Блог компании Freedom Finance Global | Рубль показывает смешанную динамику: куда развернутся валюты?

Сегодня рубль показывает неоднозначную динамику. Биржевой курс юаня медленно, но растёт, китайская валюта торгуется выше 11,75 руб. На внебиржевом рынке доллар со второй половине дня пошел вверх и уже превысил 83,8 руб., а евро дешевеет и колеблется вокруг 98 руб.

После резких заявлений президента США Дональда Трампа в адрес российско-украинского конфликта фондовый рынок обвалился, а рубль, тем не менее, чувствует себя достаточно уверенно. «Нежелание» нацвалюты падать связано, главным образом, с продолжающимся налоговым периодом. На предложение Минфина РФ о повышении НДС на 2 процентных пункта с 1 января 2026 года рубль отреагировал вчера и продолжает, видимо, реагировать сегодня достаточно противоречиво.

Для нацвалюты это событие, действительно, является смешанным. С одной стороны, повышение налога на добавленную стоимость определённо имеет краткосрочный проинфляционный эффект на экономику, что для рубля может быть неблагоприятно. С другой стороны, сокращение дефицита бюджета в долгосрочном периоде может, в свою очередь, оказать сдерживающее влияние на инфляцию и быть, соответственно, благоприятным для укрепления нацвалюты. Кроме того, намёки в резюме обсуждения ключевой ставки на совете директоров 12 сентября, а также вчерашние и сегодняшние заявления главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной позволяют предположить, что пауза в процессе снижения ключевой ставки ЦБ РФ не за горами. Для рубля сдержанное смягчение монетарной политики Центробанка в целом благоприятно.

Несмотря на то, что в новом макроэкономическом прогнозе Минэкономразвития предполагается рост доллара к рублю к концу 2025 года до 92,6 руб., пока американская валюта, несмотря на ослабление с августа текущего года, не смогла дорасти даже до 88 руб., и это во многом связано ещё и со слабостью самого доллара на фоне произошедшего и ожидаемых новых снижений процентных ставок ФРС.

Прогнозы Freedom Finance Global по курсу доллара на следующую неделю: 83-85 руб., евро – 97-99 руб., юаня – 11,5-11,9 руб.