Вопросы II.

Продолжаем рубрику ответов на вопросы из платной группы.

1. С ОФЗ всё-таки не до конца ясно. Сапхизадовна намекнула, что будет снижение к концу года. Но этож всего лишь намек, особых успехов с инфляцией нет. Ну допустим снизят на полпроцента, ну переоценятся они немного, у тебя же портфель еще не пенсионный. Плечо разве не дороже стоит? Разве что дивы вывести

Плечо у меня довольно дорогое для финансового мира, хоть и дешевое в мире розничного брокерского обслуживания, КС + 2… Т.е. грубо говоря — 1,5% в месяц. Чуть больше половины этого расхода компенсируют купоны ОФЗ, остальное, и прибыль я хочу собрать с тела. Думаю за год+ рост тела с лихвой компенсирует стоимость займа, и даст прибыль. Очень вероятно даже осенью.

Важный момент: облига очень длинная, и прайсит ожидания. Падение на ставки на 1% — может привести к значительному падению ожиданий ставки в будущем, что переоценит тело сильно. У меня высокая убежденность что ЦБ опять справится с инфляцией, и номинал не номинал, но все будет сильно менее доходно.

Когда рынок это отпрайсит? Я не знаю. Но думаю что желающих купить когда начнет падать ставка станет больше, а продавцов у которых горит продать по текущим — меньше. По этому начал покупать заранее. Хотя я да думаю что есть огромная вероятность что увидим ниже, тогда докуплю. Если улетит — вероятно останусь при своих. Мой пакет ОФЗ примерно в четыре раза меньше моего пакета БСП для справки.

А да, я успехи с инфляцией вижу. Смотрю просто на MoM, и не YoY… Хотя мб надо приглядеться повнимательней.

2.
I. Как все еще смотришь на RENI?
II. Как тебе удалось предсказать случившийся хайп в растущих компаниях? (WUSH, YNDX, OZON, POSI, ...)

RENI. Я все еще думаю что в этом году увидим 120+ +дивы, и думаю даже летом. Я не считаю бумагу крутой фундаментально, но есть полурыночные причины думать что она будет выше. Я туда лезть пока не думаю, и так три бумаги с дефицитом ликвидности в портфеле, помним 24,02. 30% от депо в неликвиде держать не оч страшно, но все-ж.

Минутка хвастовства: из-за того что Яндекс и озон больше нельзя торговать на ИИС, я не занимаюсь своими обычными «докупил/продал», средняя цена которую указывает приложение — верна. Средняя яндекса 2508, Озона 2792. Обе бумаги брал в конце прошлого года. Хотя кстати чутка увеличений и уменьшений все равно было, т.е. средняя чуть ниже. С Вушем сложней, его я трейдил… Но тож где-то в тоже время брал.

В целом это все не самые простые для оценки бизнесы, но с фундаментальной точки зрения по тем ценами они мне казались очень дешевыми. Как быстро, и насколько сильно — я конечно не знал, всегда есть элемент удачи. POSI я не брал кажется, думаю подписчик перепутал. Ну или заглядывал супер ненадолго. И да, было еще общее ожидание роста таких… Более модных бумаг, но ставка была таки на качество бизнеса. Этот нюх и удача чутка помогли с моментом.

3.
Какие источники информации, помимо отчетов используешь?
Больше интересны подписки на толковые ресурсы (типа Аленки, NZT и др)

Хороший вопрос, но очень большая тема достойная отдельного поста. Эти два кстати вполне использую. Канеш официальные источники, отчётность, макро, стандартные новости..

4.
Айсберг — как грамотно использовать, в каких случаях, на каких объемах?

Я тут не профессионал, у меня очень так себе с микро менеджментом. Ну, для моего стажа опыта и результата. Но в целом мой подход такой что если моя заявка великовата для стакана, она не исполнится по цене которая меня устроит — то есть смысл поставить айсберг, и подождать исполнения. Летом 2021 я собирал префы мечелП на 20-30 млн неделю по 76, цену вообще не двинул… Неликвид тогда был капец. С утра ставишь, вечером часть дали… Или не дали. Но драйвер в виде отчета не скоро, ждем.

5.
Имеет ли смысл сегодня, по текущим, формировать зеркальный портфель?

Если честно, это вообще так себе практика: вам нужно думать и понимать что вы хотите… Наверное сегодня у меня был бы большей весь в ОФЗ? Ну я как бы туда и двигаюсь. БСП — нравится, интуитивно при текущих я бы чуть иначе собирал, хотя местами это как бы глупо. Короче индивидуально.

6.
Почему именно это офз?

Самая длинная дюрация, ожидаемо самая большая динамика тела.

***

P.S:
Большой блок вопросов еще без ответа, а заданы вод недавно, 11-го. Думаю завтра после завтра следующий пост цикла… Что-т много вопросов.

https://t.me/LadimirKapital