Самолет-Плюс — внутри Самолета есть 1/2 OZON. Почему?

👀 Дополнение к обзору Самолета — про Самолет-Плюс 

Мой большой обзор Самолета вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/912

Важная вещь, которую еще хочу сказать про Самолет, компания – уже не только застройщик. 



• Компания создала и развивает онлайн-портал по сделкам с недвижимостью «Самолет-Плюс»

 • Самолет приобрел банк КБ «Система» в феврале 2024 года 

 И если с собственным банком пока работа только начинается, то Самолет-Плюс – это уже полноценный бизнес. Кол-во офисов, например, составляет уже 1 500.

 📈 GMV Самолет-Плюс (GMV – объем всех заключенных сделок за период на площадке)

 2022 = 337 млрд руб. 

2023 = 745 млрд руб. (1 пол. = 229 млрд руб., 2 пол. = 516 млрд руб.)

2024 (прогноз Самолета) = 2 000 – 2 500 млрд руб. 

 Для сравнения GMV Озона за 2023 год = 1 752,3 млрд руб., то есть сейчас через платформу Самолет Плюс заключаются сделки, которые составляют 1/2 от объема всех сделок через OZON. Да, понятно, что это недвижимость, и цена сделки значительно выше, но комиссии такие платформы получают от объемов. 

 ➡️ IPO Самолет-Плюс

 Мы не знаем экономику Самолет-Плюс, но капитализация OZON (на мой взгляд, раздутая) составляет 845 млрд руб. Если оценивать по GMV, то капитализация Самолет Плюс может составлять 359 млрд руб., что в 1,5 раза дороже всей стоимости компании Самолет сейчас. 

 Если мы попробуем посчитать экономику, например, что прибыль Самолет-Плюса будет на уровне 0,5% от GMV, то получим примерно следующие цифры — 3,7 млрд руб. ЧП в 2023 году и 10 млрд руб. в 2024 году (если считать по минимальному прогнозу роста от компании).

 Можно смело оценить бизнес по 15 P/E как компанию роста – это 150 млрд руб.  Капитализация всего Самолета сейчас – 230 млрд руб. 

 Компания Самолет планировала провести IPO Самолет-Плюс в 2024-2025 годах. Это важный драйвер раскрытия стоимости.

Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики! Уже завтра раскрою состав личного портфеля на конец апреля: t.me/Vlad_pro_dengi