корреляция

Корреляция между курсом доллара к рублю и динамикой фондового рынка России достигла 43,8%. ()Это не рекордное значение, однако такого уровня взаимосвязь достаточно высока.

Если до 2022 г. корреляции между этими двумя активами не было, то теперь она гораздо более значимая. Несколько лет назад зависимость была даже отрицательная, а сейчас она положительная и имеет тенденцию к росту.

На мой взгляд, это связано, в первую очередь, с тем, что раньше курс рубля ослабевал из-за санкций, а последняя девальвация была искусственная, без какого-либо нового давления на экономику России, поэтому рынки акций не воспринимали это как что-то опасное.

Ссылка на пост

Почему профессиональные инвесторы и управляющие всегда ищут раскорреляцию в разных активах и стратегиях? Вот Вам наглядный и свежий пример на комбинированной стратегии AITRUST, состоящий из стратегий ABTRUST и ABIGTRUST (85/15).

С 14.04.2023 (когда была запущена стратегия ABIGTRUST) портфель стратегии ABTRUST прибавил 16,15% своего максимума он достигал 22.10.2023 с показателем 17,24%, максимальная просадка в этом периоде была -5,09%.

На РБК была хорошая статья по ключевой ставке и ее влиянию на экономику. Сейчас идет рост значений КС, поэтому кому лень читать статью, выдержки касаемо текущего этапа: 

«Повышение ключевой ставки ЦБ, как правило, обусловлено желанием взять под контроль и снизить инфляцию. Однако, вместе с тем высокая ставка несет и негативные последствия: покупательная способность населения и темпы развития экономики проседают.

 Последствия высокой ключевой ставки:

 ⁃ высокие ставки по кредитам;

 ⁃ высокие ставки по банковским депозитам;

 ⁃ замедление экономики и производства;

  — снижение покупательной способности;

 ⁃ снижение инфляции.»

📜 Немного современной истории: 

27.07.2020 года в последний раз ключевая ставка была снижена до 4,25%. Ниже в современной России значений не было больше никогда… В то время многим было не до ключевой ставки, мы учились работать удаленно или думали сколько продлится период вынужденного безделья. Кстати, именно в этот год и было открыто огромное брокерских счетов в России. 

Сегодня прочел вот такой комментарий:
Индекс Мосбиржи продолжает консолидироваться возле отметки 3100 пунктов. Большую часть лета рынок рос за счет ослабления рубля, которое стимулировано приток капитала в бумаги экспортёров, однако после резкого повышения ключевой ставки ЦБ рубль стабилизировался, что оставило экспортёров без топлива для роста в моменте.

Про корреляцию курса рубля и рынка. 

Здесь переведён график корреляций по дням и с глубиной по 100 дней и шагом в один день, что является коротким горизонтом. Но даже на нём текущая корреляция крайне мала только 0,25. И невооруженным глазом видно, что подобные утверждения это «натягивание совы на глобус». Кстати, если проследить по графику, то как раз отрицательная корреляция в истории была весьма существенной:

• в 2014, 2015, 2016: доходила до -0.5
• в 2020, и 2022: доходила до -0.75

Вчера и сегодня с открытия частично вышел а деньги,
написал об этом на телеграмм каналах почти on line, почти сразу.

Сегодня купил ОФЗ 26215.
И завтра куплю ОФЗ 26215
(на день позже продажи акций, потому что T+1).

Самый короткий и один из самых ликвидных ОФЗ — чтобы пересидеть хоть с каким — то плюсом.
Тариф с самыми минимальными затратами
(Сбер купил в 2011г. «Тройка Диалог» и оставил их тарифы, даже немного улучшил, был клиентом «Тройка Диалог»).

Лучше продать до погашения, чтобы не попасть на налог со всего купона.

Прибыль с начала года и так уже 45%.

Индекс доллара третий день пытается расти
(высокий риск коррекции).
Сырьё год в падающем тренде.
Сургут обычно растёт на коррекционных ожиданиях.
Отстающие растут последними — мы это в последние дни видим.

Всё — таки, у российского рынка осталась положительная корреляция с мировыми рынками
(была сильная, без нерезов стала слабая корреляция, но выше 0).

Полюс Золото не трогал:
на слабых коррекциях, Полюс иногда растёт. 

С уважением,
Олег.

(на графике — биткоин и корреляция с S&P-500)

Некоторое время назад S&P-500 и биткоин казались мне довольно коррелирующими активами. И действительно:

• в 2020 S&P упал — упал и биткоин;
• в 2020 далее S&P рос — рос и биткоин;
• в 2022 S&P падал — падал и биткоин.

А между тем, судя по графику выше, биткоин и S&P коррелируют не то чтобы сильно… Большую часть времени коэффициент корреляции находится на положительной территории (особенно корреляция возрастает во время падения рынка акций, что логично). Но всё же…

Довольно занятно, что корреляция сломалась и в последние дни: S&P растёт, но биткоин падает. Думаю, этому есть разумное объяснение.

Мой Telegram: Ренат Валеев

После начала СВО довольно часто читаю о том, что наш рынок «живет своей жизнью» и больше уже практически не зависит от мировых рынков, в т.ч. от SnP500. И объяснение вроде логичное: раз нерезов закрыли и торговать им не дают, как мы можем от кого-то зависеть? Тихая гавань, одним словом 

    А как на самом деле? Взглянем на график ниже, который сравнивает индексы Мосбиржи и SnP500 на интервале один год. Ну как вам ?) Налицо наличие корреляции. Как она технически возникает — отдельный вопрос (пишите в комментариях, будет интересно почитать), но она есть. А раз есть, нужно внимательно следить за Америкой. Сейчас SnP500 снова подошел к 4200 и снова собрался отбиться от этого сопротивления. Как минимум, уйдет ниже и нарисует еще одну волну. Как максимум, это движение разовьется в сильный медвежий тренд.

Подпишитесь, тут много интересного:

https://t.me/sts_finmarket_free 

Эта статья на днях вышла в The Bell. На этот раз редакция сохранила все мемы. Похоже, я стал настоящим амбассадором инклюзивности мемов в традиционных медиа!

В 1952 году Гарри Марковиц строго математически обосновал революционную идею, которая легла в основу Современной портфельной теории: если составить инвестиционный портфель из набора разнородных активов, то такой портфель позволит получить целевую ожидаемую доходность при гораздо меньшем риске, чем мог бы обеспечить каждый из этих активов в отдельности.