Недельная инфляция в РФ.

❗️НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: НАРОД РЕШИЛ ВСЁ ЗАРАБОТАННОЕ ПОТРАТИТЬ НА ОТДЫХ, РАЗВЛЕЧЕНИЯ и ЛЕЧЕНИЕ!

С 8 по 14 апреля (https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/55_16-04-2025.html) ИПЦ вырос на 0.11% vs 0.16% и 0.20% в предыдущие 2 недели; с начала года – 2.99%.

Для 15-й недели года 0.11% — это выше целевой траектории (0.08%), но ниже среднего (0.14%).

Глядя на цифры складывается впечатление, что инфляция тормозит. Обманчивое впечатление! Происходит вот что:

• НЕПРОДЫ ДЕШЕВЕШЮТ. Народ видит сильный рубль, поэтому покупать всякое барахло дорого не хочет; верит и в возвращение западных брендов

• УСЛУГИ ДИКО ДОРОЖАЮТ. Но деньги то надо тратить! Поэтому, давай наводить красоту, отдыхать, путешествовать, развлекаться, ну и лечиться

• ХОРОШАЯ ЕДА ВСЁ ДОРОЖЕ. Рост доходов привел к переориентации на качественные продукты, которых в стране мало

Спрос перегрет. Как только пауза в непродах завершится, инфляция вновь подскочит.

ЦБ дал ещё и обзор по инфляции (https://cbr.ru/analytics/dkp/dinamic/CPD_2025-3/), оценив мартовские 0.65% mm в 7.1% mm saar. На наш взгляд, оценка, занижена (наша (https://t.me/russianmacro/20863) — ближе к 9% mm saar)MMI.