Есть ли шанс на восстановление акций Celanese после тяжелого 2024 года?

Инвесторам следует быть осторожными при рассмотрении покупки акций компаний, активно занимающихся поглощениями. Особенно крупные сделки, несмотря на обещания о синергии и росте, часто оказываются финансовыми ловушками. Реализованная синергия часто оказывается значительно меньше заявленной, а затраты на обслуживание долга, связанного с финансированием таких сделок, полностью нивелируют ее эффект. Примеры таких неудачных сделок — покупка Time Warner компанией AT&T и приобретение Monsanto компанией Bayer. К тому же, компания Celanese, работающая в сфере химической и специализированной продукции, также представляет собой хороший пример.

В 2022 году компания Celanese приобрела бизнес Mobility & Materials у DuPont за 11 миллиардов долларов, финансировав покупку за счет заемных средств. Это привело к увеличению долговой нагрузки с 3 миллиардов до более чем 13 миллиардов долларов, а процентные расходы компании выросли более чем в четыре раза в 2022 году и почти удвоились в 2023 году вследствие повышения ставок ФРС. Хотя сделка с DuPont значительно увеличила общий доход Celanese, ее влияние на прибыльность было ограниченным. В конечном итоге обыкновенные акционеры оказались теми, кто заплатил высокую цену. Акции компании упали на 39% в 2022 году, и даже заметное восстановление в 2023 году было полностью стерто распродажей на 55% в 2024 году, большая часть которой произошла в одну неделю в ноябре после разочаровывающего отчета о доходах за третий квартал.

На момент написания статьи акции Celanese вернулись к уровням 2015 года, демонстрируя, как одно решение генерального директора может привести к потере целого десятилетия для инвесторов. Теперь стоит обратить внимание на график волн Эллиотта ниже, чтобы определить, соответствует ли недавний спад ожидаемой модели и может ли он иметь прогностическую ценность для будущих движений акций компании.



Как правило, такие длинные, быстрые и резкие движения часто указывают на третью волну импульсной модели. В случае с Celanese распродажа после третьего квартала 2024 года вписывается в структуру волны 3 C более крупной коррекции зигзага ABC, которая началась в январе 2022 года. В этой модели волна A, характеризующаяся импульсивным падением, снизила цену с $176,50 до $86,70.

Согласно теории волн Эллиотта, за каждым импульсным движением следует трехволновая коррекция в противоположном направлении. Именно это произошло с Celanese: волна B сформировала глубокую коррекцию abc, восстановив цену до $172,16. При этом в структуре волны 'c' отчетливо видны пять подволн. Однако это восстановление оказалось классической бычьей ловушкой, так как полный цикл волн Эллиотта 5-3 предвещал продолжение слабости и дальнейшее снижение цен.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться