( Читать дальше )

💰С начала года россияне вложили в фонды облигаций более ₽0,5 трлн.

В период с 15 по 21 сентября приток составил ₽17,6 млрд.

🟢Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) 25 сентября опустился на 0,56% к уровню предыдущего закрытия и составил 115,87 пт.

🏛Доходности:

⬆️Максимальная — 15% по ОФЗ 26246 (погашение в марте 2036 года);
⬇️Минимальная — 13,81% по ОФЗ 26207 (погашение в феврале 2027 года).

🗿Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков во второй декаде сентября снизилась на 0,03 п.п. и составила 15,56% (данные Банка России).

💼 Мой портфель можете посмотреть в ТГ: t.me/liqviid

📊Статистика рынка ПИФов (без квал. инвесторов)

Приток / отток средств

💧По итогам августа инвесторы вложили 105.2 млрд рублей в облигационные ПИФы — поменьше, чем в прошлом месяце, но учитывая перекупленность облигаций, это всё ещё огромные цифры. При этом из фондов акций продолжился отток (–5.388 млрд)

( Читать дальше )

Статистика рынка ПИФов (без квал. инвесторов)
Приток / отток средств

⚫️ По итогам июля инвесторы вложили 121.8 млрд рублей в облигационные ПИФы — это очередной исторический максимум. При этом из фондов акций продолжился отток (–8.489 млрд)

Интерес к облигациям сохраняется на фоне высокой текущей доходности, что не удивительно, ведь зафиксировать 16–18% годовых выглядит для инвестора привлекательнее, чем получать 8–10% дивидендов по акциям в боковике.

⚫️ Однако в долгосрочной перспективе стоит помнить о цикличности: когда реальная ставка опустится ниже, акции вновь начнут выигрывать по доходности и станут более привлекательны. Тогда начнётся перераспределение капитала из облигаций в акции, что подстегнёт рост котировок. По ощущениям, критическая точка — где-то у 10–12% ставки ЦБ, если смотреть на историю. Даже при 14–16% спрос на облигации, скорее всего, останется выше, чем на акции.

Заходи в мой Телеграм канал: t.me/liqviid

( Читать дальше )

📊Статистика рынка ПИФов (без квал. инвесторов)Приток / отток средств

💧По итогам июня инвесторы вложили 53.6 млрд рублей в облигационные ПИФы — это исторический максимум. При этом из фондов акций продолжился небольшой отток (–1.6 млрд), что подчёркивает: розница делает ставку не на рост рынка, а на фиксированную доходность.

❄️Покупки акций ушли на второй план. Все взгляды прикованы к ключевой ставке: ЦБ уже смягчил риторику, инфляция замедляется, а рынок ожидает её снижения до 18% в июле.При доходностях 20%+ по облигациям инвесторы воспринимают это как «последний шанс» зафиксировать высокий купон. Акции, напротив, останутся в тени, пока реальная ставка (разница между КС и инфляцией) не опустится. 

🗣️Я не ожидаю сильного роста акций даже при снижении ключевой ставки на 2 п.п. Инвесторы будут продолжать инвестировать и держать деньги в облигациях до тех пор, пока так называемая реальная ставка — то есть разница между ключевой ставкой и инфляцией — остаётся высокой.

( Читать дальше )