Эффект от снижения потолка будет ...

Евросоюз второй раз снизил потолок цен на российскую нефть. С февраля лимит составит $44 за баррель, следует из решения Совета ЕС. Москва в ответ продлила свой запрет на экспорт нефти по установленной предельной цене. Впервые лимит на российские энергоносители Брюссель ввел в конце 2022 года, тогда он составил $60 за баррель. Евросоюз мог пересматривать потолок цен каждые два месяц, однако пошел на такой шаг только в сентябре 2025-го, уменьшив планку сразу до $47.

❓ Насколько эффективным будет снижение потолка цен в этот раз?

💬 Дмитрий Лютягин, независимый эксперт нефтегазового рынка:
«Я не считаю, что те снижения, которые Европейский союз и Соединенные Штаты предпринимают в отношении потолка на российскую нефть, это формальные вещи. Потому что за этим дальше следует вся регуляторика и весь контроль, который уже соответствующие органы ЕС, США и других недружественных нам стран начинают применять. Соответственно, когда они будут видеть, что сегодня те снижения потолка на российскую нефть уже составляют не $47 за баррель, а $44, это для них тоже будет являться определенным параметром, на который они должны ориентироваться, как минимум с точки зрения того, чтобы закладывать риски вторичных санкций по отношению к себе. Кроме того, любое такое формальное снижение, даже на $1-3, приводит к тому, что наши контрагенты из дружественных стран начинают также спрашивать дисконт у российских компаний, поэтому приходится на это реагировать. То есть любое снижение потолка цен на российскую нефть приводит к расширению, во-первых, спреда по дисконтам, которые от нас запрашивают, и во-вторых, к росту транзакционных издержек, которые российские компании несут при поставках нефти».

💬 Олег Абелев, начальник аналитического отдела «Риком-Траст»:
«Эффект от снижения потолка будет ощутимым, потому что это создает логистические и финансовые сложности даже для дружественных покупателей, вынуждая их требовать более глубокого дисконта, чтобы компенсировать риски и издержки: аренда теневого флота, страховка, более длинные рейсы в Индию, Китай и Турцию. Они будут ориентироваться не на потолок, а на рыночную цену, минус премия за риски и издержки. То есть они будут стремиться покупать дешевле, чем торгуется Urals на спотовом рынке. Потолок для них — это просто точка отсчета для торга. Сейчас российская нефть марки Urals торгуется уже с дисконтом к Brent. Когда был введен потолок в $60, дисконт был в районе $25–35 за баррель. Новый потолок будет давить на весь экспорт, углубляя этот дисконт. Если цена Brent снизится до 40, то Urals подойдет где-то к 30. Если Brent будет возле 60, Urals будет в районе 50. Существуют прогнозы на снижение цен из-за возможной рецессии в развитых странах, замедления темпов роста в Китае и сдерживающей политики ФРС. Это усилит эффект от санкций».


t.me/kfm936/33229