Новости рынков | Черкизово МСФО 2024г: выручка ₽259,28 млрд (+13,68% г/г), чистая прибыль ₽19,93 млрд (-39,6% г/г)

Основные корпоративные события:

• В четвертом квартале Компания успешно завершила приобретение ООО «Руском», производителя курицы в Тюменской области, мощности которого позволяют выпускать в год 60 тыс. тонн продукции в живом весе. С учетом этих объемов Компания вышла на первое место по производству мяса бройлеров в России (на основе рейтинга Национального союза птицеводов).

• 15 марта была закрыта сделка по приобретению ООО «Вента-Ойл», комбикормового производства в Оренбургской области, что еще больше укрепит самообеспеченность Компании комбикормами.

• В 2024 году объемы свинины в живом весе увеличились на 12% за счет восстановления производства и расширения площадей для выращивания поголовья.

• Площадь посевов сои достигла 121 тыс. га в результате работы Компании по повышению самообеспеченности страны данной культурой.

• В 2024 году постепенное увеличение загрузки мощностей маслоэкстракционного завода позволило достичь 90% самообеспеченности Компании соевым шротом, что помогает снизить риски, связанные с перебоями в поставках, минимизировать влияние колебаний обменного курса, а также усилить вертикальную интеграцию.

• В 2024 году Компания успешно завершила строительство завода технических фабрикатов в г. Ефремов (Тульская область) с инвестициями в размере 5 млрд рублей. Завод является первым этапом проекта по созданию в Ефремове крупнейшего в России мясоперерабатывающего кластера.

• Благодаря совершенствованию операционной эффективности и сбалансированному портфелю продукции, подкрепленному ускоренным ростом продаж продукции под брендом «Пава-Пава», наш сегмент индейки показал улучшение результатов в 2024 году: рентабельность по EBITDA увеличилась с 7% до 14%.

• В 2024 году Компания увеличила выручку в каналах экспорт и фудсервис на 34% и 28% соответственно по отношению к предыдущему году.

• В 2024 году Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство повысило кредитный рейтинг Компании до уровня АА(RU) со стабильным прогнозом.

• Группа «Черкизово» укрепила позиции своего бренда работодателя, переместившись за год с 28-го на 26-е место в общеотраслевом рейтинге HeadHunter, и была признана работодателем № 1 в сельскохозяйственной отрасли. Также Компания стала единственным представителем АПК в ежегодном рейтинге лучших работодателей России по версии журнала Forbes, получив статус «Золото».

Комментарий Компании:

«Благодаря успешной и своевременной интеграции стратегических приобретений мы продолжили демонстрировать двузначный рост выручки в 2024 году. Сырьевая инфляция, нехватка рабочей силы и сбои в цепочке поставок по-прежнему оставались одними из главных проблем в 2024 году вместе с ценовым давлением на рынке курицы. Именно в такие периоды наша вертикальная интеграция и сильные позиции на рынке брендированной продукции и в других каналах с высокой добавленной стоимостью, таких как экспорт и фудсервис, обеспечивают защиту и стабильность бизнеса, позволяют нам продолжать фокусироваться на наших среднесрочных и долгосрочных приоритетных задачах.

Мы также продолжили предпринимать стратегические шаги по контролю за издержками и инвестировать в дальнейшее углубление вертикальной интеграции. Одним из таких шагов стал запуск в третьем квартале завода технических фабрикатов в Тульской области. Это значительно снизило нашу зависимость от внешних поставщиков мясокостной муки и других основных кормокомпонентов. Однако продолжающийся рост затрат на упаковочные материалы, увеличившиеся тарифы на логистику, расходы на производственный персонал и нехватка рабочей силы по-прежнему влияют на нашу прибыльность.

Следуя нашему обязательству удовлетворять растущий спрос и обеспечивать стабильные поставки высококачественной мясной продукции потребителям, мы продолжили реализацию нашей амбициозной инвестиционной программы. В 2024 году ее размер составил 36 млрд рублей, что на 8,2% больше, чем было в предыдущем году. Кроме того, Компания успешно завершила приобретение в Тюменской области ООО «Руском» и стала номером один по производству бройлеров в России. Этот актив также позволит «Черкизово» укрепить свои позиции на рынке брендированной продукции из курицы в Сибири и на Урале.

