Блог компании Финам Брокер | Технологичная Азия: Yutong Bus и Techtronic Industries

Yutong Bus — признанный мировой лидер в автобусной промышленности, с широкой линейкой продукции, охватывающей все ключевые сегменты рынка. В ассортимент входят междугородние, туристические, городские и пригородные автобусы, а также специализированные модели: школьные, экскурсионные, перронные автобусы, автономные микроавтобусы и транспортные средства специального назначения.

🔹С минимумов июня акции уже выросли на 23,3% на фоне ралли на азиатском рынке, однако динамика выручки остается умеренной. При этом существенного улучшения ожиданий по прибыли не наблюдается. Сейчас акции торгуются близко к справедливой стоимости. Целевая цена ― 30,1 CNY, что предполагает потенциал роста на 2,9% от текущего ценового уровня.

🔹 Финансовые результаты. В первой половине 2025 года Yutong Bus продемонстрировала стабильные финансовые результаты на фоне умеренного снижения выручки. Выручка компании составила 16,1 млрд юаней, что ниже показателя за аналогичный период прошлого года на 1,1%, однако чистая прибыль выросла на 17% (г/г), до 1,97 млрд юаней. Такой рост прибыли при практически стабильной выручке объясняется оптимизацией производства, высокой маржинальностью новых энергетических и туристических автобусов, эффективным управлением производственными и операционными расходами. В том числе положительный эффект на прибыль оказала продажа активов в размере 175 млн юаней.

🔹 С точки зрения операционной деятельности продажи автобусов выросли на 3,7 %, до 21 321 единиц, при этом особый рост зафиксирован в сегменте новых энергетических городских автобусов (NEV) — продажи увеличились на 118 %, а доля рынка достигла 21,68 %. 

🔹Ключевой драйвер — мировой тренд на электрификацию общественного транспорта. По данным BloombergNEF, к 2030 году около 65% всех новых автобусов будут электрическими. Yutong активно внедряет электробусы, гибриды и водородные модели, в том числе U12DD — двухэтажную новинку с запасом хода до 670 км и интеллектуальной системой управления. Компания разработала и техническую платформу NEV (New Energy Vehicle) в сотрудничестве с производителем литий-ионных аккумуляторов CATL, которая увеличивает пробег на 10% и снижает эксплуатационные расходы на 20%.

🔹Yutong активно развивает цифровые решения в сфере интернета транспортных средств (IoV), предлагая интеллектуальные системы управления автобусами. IoV-платформа Yutong интегрируется с городской инфраструктурой и помогает операторам оптимизировать маршруты, сократить издержки и повысить эффективность перевозок.

🔹 На международной арене Yutong продолжила расширение экспортного бизнеса, поставив автобусы в Норвегию, Грецию, Пакистан, страны Центральной Азии и Мексику, включая крупные и специализированные заказы. Акцент на инновационные решения, такие как электробусы, на двухэтажные модели, позволил компании укрепить позиции на зарубежных рынках и продемонстрировать технологическое лидерство.

Techtronic Industries — международный производитель электроинструментов и бытовой техники. Компания основана в 1985 году и базируется в Гонконге. Специализируется на разработке, производстве и продаже аккумуляторных и проводных инструментов, садового оборудования, техники для уборки.

🔹Финансовый отчет. Выручка компании в I полугодии 2025 увеличилась на 7,1% (г/г) и составила $7,83 млрд, тогда как чистая прибыль выросла на 14,2%, достигнув $628 млн. Показатель EBITDA подрос на 6,8%, до $1082 млн. Значительный вклад обеспечили основные бренды Techtronic Industries. Рост показателей объясняется не только расширением спроса, но и стратегическим фокусом компании на инновациях и обновлении продуктового портфеля.

🔹Главные драйверы роста — cильные бренды с устойчивым спросом, такие как Milwaukee и Ryobi, которые продемонстрировали впечатляющие результаты в первой половине 2025 года. Бренд Milwaukee показал рост продаж на 11,9% (г/г), а Ryobi — на 8,7% (г/г), сохраняя лидерство среди потребительских аккумуляторных инструментов и садовой техники.

🔹Основной фокус TTI — инновационные беспроводные решения на базе литий-ионных батарей. По данным MarketUS, объем мирового рынка литий-ионных аккумуляторов составит около $448,8 млрд к 2034 году со среднегодовым темпом роста 18,3% в предстоящие годы.

🔹 За последние годы Techtronic Industries последовательно снижает долговую нагрузку. Такая консервативная политика в отношении финансового рычага обеспечивает компании высокую кредитоспособность, уменьшает финансовые риски и создает платформу для устойчивого роста.

🔹Глобальная географическая экспансия. Techtronic активно расширяет свое присутствие на международных рынках, включая Азию и Латинскую Америку. Компания разрабатывает стратегии для привлечения новых пользователей и расширения географического охвата, что способствует увеличению рыночной доли и диверсификации доходов. Целевая цена 111,99 HKD, что соответствует апсайду 15,75%. 

Клиентам «Финама» со статусом «квала» доступны ценные бумаги, представленные на биржах КНР, Гонконга и Японии. Сделки осуществляются через счет «Сегрегированный Global» в торговой системе FinamTrade.

✅ Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы