🔴​Частные инвесторы вложили в ценные бумаги ₽269,5 млрд (+4,9% к февралю).

В ​облигации ушло ₽226,8 млрд (рост на 18,9%). В ​акциях резкое ускорение, приток составил ₽23,1 млрд, что на 62,7% больше, чем в прошлом месяце.

​Общее число инвесторов достигло 41 млн человек, в марте сделки совершали 3,2 млн человек (+9,1%).

​Физлица по-прежнему двигают рынок, их доля в торгах акциями составляет 67,2%.

🔴​Где инвесторы держат деньги?
​В акциях фаворитом остается 🏦Сбербанк (суммарно ~35% портфеля), далее ⛽️Газпром (13,2%) и ⛽️ЛУКОЙЛ (12,4%).

​В фондах (БПИФ), почти 85% всех вложений в фонды приходятся на инструменты денежного рынка.

​Торги по выходным становятся привычкой: почти 400 тыс. человек заходили в терминалы в субботу и воскресенье. При этом частные лица там практически одни — их доля в обороте выходного дня составляет 84,4%.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬мой телеграм канал: t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.

( Читать дальше )

⬇️Чистая прибыль снизилась на 25% по сравнению с 2024 годом и составила 59,4 млрд ₽:

⬆️Комиссионный доход: ₽78,7 млрд (+25%);
⬇️Чистый процентный доход: ₽50,5 млрд (-38%)

IV квартал:
⬆️Комиссионный доход: ₽23 млрд (+28%);
⬇️Чистый процентный доход: ₽12 млрд (-26%)

🗣️Здесь ничего нового: процентные доходы падают, на этот показатель компания повлиять не может. Комиссионные доходы растут и по сравнению с 2024 годом, обогнали процентные доходы в 2025 году.

Я бы ещё подметил, что в IV квартале темпы роста комиссионных доходов выше темпов падения процентных, что не может не радовать. В этом году хотелось бы увидеть продолжение такой динамики.

⬇️Операционные расходы: ₽52 млрд (+12%) за 2025 год и ускорение в IV квартале: ₽15,7 млрд (+25,6%)

Расходы на персонал год к году уменьшились, но в IV квартале 2025 года выросли на 9,6% на фоне найма новых сотрудников (численность персонала в четвертом квартале 2025 года выросла на 12,1%) и изменения расходов по программе долгосрочной мотивации (LTIP) относительно низкой базы прошлого года.

( Читать дальше )

Прибыль Московской биржи делится на комиссионный и процентный доход.

( Читать дальше )

📌Покупки за вчера

Недавно писал, что не планирую добирать 🏦БСПБ — но это было до того, как бумага свалилась к ~340 ₽ за штуку. Поэтому взял минимальный лот чисто для галочки.

По 🏦МосБирже тоже ожидаю более низких уровней, но глянул на недельный график: от хая уже минус 30%, RSI на недельках в районе 40. Добрал и её — в текущей стратегии риска не вижу. Захожу постепенно, без спешки. Если бы заходил большим объёмом сразу, на RSI я бы и не смотрел и ждал бы лучшей цены. Но при инвестиционном подходе этот индикатор помогает ориентироваться в точках добора.

Также слегка увеличил позиции в 🍏X5 и ⛽️Транснефти.
*Скриншот покупок в комментах в тг

❗️Повторюсь, что по 🏦БСПБ и 🏦Мосбирже я жду цены ещё ниже, но т.к захожу постепенно, решаю начинать добирать уже сейчас.

Мой Телеграм: t.me/liqviid

✳️Биржа получает доход с каждой сделки – неважно, растут рынки или падают. У неё диверсифицированные источники комиссионного дохода. МОЕХ – фактический монополист в России по торговле ценными бумагами. Конкурентов нет и вряд ли появятся: СПБ Биржа имеет ничтожные обороты.

✳️Компания не имеет долговой нагрузки, обладает стабильной инфраструктурой и не нуждается в привлечении капитала (SPO). Бизнес генерирует достаточно средств для развития. Московская Биржа – лицо российского фондового рынка. Её задача – развивать инфраструктуру, а не выкачивать деньги из акционеров. Менеджмент напрямую заинтересован в росте инвестсообщества: чем больше инвесторов в стране, тем выше обороты.

✳️Потенциал для роста огромен. Рынок капитала в России остаётся недоразвитым: доля инвестирующего населения низкая, а большинство тех, кто уже инвестирует, делают это малыми суммами и нерегулярно. При этом у граждан на депозитах лежит около 60 трлн рублей. Государство прямо призывает бизнес занимать эти деньги у населения – и основная площадка для этого, конечно, МосБиржа.

( Читать дальше )

Чистая прибыль по МСФО составила 15,1 млрд руб., что на 22,8% ниже уровня прошлого года. Из-за резкого падения чистого процентного дохода (-33% г/г⬇️) и роста общих расходов (+39% г/г⬇️).

Численность персонала выросла на 24,5% в годовом исчислении и на 2,6% по сравнению с первым кварталом 2025 года. Наем новых сотрудников во втором квартале в основном связан с общим укреплением ИТ-направления и стратегическими проектами.

🗣Время высоких ставок проходит и падение процентных доходов продолжится. Процентные доходы = проценты на клиентские деньги. Биржа не тратит эти деньги, но может их временно размещать в ЦБ и облигации и получать процент. Чем выше ставка ЦБ – тем больше они зарабатывают на этих остатках. Это дополнительный заработок, зависящий от ставок.

Основной бизнес МосБиржи – это комиссионные доходы. Это плата за проведение торговых операций и обслуживание клиентов. И здесь у компании всё отлично: +14,9% г/г ⬆️ (17,8 млрд руб.) – драйвер роста: акции (+16,8%⬆️), облигации (+77,7%⬆️), срочный рынок (+21,7%⬆️), денежный рынок (+20,8%⬆️).

( Читать дальше )