⛽️ЛУКОЙЛ по 9206 за акцию? Прогноз Альфа‑Инвестиций

Аналитики Альфы недавно опубликовали краткий разбор доклада МЭА — Международного энергетического агентства.
В нём говорится:
🔘 Спрос на нефть в 2025 году снижается по прогнозу,
🔘 ОПЕК+ наращивает добычу,
🔘 Brent может оказаться под давлением уже осенью, когда закончится сезонный пик спроса.

💬 На этом фоне — интересный диссонанс: у тех же аналитиков Альфы прогноз по Лукойлу — 9 206 ₽ за акцию.

Возникает логичный вопрос: откуда такая цифра при текущих вводных?

Хай ⛽️Лукойла — 8 100 ₽ за акцию (апрель 2024)
🔘 средняя цена на нефть ~$80,
🔘 курс ₽95/$,
🔘 🏛индекс МосБиржи — 3400 пт.

А вот что они прогнозируют сейчас:
🔹 Индекс МосБиржи: 3300–3400 п. — 7 июля 2025
🔹 Brent: $70 к концу года — 22 мая 2025
🔹 Brent долгосрок: до $52,5 к 2028 — 22 мая 2025
🔹 Курс доллара: 91,5 ₽ в среднем — 28 мая 2025

Получается, нефть дешевле, рубль крепче, индекс без особого роста — а акция ⛽️Лукойла при этом должна стоить на 15% выше своих хайев 2024 года?

💼 Инвестиционный портфель в Сбере

📊Акции: 63%
💧Фонды и валюта: 37%

🏛Индекс МосБиржи — ~2750 пт.
Появляются интересные уровни для покупок.
Планирую увеличить позиции в ⛽️Лукойле и 🔋Новатэке, а после дивидендных гэпов — присмотреться к 🍏Х5 и 🏦МосБирже. Покупать буду плавно, в течение лета — без суеты и попыток угадать дно.

📊Структура:

Постепенно балансирую портфель к целевой структуре:
80% — ядро из 10 качественных компаний, отвечающих моим основным критериям: стабильный рост бизнеса, прозрачность, стабильные дивиденды и сильные перспективы на долгосрок.

⛽️Лукойл — 12%
🏦Сбер — 12%
🍏Х5 — 10%
📱Яндекс — 8%
🏦МосБиржа — 7%
🔋Новатэк — 7%
⛽️Татнефть — 7%
🟢ФосАгро — 7%
🔌Интер РАО — 5%
🩺Мать и Дитя — 5%

Остальные 20% — плавающие позиции, в зависимости от отраслевых циклов и рыночных возможностей:

🏦Т — 3-4%
🏦БСПБ — 2-3%
💿Северсталь — 3%
💿НЛМК — 3%
🔖Хэдхантер — 2-3%
⛽️Сургутнефтегаз п. — 2%

Индекс 🏛МосБиржи — ~2770 пт🔽
(✏️-2.5% за неделю)

🔘Рынок ждёт ключевую ставку 18% в июле, судя по опросам. Снижение даже на 1% — негатив для рынка

🔘Президент США Дональд Трамп заявил журналистам на борту президентского самолета, что пока не знает, удастся ли ему решить украинский вопрос.

🔘Накануне Трамп сообщил, что в ходе телефонного разговора с Путиным не достиг прогресса в украинском урегулировании.
«Нет, прогресса я с ним сегодня не добился», — сказал Трамп.
Он добавил: «Мы поговорили о войне на Украине, и я ею недоволен».

🔘Президент США Дональд Трамп заявил, что страны, поддерживающие политику БРИКС, будут облагаться дополнительным тарифом в размере 10%.

🗣️Спасибо, что не 500% пошлины, но рынок уже чуть-чуть нервничает. Сейчас — классическое затишье перед бурей. Акции в тени, интерес на стороне облигаций, как показывали притоки в ПИФах. Поэтому и нет роста, но и падения тоже. 📍 Нужно событие, нужен драйвер. А пока — всё слишком спокойно.

👉 Ликвид 💧 — t.me/liqviid

🗣️За последнюю неделю индекс прибавил 100 пунктов — воодушевление связано с ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики.
Честно говоря, я не ожидал, что начнут задёргивать рынок вверх так быстро и с таким оптимизмом. Сейчас в новостной повестке преобладает позитив, связанный с ЦБ:

🔘ЦБ РФ на заседании в июле может рассмотреть более значимый шаг изменения ключевой ставки, чем в июне при замедлении инфляции. Центробанк допускает уточнение диапазона нейтральной ставки на июльском заседании, заявил зампред регулятора Заботкин.
🔘Ключевая ставка может снизиться до 13-15% к концу года при отсутствии внешних шоков, — глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

🗣️Моё мнение: ещё месяц назад регулятор всерьёз сомневался, стоит ли снижать ставку с 21% до 20%, и прямо говорил на пресс-конференции, что будет внимательно следить за темпами инфляции. Важно помнить и про инфляционные риски, особенно после повышения коммунальных тарифов с 1 июля:

ЖКХ официально подорожало с сегодняшнего дня

Пост для старичков, рассматриваю период с декабря 2014 по февраль 2016 — время резких решений ЦБ и высокой неопределённости в геополитике и валютном курсе. Меня тогда на рынке не было, я был относительно маленький и интересовался футболом, смотрел как Месси, Неймар и Суарез разрывали футбольные клубы. Поэтому если вы были в тот момент на рынке, пишите комментарии, не стесняйтесь.

⚡️ Повышение ставки: декабрь 2014
🔘 За две недели до решения о повышении ставки с 10.5% до 17% рынок упал на 13–15%.
🔘 Паника была заранее заложена в котировки, поэтому в момент повышения КС — реакция минимальная.

💬 Странный рост: январь 2015
🔘 Индекс МосБиржи вырос на +20% за три недели — и это выглядит аномально.
🔘 В этот период рубль упал на 30%, инфляция приблизилась к 15%, а ставка оставалась рекордной.

🗣️Я сомневаюсь, что рынок в тот момент закладывал ожидания снижения ставки — ведь само снижение произошло только в феврале (на 2 п.п., до 15%), и тогда рост продолжился ещё на +13%, то есть рынок не ожидал снижения. Скорее всего, в январе 2015 был отскок после резкой перепроданности, когда на рынок вернулись крупные игроки, выкупив активы по «паническим» ценам.

🏛 Индекс МосБиржи на этой неделе закрывается выше 2800 пт, хороший сигнал. Если учитывать, что заседание ЦБ меньше чем через месяц, а рынок могут начать разгонять примерно за пару недель до заседания, на возможном понижении ставки, то можно предположить, что рынок уже не упадёт ниже 2700 пт.

🔗Закрылся полугодовой вклад в Сбере — средства переехали на брокерский счёт.
В течение лета планирую равномерно инвестировать эти 110 000₽, а пока отправляю их в фонды денежного рынка

💼 Пополнения за неделю:

+ 💧118 000₽

+ ⛽️Лукойл (1шт.)
+ 🏦Сбер (10шт.)
+ ⛽️Татнефть (2 шт.)
+ 🔋Новатэк (2шт.)
+ 🔌Интер РАО (200шт.)

Также на этой неделе зафиксировал ⛽️Роснефть с прибылью +8% — часть вырученных средств тоже пошла в покупки

Весь мой портфель в моём Телеграм канале: t.me/liqviid

Какой ваш прогноз по рынку на ближайший месяц? Я думаю ниже 2700 упасть будет сложно