании пока сохраняется высокая долговая нагрузка.

Наше мнение:
Финансовые результаты оцениваем негативно. Снижение рентабельности, переход к существенному чистому убытку, высокая чувствительность к ставкам и конъюнктуре долгового рынка – все это отражает неустойчивое финансовое положение компании. Инвестиционного интереса к акциям Делимобиля мы по-прежнему не видим.

Больше аналитики в нашем ТГ-канале