📈Реакция нефтяных компаний на ближневосточный конфликт

После удара Израиля по Ирану рынок нефти резко отреагировал — фьючерсы на Brent подскочили на 8-10%. Я посмотрел, как на это отреагировали российские нефтяные компании из моего портфеля.

📊 На графике:

⛽️Роснефть (ROSN): +~7%

⛽️Татнефть (TATNP),
⛽️Лукойл (LKOH),
⛽️Газпромнефть (SIBN): +3–4%

⛽️Сургутнефтегаз (SNGSP),
⛽️Транснефть (TRNFP): +1–2%

🔼Почему больше всех выросла Роснефть?

1. Самая низкая себестоимость
По последним данным, у Роснефти одна из самых низких себестоимостей в мире — около $3 за баррель.

Для сравнения:
⛽️Лукойл — ~$10–21
⛽️Газпромнефть — ~$14
⛽️Сургутнефтегаз — $15+

2. Самый крупный экспортёр нефти в РФ
Роснефть добывает более 180 млн тонн нефти в год, и значительную часть отправляет на экспорт — особенно в Азию (Китай, Индия).

➡️Чем выше цена на нефть, тем сильнее растёт маржа у тех, у кого низкие издержки. ⛽️Роснефть тут безусловный лидер.

🔻 Почему почти не выросли Сургутнефтегаз и Транснефть?

⛽️Транснефть
Компания не добывает нефть, а перекачивает её по трубопроводам. Она зарабатывает по фиксированным тарифам, которые не зависят от цен на нефть. Более 64 % выручки компании приходится на транспортировку нефти.
Поэтому рост нефти никак не повлиял на её бизнес.

⛽️ Сургутнефтегаз
Это отдельная история. Основной доход компании — не от нефти, а от переоценки валютных резервов.
У неё триллионы рублей в валюте, и когда рубль слабеет — появляется огромная “бумажная” прибыль.

На конец 2024 года активы «кубышки» — ~6,4 трлн ₽, эквивалентно $68 млрд .
При курсовых колебаниях в ±10 ₽ RUB/USD переоценка может добавить или убавить 400–600 млрд ₽ чистой прибыли.

🔗Сейчас рубль стабилен → курсовой прибыли нет → акция стоит на месте.

🗣️Вывод:
Резкий рост нефти — это не просто повод для радости у держателя нефтяных компаний, а проверка портфеля на чувствительность к сырьевым шокам и возможность для анализа

Приглашаю вас в свой Телеграм канал:
👉Ликвид 💧  — t.me/liqviid