Базис — новый лидер сектора корпоративного ПО

✔️ Вот и завершилась осенняя конференция Smart-Lab, где удалось пообщаться с друзьями, коллегами и эмитентами, в том числе теми, которые пока не имеют публичного статуса на бирже. В ближайшие дни буду постепенно выкладывать посты со своими мыслями о данном мероприятии и о компаниях, где удалось узнать что-то новое или интересное.

💻 Начну с нового (для меня) представителя IT сектора — компании Базис. В последние годы Базис является одним из ключевых игроков российского рынка корпоративного программного обеспечения. Основное направление бизнеса — решения для управления ИТ-инфраструктурой организации.

☝️ Для тех, кто не знаком с IT сектором, это может звучать сложно. Но если простыми словами, это условный мозг дата-центров, который решает определенные задачи. Сюда входят: создание множества виртуальных серверов на одном физическом устройстве, безопасное хранение больших объемов данных, возможность быстро восстанавливать инфраструктуру при сбоях и т.д.

📊 Финансовые результаты выглядят достойно: за 2022–2024 годы выручка компании выросла почти в три раза, составив 4,6 млрд рублей, при этом уровень операционной рентабельности держится на уровне 62%. Существенную часть поступлений формируют повторяющиеся продажи лицензий и подписок, что делает денежные потоки компании более устойчивыми и предсказуемыми.

💼 В экосистему Базиса входит десять собственных продуктов, полностью разработанных внутри компании. Это позволяет не зависеть от зарубежных технологий и предлагать заказчикам комплексные решения в едином технологическом контуре. Среди клиентов есть представители разных отраслей, от IT, банков и телекомов до транспорта и гос. сектора.

Из презентации я бы выделил следующие плюсы:
➕ это не стартап, а уже зрелый технологический бизнес с хорошей операционной базой. 96% клиентов из сегмента КИИ;
➕ высокая маржинальность, устойчивый спрос и понятная подписочная модель. Рекуррентность выручки более 40%;
➕ есть потенциал роста через расширение продуктовой линейки и выход за пределы внутреннего рынка.

Риски:
➖ значительная часть клиентов относится к критической инфраструктуре (КИИ), что ставит в зависимость от правительственных решений и госзакупок;
➖ даже при высоких темпах роста внутренний рынок ИТ-инфраструктурного ПО в России ограничен. Нужна экспансия.

🌍 Что касается экспансии, кстати, в стратегии на ближайшие годы предусмотрено расширение присутствия за рубежом. Первые проекты уже реализуются — вендор вышел на рынок Бразилии и уже пилотируется в крупнейших банках.

📌 Резюмируя, в целом Базис выглядит как зрелая и устойчивая ИТ-компания с сильной командой, достаточно высокой маржинальностью и понятной стратегией роста. Главное, сможет ли менеджмент достичь поставленных целей в постоянно меняющейся экономической среде. Некоторые представители IT сектора пока придерживаются ранее озвученных прогнозов, но не все. Посмотрим, чью сторону займет Базис. Буду следить за отчетами и держать вас в курсе.

#Базис


❤️ Ставьте лайки, если интересны разборы представителей IT сектора!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

 Следить за всеми моими обзорами и новостями в оперативном режиме: Telegram, Вконтакте, Дзен, Смартлаб