📉 В американских бигтехах появились первые намёки на коррекцию после безумного ралли

NASDAQ100 с конца 2022 года по март 2024 вырос почти на77%, а S&P500 — на51%. Самый существенный вклад в этот рост внесли буквально несколько технологических компаний (Apple, Microsoft, Google, Meta, Nvidia, Amazon и еще несколько других).

👆 Уникальным является то, что рост шел на фоне сокращения баланса ФРС (сократился на 15% или на $1,3 трлн за это время) и сокращения денежной массы (сократилась на $625 млрд или на 3%). Такого ранее не происходило в истории.

Во многом рынки тянули вверх просто на ИИ-хайпе, который, судя по оценкам, предполагает дальнейший рост такими же высокими темпами. Только проблема в том, что если нет новых денег, то чтобы росла одна отрасль — деньги должны доставаться из других. Лично мне не совсем понятно, откуда в текущих условиях можно еще перелить сотни миллиардов $ для продолжения роста бигтехов.

📊 Что касается ДКП, то снижение ставок откладывается, теперь уже ряд зарубежных аналитиков даже не ждут снижения ставок в 2024м году. Привязывают такие ожидания к инфляции, но основная причина — это необходимость удерживать бакс мировой резервной валютой, поэтому мягкая ДКП вообще неуместна.

Конечно, есть вероятность, что будет QE, так как проблемы с бюджетом можно решать через инфляцию, но в долгосроке это ни к чему хорошему не приведет + инфляцию можно разогнать и другими способами, создав дисбалансы на рынках. Поэтому, более вероятно, что жесткая ДКП будет долго, возможно будут повышаться налоги и разворачиваться новые геополитические события, которые позволят Штатам направить денежные потоки в свою пользу (из более ожидаемых и существенных — Тайвань).

✅ Лично я сейчас держу мало акций США и много кэша в $, чтобы на коррекции существенно нарастить позиции по целому ряду интересных компаний. На самые перегретые бумаги (AAPL и NVDA) купил опционов PUT с экспирацией в сентябре. ❗ Прежде чем торговать опционы — изучите как они работают.

❌ Что касается индексного инвестирования в акции США, то сейчас есть один важный нюанс. Последние лет 70 весь рост индекса S&P сопровождался глобализацией, расширением сферы влияния и захватом корпорациями новых рынков + появлением огромной ИТ-индустрии, в который США являются лидерами. Сейчас же мы наблюдаем обратный процесс (деглобализация) и крайне ограниченное поле для покорения новых рынков… Думаю, что умение выбрать отдельные компании в этой фазе рынка очень пригодятся.

Сейчас мои активы на рынке диверсифицированы как никогда (2/6 — РФ, 1/6 — Китай, 3/6 — США и мир). Акций всего около 1/3 портфеля, остальное кэш, готовлюсь к любым сценариям на рынках...