Главное правило, Защита Капитала

Избежать потерь полностью нельзя. Но можно выбрать какими будут потери. Это правило позволяет превратить непредсказуемые, неизмеряемые и неограниченные потери — в потери предсказуемые, измеряемые и ограниченные. 

Правило которое нельзя нарушать — потеря больше 20% капитала в год.

Ограничение должно быть механическим, гарантированным. Не зависеть от расчетов, вероятностей, корреляций и аномалий. Соотв. диверсификации, теории портфелей, стоп лоссы (проскальзывания) не подходят. Риск нейтральные лонг/шорт зависят от корреляций и могут дать непредсказуемый результат, тоже не подходят. Слишком сложные стратегии с опционами тоже не подходят, в них можно ошибиться.

Я знаю 2 способа это сделать.

а) Ограничение рабочего капитала. Не вносить на рынок больше 20% капитала в год, минус что 80% будет лежать без дела.

б) Защита опционами. Гарантированная, от всех возможных движений рынка дающих >20% убытка. Например страховка пут опционами. Минус каждый год будут невозвратные расходы ~2-3% на страховку.

Итого, получается, стартовая позиция для трейдинга (в случае со страховкой опционами) — каждый год мы гарантированно теряем 3%, и иногда можем потерять до 20%.

Нужно придумать какую угодно стратегию, чтобы вывести это в плюс, точнее чтобы вывести в плюс против а) «всепогодного портфеля», б) индекса защищенного опционами SP500 + 0.8 put.

Преимущество: выживаемость. Если правило выполняется, можно делать что угодно, хоть поставить все (в данном случае «все» будет 20% капитала) на валютную пару с плечем 100 или купить на все месячный колл опцион на Теслу. По итогу будет потеря 100% ставки, и торговать нельзя будет до начала след. года. Но таки 80% сохранится. В следущем году такой трюк можно будет повторить и снова потерять 100%, или может имея год на размышления вдали от рынка, подумать, и в следующем году больше так не делать.

П.С. 

Точнее, правило позволяет поменять а) невысокие в среднем но непредсказуемые, неизмеряемые и неограниченные в часности потери — в б) потери предсказуемые, измеряемые и ограниченные в частности, но более высокие в среднем.

Обе стороны выигрывают. Банки, живущие сотни лет и имеющие льготы и поддержку от государства, способные использовать «среднее» — выписывая страховку получают выше прибыль. Трейдер покупая страховку получает стабильность и гарантию, но «в среднем» теряет прибыль, но он по любому не может использовать «среднее», его срок жизни десятки лет и возможности, слишком малы чтобы воспользоваться «средним».

20% — примерное значение, можно повысить до 25, 30, или снизить до 15, на усмотрение.