Конференция на заседании ЕЦБ

Отчет по инфляции цен потребителей США за март вышел гораздо выше ожиданий и привел к уходу от риска на фоне роста доллара.
Заголовки, немного превысившие прогноз, не отражают в полной мере влияние мартовского отчета CPI США на политику ФРС, главное в деталях, это рост инфляции сектора услуг, рост инфляции жилья, т.е. рост в тех секторах, в которых ФРС нужно убедится в продолжении снижения инфляции для начала снижения ставок.
Сильный рост инфляции CPI США на основе подсчета за квартал опровергает предположение Пауэлла о том, что рост инфляции в начале года был вызван сезонными факторами.
Рыночные ожидания теперь указывают на первое снижение ставки в сентябре.
Байден заявил, что он снизит инфляцию в секторе жилья и ФРС все равно снизит ставку в этом году, но эти быстрые комментарии только подчеркивают сложность ситуации.

Сегодня внимание участников рынка будет сфокусировано на данных США, заседании ЕЦБ и выступлениях членов ФРС.
ЕЦБ огласит решение в 15.15мск, понятно, что ставка останется неизменной, но интересны указания по ставке в сопроводительном заявлении.
Почти нет сомнений в том, что при падении инфляции CPI США вчера ЕЦБ сегодня включил бы в сопроводительное заявление указание на готовность снизить ставку в июне при развитии ситуации согласно прогнозам, но теперь сие под вопросом, ибо сильное расхождение политики ЕЦБ с ФРС может привести к падению евродоллара к паритету, а такое падение евро спровоцирует очередную волну роста инфляции.
Маловероятно, что ЕЦБ откажется от снижения ставки в июне, но риторика может быть более осторожной с упором на необходимость получения подтверждения в снижении инфляции к цели до июньского заседания.
Пресс-конференция Лагард с началом в 15.45мск важна, ибо сопроводительное заявление ЕЦБ может остаться неизменным.

Блок данных США в 15.30мск, инфляция цен производителей и недельные заявки по безработице, продолжит корректировать ожидания рынка по траектории ставок ФРС.
Инфляция PPI, снижение которой было основной в прошлом году, вырастет по причине роста цен на нефть и проблем с поставками из-за ситуации в Красном море.
После публикации инфляции PPI США банки начнут выдавать прогнозы по инфляции РСЕ США с публикацией в конце марта, и именно эти прогнозы окажут сильное влияние на рынки.
Недельные заявки по безработице важны, ибо в ситуации роста инфляции только замедление рынка труда может сподвигнуть ФРС на снижение ставок.
Аукцион 30-летних ГКО США в 20.00мск, более вероятно, будет опять слабым.
Члены ФРС вчера не стали высказываться по перспективам монетарной политике после оглушающего отчета CPI США, видимо отрабатывают новые варианты коммуникации, заявления окажут влияние на рынки.
Выступления членов ФРС:
17.00мск Баркин;
19.00мск Коллинз;
20.30мск Бостик.

Традиционно на заседании ЕЦБ пройдет конференция в Telegram с началом в 15.00мск:
t.me/analitycs_omega
Конференция доступна для всех в режиме чтения