Почему я не охотно рассуждаю на тему взаимосвязи цен на нефть (BRENT) и индекса Московской биржи (IMOEX)?

Если вы следите за моими выступлениями на различных передачах, то заметили, что я неохотно рассуждаю на тему взаимосвязи цен на нефть (BRENT) и индекса Московской биржи (|IMOEX). И в своих постах я редко комментирую ситуацию на рынке нефти, а если привожу расчёты то обычно показываю в них, что не стоит обращать внимание на поведения черной жижи. Более того не стоит этого делать по отношению к курсу USDRUB, по крайней мере с 2017 года.

Cейчас СМИ и многие блогеры снова подхватили хайповую тему BRENT & IMOEX. Мне тоже не удалось избежать вопросов на данную тему, поэтому я решил ещё раз высказаться на сей счёт.

По сути моё виденье представлено на графике к данному посту, мне остается только дать несколько пояснений.

На графике показаны логарифмы цен на нефть BRENT (бледно-зеленый), логарифмы значения индекса IMOEX (белый), всё нормировано на начальное значение для удобства сравнения, и желтым показано значение годовой корреляции. Прямыми линиями выделены границы корреляции [-1;1], [-0.7;0.7] и [-0.5,0.5].

Для тех кто не знает, укажу, что в естественных науках по международным стандартам принято считать, что взаимосвязь между исследуемыми величинами существует, если значения корреляции принимает значения в диапазонах [-1;-0.7] и [0.7;1]. В социальных науках принято увеличивать этот диапазон до [-1;-0.5] и [0.5;1].

Что же мы видим на графике?

Значение корреляции выше 0,5 встречалось только в 29,4% случаев, а выше 0,7 только в 14,9%. Было даже время, когда мы имели отрицательную корреляцию, и такое встречалось в 13,1% случаев!!!

Кстати, если посчитать корреляцию приращений на всём временном интервале, так она и вовсе равна 0,25!

Получается, что все рассуждения о влияние цен нефть на российский рынок акций — не больше чем фикция! Однако, надо сказать, что корреляции сильно возрастает, если цена нефти падает очень сильно и остается там долго. Но текущее падение таковым не является, расчёты я привёл вчера на своём закрытом канале ABTRUSTOPSEC.

Помните об этом, когда будет принимать решения по инвестициям в своём портфеле!