📊 Какие перспективы у СПБ биржи?

В конце прошлого года СПБ биржа попала под блокирующие санкции со стороны США. После этого, торги всеми иностранными инструментами были заблокированы. Но торги приостановили не по инициативе биржи, а из-за иностранных вышестоящих депозитариев, которые заблокировали активы на $3 млрд по решению OFAC.

Вчера генеральный директор биржи Евгений Сердюков дал большое интервью РБК Инвестициям по ситуации на СПБ бирже. Нет ничего хуже полного отсутствия информации, поэтому публичные выступления менеджмента я всегда приветствую. Сегодня предлагаю тезисно ознакомиться с ключевыми моментами.

Итак, попробую своими словами пересказать, что происходит с компанией и какие есть планы по развитию.

✔️ Главное, что стоит отметить, СПБ биржа не банкрот, она сохранила капитал (21 млрд руб.) и команду, а также получила даже прибыль за 2023 год по МСФО (678 млн руб.). Судебные дела по вопросу банкротства были фейком.

✔️ Работа по разблокировке активов продолжается в рамках прежней стратегии по двум направлениям:
1. СПБ Банк обратится в ОФАК за коллективной лицензией;
2. Юристы СПБ Банка, как компании занимающейся вопросами разблокировки, выдадут инструкции и заявления для самостоятельной подачи заявления в ОФАК. Биржа считает, что индивидуальная подача повышает шансы, поскольку были позитивные кейсы.

Глава биржи подчеркивает, что системного решения, как разблокировать активы, пока никому найти не удалось.

❓ На чем биржа планирует зарабатывать?

✔️ Одно из направлений — новые IPO, в том числе подсанкционных компаний. В ближайшие пару лет ожидают не менее 10 размещений на данной площадке. Мы помним, что Группа «Элемент» заявляла о том, что свои акции предложит как раз на СПБ Бирже. И отмечу, что все активы в российском контуре физически не могут быть заблокированы из вне, здесь таких рисков нет, как были с иностранными бумагами.

✔️ Вторым направлением будут расчетные опционы на активы стран БРИКС. Они тоже исключают риск иностранных депозитариев и позволяют повторить базовый актив.

✔️ Третьим направлением являются ЦФА (цифровые финансовые активы). Эти инструменты развиваются достаточно активно в РФ, а СПБ Биржа — единственная, кто уже получил статус оператора обмена, и оператора информационной системы ЦФА.

✔️ Возможное направление — трансграничные расчеты в криптовалютах. Это может упростить взаиморасчеты с контрагентами без использования валют недружественных стран.

❗️ Несмотря на то, что многие иностранные активы заблокированы, как в СПБ Банке (СПБ Биржа), так и в НРД (Мобсиржа), в рамках Указа Президента от 08.11.2023 №844 есть шанс, что их получится продать. Данный Указ предусматривает продажу иностранных активов заблокированным в РФ зарубежным инвесторам. Они смогут купить у нас зарубежные бумаги за счет средств на счетах типа С, а сами активы уже вывести.

☝️ Первая волна заявок в рамках 844 Указа была с участием активов из НРД, процесс должен завершиться до 1 сентября 2024 года. Если все пройдет успешно, думаю, что будет вторая волна, где, возможно, смогут поучаствовать и активы из СПБ биржи. Те же бумаги, которые были куплены через СПБ биржу и потом переведены в НРД (мой случай) получилось подать в первой волне.

🇷🇺 Также отмечу важный момент, касаемо данного обмена, все происходит в российском контуре. Отечественные владельцы иностранных активов и зарубежные инвесторы меняют бумаги на деньги внутри РФ, поэтому то, что против этого выступают Euroclear и Clearstream, мягко говоря ни на что не влияет.

📌 Резюмируя все вышесказанное, СПБ биржа сейчас действительно переживает не лучшие времена, но финансово чувствует себя вполне уверенно. Если ожидания по IPO на данной площадке оправдаются и продолжится активное развитие опционов и ЦФА, то шансы на восстановление есть, на мой взгляд. Но данный процесс потребует определенного времени. Тем не менее, для нас, как инвесторов, лучше иметь несколько площадок для торговли, чем одну.

❤️ Ваши лайки — лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

 Следить за всеми моими обзорами и новостями в оперативном режиме: Telegram, Вконтакте, Дзен, Смартлаб