Опасности использования прибыли для прогнозирования цен на акции (перевод с elliottwave com)

Сезон отчётов о прибыли в самом разгаре, и, как обычно, Уолл-стрит пристально следит за ним. Но правда в том, что прибыль — это УЖАСНЫЙ предсказатель цен на акции. Прочитайте этот отрывок из книги Роберта Пректера «Социономическая теория финансов» :
Предположим, вы знали, что корпоративные прибыли будут сильно расти в течение следующих шести кварталов подряд. Вы бы купили акции? На диаграмме ниже показано, что в 1973-1974 годах прибыль на акцию компаний S&P 500 взлетела шесть кварталов подряд, в то время как цены на акции этих же компаний потерпели самый большой обвал с 1937-1942 годов. Это не небольшое отклонение от ожидаемого соотношения, а историческое отклонение. Более того, S&P достиг дна в начале октября 1974 года, а прибыль на акцию затем снижалась в течение двенадцати месяцев подряд, как раз когда S&P пошел вверх!: Спекулянт, заранее знающий эти тенденции прибылей, принял бы два совершенно неправильных решения, покупая около вершины рынка и продавая на дне. Такие вопиющие исключения из идеи причинно-следственной связи между корпоративными прибылями и ценами на акции представляют собой вызов для традиционной экономической теории. В реальной жизни никто не знает, как поведут себя прибыли, поэтому никто не принял бы таких плохих решений на основе предвидения. К сожалению, фундаментальным фактором, который фактически используют инвесторы, является предполагаемая прибыль, которая включает в себя запаздывающую тенденцию аналитиков — экстраполяционную предвзятость, что делает их инвестиционные решения часто еще менее своевременными, чем позволяло бы предварительное знание прибылей.

перевод отсюда

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал