Обзор рисков финансовых рынков от ЦБ в мае 2025 г. Покупка/продажа акций, валюта, ОФЗ и денежный рынок

Давайте взглянем на интересности из отчёта:

🏛 Акции:

💬 По итогам месяца IMOEX снизился на 3,1%, составив 2828,8 пункта. Среднедневной объём торгов акциями в мае снизился на фоне большого кол-во выходных дней из-за праздников, составив 97,5₽ млрд (в апреле — 158,7₽ млрд).

💬 Основными покупателями на российском рынке акций в мае, вновь, стали физики — 26,1₽ млрд (в апреле — 22,7₽ млрд, с начала года 83,4₽ млрд). Третий месяц подряд они совершают покупки, впервые с июля 2024 г. Крупнейшими продавцами стали, НФО за счёт собственных средств — 15,9₽ млрд (в апреле — 24,8₽ млрд) и банки, не относящиеся к СЗКО — 8,6₽ млрд (в апреле — 24,9₽ млрд)

💬 Нерезиденты из дружественных стран в мае продали акций на сумму 1,5₽ млрд (в апреле купили на 11,1₽ млрд). Всё позитив закончился.

💵💴 Валюта:

💬 В мае укрепление ₽ продолжилось (тенденция продолжается уже на протяжении полугода), к концу месяца $ снизился до 78,62₽ (-3,6% м/м), как и ¥ — 10,89₽ (-2,8% м/м, обновлены минимумы за прошедшие 2 года). Основной причиной этого тренда остается высокая привлекательность российских активов

для граждан (высокая ключевая ставка = деньги несут на депозит) и компаний в условиях жесткой ДКП.

💬 Объём чистых продаж валюты со стороны экспортёров снизился относительно предыдущего месяца, составив 7,3$ млрд (в апреле — 10$ млрд). Цена Urals снизилась, приток валюты у экспортёров тоже.

💬 Объём нетто-покупок валюты физическими лицами на биржевом и внебиржевом рынках возрос — 111₽ млрд (повлиял приближающийся сезон отпусков), в апреле — 68,5₽ млрд.

🏛 ОФЗ:

💬 В мае Минфин разместил ОФЗ общим номиналом 420,5₽ млрд (месяцем ранее 342,6₽ млрд), это позволило выполнить план заимствований на II кв. 2025 г. всего на 58,7%.

💬 Согласно статистике ЦБ, в мае основными покупателями ОФЗ на вторичном рынке стали НФО — 48,6₽ млрд, физические лица нарастили свои покупки — 21,5₽ млрд (в апреле — 16,3₽ млрд). Крупнейшими продавцами стали вновь СЗКО — 126,7₽ млрд (во 2 половине месяца банки нарастили продажи флоатеров, в апреле — 32,1₽ млрд). На первичном рынке крупнейшими покупателями стали так же СЗКО выкупив 52,8% от выпусков. Стоит отметить, что активность на вторичном рынке ОФЗ возросла во 2 половине месяца, когда инвесторы стали понимать, что на горизонте маячит снижение ставки.

💳 Денежный рынок

💬 В мае произошёл ускоренный рост рынка БПИФ: стоимость чистых активов составила 1093₽ млрд (+4% м/м). Несколько снизились перетоки между акциями и БПИФ денежного рынка. В отчётный период снизились перетоки между рынком акций и БПИФ денежного рынка, так же как в марте и апреле объёмы покупок акций на фоне продажи ПИФ превалировали (ожидания по снижению ставки).

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor