Блог компании Freedom Finance Global | Биржевые активы в сентябре: что стоит учитывать инвестору?

Диапазон индексов Мосбиржи и РТС

С учетом умеренных ожиданий рынка и высокой внешнеполитической неопределенности диапазон для индекса Мосбиржи, который на конец августа находится в районе 2900 пунктов, в сентябре может расшириться до 2700–3200. В случае достижения договоренностей о встрече лидеров РФ и Украины для обсуждения территориальных уступок или появления других позитивных новостей возможно достижение бенчмарком верхней границы обозначенного интервала. При отсутствии подвижек в переговорах по Украине и усилении санкционного давления на РФ может произойти коррекция до 2500 пунктов. Впрочем, в ближайшие недели это маловероятно. Если Банк России продолжит снижать ставку, инфляция будет и далее замедляться, то при наличии оптимистичных внешнеполитических сигналов прогнозируем консолидацию рублевого индекса в коридоре 2850–3000.

Рубль

Курс российской национальной валюты будет находиться под умеренным давлением, так как недавно был отменен указ об обязательной репатриации валютной выручки экспортерами, из-за чего предложения валюты в стране станет меньше. На этом фоне курс доллара может вырасти до 82–83 рублей.

Основные риски

Обострение внешнеполитической ситуации и усиление санкционного давление способны обрушить рынок.

Слабый рост ВВП (по итогам года показатель может подняться в пределах 1,5–1,7%) выступает основанием для ухудшения прогнозов прибыли.

Сокращение инвестиций и ограничения на доступ к западному капиталу.

Сектора с потенциалом роста

Газпром, НОВАТЭК, Совкомфлот, Аэрофлот станут бенефициарами санкционных послаблений, если они последуют в рамках достижения договоренностей по деэскалации военного конфликта.

Компании-экспортеры станут генерировать больше выручки в случае продолжения ослабления рубля.

Сбербанк, Мосбиржа, Совкомбанк, Т-Технологии — уверенные игроки с устойчивым финансовым положением.

МТС, Яндекс, Ozon, Хэдхантер сохраняют потенциал роста на фоне цифровизации и развития онлайн-торговли. Ozon вышел на прибыльность.

Голубые фишки с высоким дивидендом в сентябре будут не слишком актуальны, так как большинство лишь недавно их выплатили.

В базовый сценарий на сентябрь Freedom Finance Global закладывает движения индекса Мосбиржи в пределах 2800–3000 пунктов с отклонениями как вверх, так и вниз. Динамику рынка будут определять внешнеполитические факторы, монетарная политика ЦБ и внешняя конъюнктура. Потенциал роста на фоне ослабления рубля сохраняют экспортоориентированные компании, также есть перспективы у финансового и ИТ-сектора, но все это нивелирует омрачающий фон сдержанных темпов роста экономики и санкционных ограничений.