М.Уилсон из Morgan Stanley: "Коррекция фондового рынка на 10% «весьма вероятна»". Выборы в США в ноябре и прогноз ставок среди растущих рисков

• Выборы в США в ноябре и прогноз ставок среди растущих рисков
• Откат может предложить возможности, оценки сейчас «неинтересны»

Трейдеры должны готовиться к значительному откату на фондовом рынке, поскольку вокруг президентской кампании в США, корпоративных доходов и политики Федеральной резервной системы царит неопределенность, считает Майк Уилсон из Morgan Stanley.

«Я думаю, что вероятность коррекции на 10% весьма вероятна где-то между настоящим моментом и выборами», — сказал Уилсон в интервью Bloomberg Television в понедельник. Третий квартал «будет неспокойным».

Индекс S&P 500 открыл неделю на исторических максимумах и достигнет своего 35-го рекорда закрытия в этом году, если завершит понедельник в зеленой зоне. Ожидания того, что ФРС дважды снизит ставки в этом году, и ажиотаж вокруг искусственного интеллекта привели к росту эталона на 17% с января после его роста на 24% в 2023 году. Действительно, даже такой давний медведь, как Уилсон, смягчил свой тон в последние несколько лет.

Но все большее число профессионалов с Уолл-стрит начали проявлять осторожность в преддверии третьего квартала, сезонно турбулентного периода, особенно на фоне признаков перегрева ралли.

Goldman Sachs Group Inc. Скотт Рубнер заявил в понедельник, что он моделирует болезненный двухнедельный отрезок, начинающийся в августе, если корпоративные доходы разочаруют. Эндрю Тайлер из JPMorgan Chase & Co. Торговый отдел сказал, что он настроен оптимистично с «немного меньшей уверенностью» в недавнем ослаблении экономических данных. и Citigroup Inc.» Скотт Кронерт (Scott Chronert) забил тревогу Потенциальный откат.

«Вероятность роста с сегодняшнего дня и до конца года очень низкая, намного ниже, чем обычно», — сказал Уилсон из Morgan Stanley, поместив вероятность того, что цены на акции закроют год выше, чем сейчас, от 20% до 25%.

Стратег, чей медвежий прогноз на 2023 год не оправдался, капитулировали несколько ранее в этом году, повысив свою цель для S&P 500 до 5 400 пунктов к середине 2025 года с 4 500 пунктов до декабря. Хотя индекс уже затмил это, сдвиг был резким, поскольку в то время его прогноз был одним из самых низких на Уолл-стрит.

Медвежьи взгляды стали опасными для стратегов по акциям, поскольку американские акции продолжают устанавливать рекорды. Неустанное ралли уже унесло жизни одного из самых известных скептиков Уолл-стрит, поскольку Марко Коланович покинул JPMorgan на прошлой неделе. 

«В начале года мы отошли от слишком медвежьего настроя. Но, в конце концов, это тяжелая работа», — сказал Уилсон. «Это не оправдание, это то, за что нам платят. Иногда мы делаем это правильно, иногда мы ошибаемся. Это не оказывает на меня никакого давления, чтобы я делал свою работу по-другому».

«Способ, которым мы получаем оплату от институциональных клиентов, заключается в том, чтобы дать им хороший анализ, хорошую основу, чтобы они могли принимать свои решения о том, как они должны инвестировать, и этот процесс никогда не изменится», — добавил он.

В этом смысле Уилсон считает, что инвесторам не следует особенно беспокоиться об откате от этих уровней. Скорее, он сказал, что это может создать возможности для покупки на рынке. На данный момент он предлагает сосредоточиться на отдельных акциях, а не на индексах.

Уилсон и его команда продолжают рекомендовать высококачественные названия для роста и качества в целом: компании с большой капитализацией, компании с хорошими балансами и те, которые могут принести прибыль. Импульс сохранится, но проблема в том, что трудно найти акции в тех категориях, которые дешевы, сказал он.

«Если бы они пришли на 10%, то мы, вероятно, снова бы заинтересовались», — сказал он. 
www.bloomberg.com/news/articles/2024-07-08/morgan-stanley-s-wilson-says-a-10-correction-is-highly-likely?fromMostRead=true