🍏 Обзор по компании Магнит #MGNT #обзор

Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами

Последний обзор по Магниту делал 2 мая, но акции сильно упали, было много просьб, чтобы разобрал поскорей. В прошлом обзоре акции стоили 4350, я прогнозировал сначала падение до ~4000, а от туда ждал роста, но по факту акции сначала упали до 4150, потом росли до 4435, а после вышли новости, что дивидендов не будет и акции обвалились. Сейчас акции Магнита торгуются по 3780 ₽, давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,74B$
▪️ P/E — 8.65
▪️ P/S — 0.13
▪️P/B — 2.19
▪️EPS — 432.76 ₽
▪️EBITDA — 290.9B р.
▪️EV/EBITDA — 4.02
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали оцениваться немного дешевле. Отчета за 1 кв 2025 еще не было.

🗞 Новостной фон
▪️СД МАГНИТ: ДИВИДЕНДЫ 2024Г НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ
▪️«МАГНИТ» ПРИОБРЕЛ 81,55% КАПИТАЛА «АЗБУКИ ВКУСА» — КОМПАНИЯ

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 2024 года вырос на 14%, а в 2023 году падал на 24%. В рамках 6 лет по СК компания находится на одном месте.
▪️Чистый долг в 2024 году вырос на 20% до 788B р. В 2023 году долг рос на 19%.
▪️Net Debt / EBITDA — 2.71, это уже довольно высокий уровень долговой нагрузки, но еще не критичный.
ℹ️ Собственный капитал в этом году вырос по сравнению с падением в 2023 — это важно. Уровень долговой нагрузки стал повыше, но в другие годы бывал еще выше. Финансовое здоровье нормально, есть некоторый позитив.

💰Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на 20% превысив 3T р., это максимум за всё время существования компании. В 2023 году выручка росла на 8%,
▪️Прибыль по итогу 2024 года сократилась на 24%, а в 2023 году росла на 110%.
▪️Свободный денежный поток сократился на 51% в 2024 году до 37B р. с 75B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ 12 мая Синара Инвестбанк поставил таргет в 5000 ₽ 31 марта БКС поставил таргет в 5200 ₽ за акцию по магниту. 8 более старых оценок по Магниту от разных фин.компаний: 5690–9000 ₽

🤵‍♂️ Основные акционеры
29,7% — ООО «Магнит Альянс»
26,7% — ООО «Марафон Ритейл»

🆚 Сравнение с конкурентами
Вторая по капитализации компания в секторе после ИКС 5. По метрикам оценивается в среднем по рынку. По долговой нагрузке немного хуже рынка. По метрикам рентабельности немного слабее рынка. По росту выручки за 5 лет лучше рынка.

🤑Дивиденды
2020–8,28%, 2021–13,86%, 2022-2023 — не было выплат, 2024–12,21%.
Выплаты за 2024 год в 2025 году решили не выплачивать.

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ «говорят», что цена находится в поиске разворота. Возможно он уже начался или вот-вот начнется. Скорее всего цена в ближайшее время отскочит в район 200-дневной скользящей. А там 50/50 — либо мы будем пробивать её и начинать новый восходящий тренд, либо уходим существенно ниже, в район 3500 или еще ниже. Также сильно заметен широкий боковик 3800-7000 ₽ в котором Магнит застрял с 2020 по текущее время. Сейчас мы находимся в нижней его границе. Никакого лютого **ца в компании нет с т.з. фундаментала, поэтому врятли мы увидим существенное сползание вниз. Как я вижу ближайшие движения отобразил на графике.

🧠 Выводы
На мой взгляд мы сейчас находимся в интересной точке для покупки акций. Да, отмена дивидендов за 2024 год это грустное событие, но для компании это скорее плюс. Напрямую котировки не влияют на бизнес, а вот оставшиеся внутри компании деньги могут помочь решить разные задачи компании. Когда кредиты такие дорогие, то я считаю правильным в текущих условиях расширяться на свои собственные средства, чем брать под 25-40% в кредитных учреждениях. Поэтому я поддерживаю такое решение. Как будет двигаться цена на мой взгляд отобразил на графике.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?