Акции Сегежи потеряли 60% за 2 месяца. Почему?

И стоит ли их покупать после такого снижения? 



Свой прогноз по компании по итогам 1-го квартала 2024 года давал тут: t.me/Vlad_pro_dengi/991 

Когда брокеры ставили цель 4 руб., я писал, что справедливая цена 1,5 руб. при восстановлении конъюнктуры. Акции за 2 месяца и пришли к этой цене, потеряв 50% своей стоимости. 

Предупреждал вас и год назад (8 сентября 2023 года), когда акции стоили 5,57 руб.: t.me/Vlad_pro_dengi/991 

«Компания работает в убыток, баланс слабый, долги большие, собственный капитал постепенно сгорает, дивидендов не предвидится. Чтобы заработать, компании нужны еще более высокие цены на пиломатериалы. Я не призываю шортить, и никогда не ставлю на понижение. При этом покупать Сегежу в инвестиционных целях сейчас смысла нет». 

Надеюсь, вы не потеряли свои деньги в этой компании. 

Сегодня Сегежа выпустила отчет за 1 полугодие 2024 года. Проблемы никуда не ушли, а только усугубились.

❌ Операционный убыток за 1 пол. 2024 = -1,2 млрд руб. (за 1 кв. 2024 = -0,8 млрд руб.; за 2 кв. 2024 = -0,4 млрд руб.)

Сегежа убыточна еще на операционном уровне!

❌ Чистый убыток за 1 пол. 2024 = -9,5 млрд руб. (за 1 кв. 2024 = -5,2 млрд руб.; за 2 кв. 2024 = — 4,3 млрд руб.)

❌ Чистый долг = 140,9 млрд руб. (увеличился с 133,6 млрд руб. в 1-м квартале)

48,3 млрд руб. — нужно отдать и рефинансировать на горизонте года. 

📊 Оценка компании

В июне, пока брокеры давали прогнозы в 4 руб., я обозначил вам цену в 1,5 руб. как справедливую, но это если бы Сегежа сделала дополнительную эмиссию по 2,5 руб., и конъюнктура резко восстановилась. Допки не было, цена ушла ниже, конъюнктура лучше не стала. 

5-кратная дополнительная эмиссия по цене 1,5 рубля и резкое восстановление конъюнктуры, дает справедливую цену около 1,14 руб. 

Если конъюнктура будет чуть лучше текущей — 0,7 руб. Вот такая сейчас справедливая цена. 

Если дополнительную эмиссию не делать, все будет еще хуже. Вплоть до банкротства. 

P.S. Пока писал, компания приняла решение о дополнительной эмиссии, и акции свалились еще. Соответственно, справедливая цена еще ниже!!!

Я не понимаю, кто покупает Сегежу и зачем. Тут можно только потерять деньги.

Рынок суров, но справедлив. 

Поддержите мой труд лайком, подпишитесь на канал и экономьте время на аналитику российского фондового рынка 👍