"Какие облигации будут чувствительными к изменениям ключевой ставки в сентябре?".

Приветствуем любимых подписчиков и новичков канала! ✨
На этой неделе постоянно наблюдаются попытки Индекса Мосбиржи вернуться к уровню 3000, но инвесторы все чаще начинают обращать внимание на облигации. Вчера Индекс гособлигаций RGBI превысил максимум года и дошел до отметки 122,3. Последний раз на такой позиции был в декабре 2023 г.

И это не удивительно. Уже не за горизонтами следующее заседание ЦБ по вопросу ставки — 12 сентября. Чем ближе к дате события, больше растет количество ожиданий, что ЦБ готов продолжить смягчение ДКП. В условиях текущей ключевой ставки, доходность долгосрочных ОФЗ превышает 14%, а корпоративных среднесрочных облигаций с высоким кредитным рейтингом (АА и ААА) составляет 16%.

Какие облигации будут сильно реагировать на снижение ключевой ставки?

В нашей команде ставки на облигации в основном делает Victoria Blonda потому что выбирает стабильность, а не риски. По ее наблюдениям уже несколько недель подряд фонды облигаций становятся лидерами спроса в предпочтениях инвесторов сместив денежный рынок (вклады). С января под конец июля в облигации было вложено 261 млрд руб.

Инвесторы, которые настроены на продолжение стабильного уровня доходности делают выбор на длинные ОФЗ с постоянным купонным доходом. Наиболее чувствительными к изменениям процентной ставки в сентябре будут гособлигации 26248 (доходность 13,8%) и 26238 (доходность13%). При этом стоит обратить внимание, что 26238 имеет более длинный срок погашения до 15 мая 2041 г.

Валютные облигации будут не менее чувствительны с ростом дохода при сценарии снижения ключевой ставки. Однако, рубль будет слабеть в течении всей 2-й половины 2025 г., поэтому инвесторы еще особо не готовы отказаться от высокодоходных рублевых облигаций. В среднем с доходностью выше 20%.


Если Вас интересуют другие публикации, заходите на канал: t.me/invest_reichenbach

Любителей разборов компаний и скрытых фактов может заинтересовать рубрика «Авторских расследований»

Для новичков есть «Большая библиотека» с классическим чтением и аудиокнигами