Почему следует контролировать уровень денежных средств в паевых инвестиционных фондах

Последний медвежий рынок, при котором было потеряно более 50% индекса S&P 500, произошел в промежуток между 2007 и 2009 годами. В месяцы, предшествовавшие началу этого спада, этот показатель настроений был предупреждающим.

Когда почти каждый инвестор, включая профессиональных финансовых менеджеров, разделяет одно и то же мнение о фондовом рынке, ожидайте поворота цен в противоположном направлении.

Причина в том, что почти не осталось никого, кто мог бы поддерживать существующую тенденцию.

Одним из показателей настроений является уровень денежных средств во взаимных фондах акций. Конечно, когда уровень денежных средств чрезвычайно низок – то есть менеджеры взаимных фондов почти полностью вложили средства – это признак серьезного бычьего оптимизма, и наоборот.

Позвольте мне рассказать вам немного истории этого измерителя – возвращаясь к Elliott Wave Financial Forecast за июль 2007 года.



Важным показателем настроений, который показывает исторически беспрецедентный уровень оптимизма, является процент уровня денежных средств взаимных фондов по отношению к активам. В марте [2007 года] доходность взаимных фондов упала всего до 3,6%.

Как мы знаем, всего через два месяца после этого анализа индекс S&P 500 достиг вершины в октябре 2007 года и затем упал более чем на 50% в марте 2009 года.

Все это упомянуто, потому что это актуально в настоящее время. Вот график и комментарий нашего только что опубликованного июньского выпуска Elliott Wave Theorist:



[В] 1991 году средний десятилетний уровень денежных средств [паевых инвестиционных фондов] вырос почти до 10%. После этого управляющие взаимными фондами перестали ждать выгодных сделок. За последние 33 года, даже несмотря на медвежий рынок и Великую рецессию 2006-2012 годов, уровень наличных денег в долгосрочной перспективе снижался, достигнув отметки 2,8%, что является рекордно низким показателем.

Да, широко распространено ожидание роста акций, о чем свидетельствует заголовок Barron's от 23 мая:

Не продавайте в мае и ждите!

Действительно, игроки коротких продаж – те, кто стремится получить прибыль от падения цен – обеспокоены, о чем свидетельствует заголовок Bloomberg от 4 июня:

Владельцы коротких позиций опасаются вымирания в результате безжалостного ралли фондового рынка.

Мы знаем, что даже упорно настойчивые бычьи рынки рано или поздно заканчиваются.

Наша Служба финансового прогнозирования, в которую входит Теоретик, предоставит вам углубленный анализ по этой теме. Просто перейдите по ссылке ниже, чтобы узнать больше.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке далее нажать на оранжевую кнопку Create Account и заполнить форму.