Несмотря на сложные условия, Компания будет стремиться реализовывать свою долгосрочную инвестиционную стратегию, органически расти и осуществлять стратегические приобретения. Однако высокая стоимость заемного капитала и сокращение субсидированного финансирования оказали существенное негативное влияние на нашу чистую прибыль и ликвидность, а также затрудняют выполнение нашего инвестиционного плана на 2025 год.

Мы продолжим концентрироваться на развитии каналов фудсервис и экспорт, увеличении объемов брендированной продукции в ритейле, совершенствовании операционных процессов, оптимизировать затраты и производственную эффективность, повышать автоматизацию производств».

• В 2024 году Компания увеличила объем продаж на 9% по сравнению с предыдущим годом, сохранив средний рост цен на умеренном уровне 5,4%, что ниже инфляции. Цены на куриное мясо снизились на 3,2% в годовом исчислении.

• Существенный рост выручки на 13,7% компенсировал увеличение операционной себестоимости. Переоценка биологических активов привела к снижению валовой прибыли на 6,1%. Операционная прибыль также снизилась на 24,5% по сравнению с предыдущим годом. Наряду с переоценкой биологических активов на снижение показателя повлияла сильная инфляция затрат во всех сегментах. Операционная рентабельность снизилась на 5,9 п.п. — с 17,7% в 2023 году до 11,8% в 2024 году.

• Несмотря на чрезвычайно высокую стоимость заемного капитала, Компания продолжила реализацию инвестиционной программы и сделок M&A. Общие расходы в 2024 году составили 47,0 млрд рублей (на 39% больше, чем в предыдущем году).

• По состоянию на 31 декабря чистый долг составил 140,6 млрд рублей. Отношение чистого долга к EBITDA увеличилось до 3,0 против 2,1 годом ранее. Чистые процентные расходы выросли более чем вдвое, с 5,2 млрд рублей в 2023 году до 11,3 млрд рублей в 2024 году.

• В результате скорректированная чистая прибыль снизилась на 25,6%, с 27,3 млрд рублей до 20,4 млрд рублей.

• Операционный денежный поток достиг 31,5 млрд рублей. Средний показатель доли рабочего капитала за год к чистой выручке уменьшился с 16,3% годом ранее до 16,6%.

• Скорректированный свободный денежный поток снизился с 26,7 млрд до 24,3 млрд рублей.

Перспективы развития

В 2025 году Группа «Черкизово» продолжит следовать своей стратегии, инвестируя в развитие своих производственных активов в ключевых регионах России и усиливая степень вертикальной интеграции. Приоритетными проектами в течение года станут развитие мясоперерабатывающего кластера в Ефремове, расширение площадок для выращивания бройлеров на Алтае и в Центральном федеральном округе, модернизация существующих мощностей, развитие птицеводческих активов на Урале и в Башкирии, а также быстрая интеграция нового актива в Тюменской области.

Стремясь реализовать новые возможности роста, повысить производительность труда, оптимизировать процессы, улучшить процесс принятия решений и эффективность всех сегментов бизнеса, в начале 2024 года Компания приступила к внедрению интегрированного решения на базе «1С:ERP», пилотный этап которого, как ожидается, будет запущен в 2025 году.

В рамках своей стратегии Компания также продолжит изучать потенциальные возможности слияний и поглощений с целью расширения географии деятельности и обеспечения существенного синергетического эффекта от вертикальной интеграции. Однако наша инвестиционная программа 2025 года будет значительно сокращена с учетом снижения субсидируемого финансирования и очень высокой стоимости заемного капитала.

Мы продолжаем следовать своей миссии — предоставлять нашим потребителям высококачественную и доступную по цене продукцию, увеличивать акционерную стоимость Компании, а также уделять приоритетное внимание благополучию наших сотрудников, создавая позитивную рабочую среду, способствующую повышению производительности труда, инновациям и удержанию персонала.