Торги 6 марта на российских фондовых площадках, как и днем ранее, завершаются разнонаправленно. Влияние на котировки продолжают оказывать новости с ближневосточного конфликта. Кроме того, рынок отыгрывает достижение ценами на нефть уровня $91 за баррель. К последнему часу основной сессии номинированный в рублях индекс Мосбиржи поднялся на 1,09%, а долларовый РТС снизился на 0,15%.В лидеры роста из-за упомянутой динамики нефтяных цен и позитивных ожиданий, связанных с транспортировкой сырья через Севморпуть, вышел ДВМП (+8,9%). В аутсайдерах в преддверии публикации финансовой отчетности за 2025 год оказались Россети (-3,2%).                                                              

( Читать дальше )

Ценные бумаги Совкомфлота на торгах 6 марта дорожают на 6,15%, до 84 руб., выйдя в лидеры роста на Московской бирже.Основным позитивным драйвером для них стала новость о том, что Управление по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC) выдало Индии лицензию сроком на 30 дней на покупку российской нефти, которая уже находится в море. Это решение фактически снижает краткосрочные риски для части транспортировки российской нефти и увеличивает вероятность того, что грузы будут успешно доставлены и оплачены, невзирая на санкции.Для рынка это важный сигнал, поскольку значительная часть перевозок российской нефти осуществляется танкерным флотом, включая теневой. Даже временное ослабление санкционного режима способствуют повышению загрузки флота и улучшают ожидания по фрахтовым ставкам.Дополнительную поддержку акциям Совкомфлота оказывает высокий спрос на перевозку нефти по длинным маршрутам из российских портов в Азию. Транспортировка на этом фоне подорожала, что повышает потребность в танкерах и поддерживает доходы судоходных компаний.

( Читать дальше )

Сегодня на фоне небольшого роста российского фондового рынка акции кикшеринговой компании ВУШ Холдинг снижаются на 1,85%, до 98,83 руб.Эмитент отчитался по МСФО за 2025 год, и на его результаты рынок отреагировал негативно. Выручка компании упала на 13% в годовом выражении (г/г), до 12,46 млрд руб. Эта динамика связана с сезонными колебаниями спроса. При этом общее количество поездок на электросамокатах ВУШ Холдинга сократилось за год на 4% г/г. В то же время в Латинской Америке, компании удалось нарастить выручку на 104% г/г, до 1,8 млрд руб., что соответствует доле 14,4% в общем показателе.Общая EBITDA в сегменте кикшеринга у компании упала на 41% г/г, до 3,56 млрд руб., а в Латинской Америки увеличилась на 122%, до 688 млн руб. Чистый убыток ВУШ Холдинга превысил 2 млрд руб., притом что годом ранее он отчитался о чистой прибыли. Негативный результат был ожидаем: он обусловлен ростом финансовых расходов.Долговая нагрузка по NetDebt/EBITDA на этом фоне повысилась с 1,7 до 3,7, что также негативно повлияло на чистую прибыль.

( Читать дальше )

Финансовые результаты HeadHunter за 2025 год оказались сдержанными по динамике выручки. В то же время компания находится среди лидеров по рентабельности среди российских технологических платформ. Выручка группы за год выросла на 4% г/г, до 41,2 млрд руб., а за четвертый квартал — лишь на 0,4% г/г. Это отражает постепенное охлаждение рынка труда во второй половине года. После периода перегретого спроса на сотрудников компании начали осторожнее формировать бюджеты на привлечение рабочей силы и, соответственно, на HR-сервисы.Операционная эффективность компании остается очень высокой. Скорректированная EBITDA за год составила 22,8 млрд руб., а рентабельность достигла 55,2%, что стало одним из лучших показателей в секторе. Маржа основного сегмента бизнеса поднялась выше 59%, что говорит об успешной монетизации сервисов и эффективном контроле расходов. Вместе с тем скорректированная чистая прибыль снизилась на 14,9%г/г, до 20,8 млрд руб., а в четвертом квартале падение ускорилось до 18,7% г/г. Компания объясняет это сокращением денежной позиции после крупной выплаты дивидендов в конце 2024 года, что привело к снижению процентных доходов.

( Читать дальше )

Торги 6 марта на российских фондовых площадках начались на положительной территории. К 12:30 мск индексы Мосбиржи и РТС прибавляли по 0,43% каждый, достигнув 2837 и 1143 пунктов соответственно, а индекс голубых фишек поднялся на 0,37%.В лидеры роста вышли Совкомфлот (+4,57%), РусГидро (+2,53%), Мечел (ап: +2,16%) и ЛУКОЙЛ (+1,60%). В аутсайдерах оказались Ростелеком (-1,61%), Норникель (-0,97%), Полюс (-0,75%) и МТС (-0,61%).Акции Совкомфлота и ЛУКОЙЛа поддержала новость о выдаче Индии 30-дневного разрешения на покупку российской нефти, находящейся в море, Управлением по контролю за иностранными активами США (OFAC).Котировки РусГидро позитивно отреагировали на планы Минэнерго внести законопроект о создании государственного оператора поддержки энергорынка, что поможет запустить новый инвестиционный цикл в отрасли, который предполагает строительство генерации и сетей общей стоимостью около 56,6 трлн руб. до 2042 года.Привилегированные акции Мечела движутся вслед за мировыми ценами на энергетический уголь, так как он является альтернативой нефти и газу при генерации электроэнергии и выработки тепла в котельных. Спрос на уголь в Азии на фоне перебоев в поставках с Ближнего Востока тоже заметно усилился. За счет этого Мечел может существенно нарастить выручку как минимум в первом квартале.

( Читать дальше )

Торги 5 марта на российских фондовых площадках завершаются разнонаправленно под влиянием противоречивых новостей внешней политики и неоднозначных финансовых результатов крупных корпораций. Номинированный в рублях индекс Мосбиржи к последнему часу основной сессии поднимается на 0,49%, а долларовый РТС теряет символическую 0,01%.В лидеры роста вышел один из бенефициаров конфликта на Ближнем Востоке Акрон (+3,1%): из-за проблем с морскими перевозками значительно поднялись цены на производимые компанией азотные удобрения. В аутсайдерах ввиду опасений попадания ряда НПЗ группы под новые санкции Евросоюза оказалась Башнефть (ао: -2,3%).                                                            

( Читать дальше )

Вице-премьер правительства РФ Александр Новак в интервью зарубежным СМИ подтвердил, что президент Владимир Путин и кабмин планируют прекращение поставок российского газа в Европу и в ближайшие дни этот вопрос и переориентация на другие рынки будет обсуждаться с руководством Газпрома и НОВАТЭКа — ведущими экспортерами этой продукции.На наш взгляд, такое развитие событий продиктовано политической логикой, так как Европа намерена прекратить покупку газа в РФ с 2027 года, а США уже занимают на европейском рынке газа 61% и диктуют партнерам свои правила. Наиболее сложными последствия ухода с европейского рынка будут для НОВАТЭКа, куда поставлялось более 70% продукции Ямал СПГ. Кроме того, из-за санкций у российских поставщиков СПГ могут возникнуть определенные логистические сложности в Балтийском море. В то же время переориентация экспорта НОВАТЭКа в дружественные страны Азии позволит ему избежать дополнительных санкций и сложностей с транспортировкой.Газпром, скорее всего, продолжит продавать трубопроводный газ Венгрии и Словакии через газопровод Турецкий поток, так как адекватной замены для этих государств нет и они категорически против планов ЕС полностью отказаться от покупки энергоносителей в России.

( Читать дальше )

Акции Московской биржи с начала торгов 5 марта дешевеют на 1,1%, до 176,8 руб., при умеренно позитивной динамике на рынке в целом. Эмитент выпустил противоречивые результаты по МСФО за четвертый квартал и 2025 год. Операционные доходы компании с января по декабрь сократились на 11%, до 129 млрд руб., ввиду падения чистого процентного дохода на 39% г/г, до 50 млрд руб., под влиянием снижения ключевой ставки.  В свою очередь, комиссионные доходы выросли на 25%, до 78,7 млрд руб., что было обеспечено значительным притоком средств инвесторов, а также расширением списка продуктов и сервисов для клиентов. Доля чистых процентных доходов в совокупных операционных составила 39%, а комиссионных — 61%.Операционные расходы биржи в 2025 году под влиянием инфляции увеличились на 12% г/г, до 52 млрд руб., достигнув 40% операционных доходов. На этом фоне скорректированная EBITDA компании снизилась на 16%, до 87,2 млрд руб., а чистая прибыль упала на 25%, до 59,4 млрд руб., оказавшись ниже консенсуса.

( Читать дальше )

Акции МТС в ходе торгов 5 марта в моменте дорожают на 1,4%, до 229,85 руб., при умеренно позитивной динамике российского рынка в целом.Этот рост стал реакцией на публикацию результатов по МСФО за четвертый квартал и весь 2025 год, так как многие показатели превысили консенсус. Выручка МТС за октябрь – декабрь увеличилась на 16,4% в годовом выражении (г/г), до 222,5 млрд руб., а за весь год поднялась на 14,7% г/г, до 807,2 млрд руб. Более 60% выручки компании поступает от услуг связи, и в этом сегменте ее рост составил 12,3% г/г и 10% г/г за квартал и год соответственно. Наиболее высокие темпы зафиксированы в подразделении финтех-услуг, включая МТС Банк (+38% г/г, до 47,5 млрд, за квартал, +33% за год), а также в сегменте рекламных технологий (+26,4% г/г, до 21,6 млрд руб., за квартал, +27,4% за год). Также активно увеличивались доходы медиахолдинга.В дивизионе розничных продаж и продаж оборудования выручка упала на 27% г/г, до 14,4 млрд руб., за квартал и на 8,2% за год. Причиной этого менеджмент МТС назвал охлаждение рынков. В целом структура выручки компании отражает высокий уровень диверсификации. Эмитент удерживает лидирующие позиции в секторе телекоммуникационных услуг и генерирует стабильно повышающиеся доходы на в других высококонкурентных сегментах.

( Читать дальше )

Рост цен на нефть на мировом рынке на этой неделе связан прежде всего с обострением конфликта США и Ирана и фактическим параличом судоходства в Ормузском проливе. Через этот маршрут проходит около 20% мировой морской торговли нефтью и значительная часть поставок СПГ, поэтому задержки танкеров и перебои с отгрузками в Саудовской Аравии, Ираке и Катаре сразу создали риск краткосрочного дефицита сырья на азиатских рынках. На этом фоне Индия уже рассматривает возможность увеличения закупок российской нефти, поскольку поставки с Ближнего Востока стали менее предсказуемыми.Российская нефть по-прежнему торгуется с заметным дисконтом к Brent. По данным Bloomberg, разница остается двузначной, что делает российские баррели особенно привлекательными для крупных азиатских переработчиков. Для Индии и Китая это возможность компенсировать перебои на ближневосточном направлении и одновременно снизить стоимость импорта.В середине 2025 года Индия закупала у России около 2 млн баррелей нефти в сутки, что делало ее крупнейшим покупателем российского сырья.

( Читать дальше )