Аналитики Уолл-стрит за последние недели пересмотрели свои прогнозы по фондовому рынку в сторону повышения. Инвесторы-любители активно подключаются к торгам. Это поведение толпы является ярким примером одной из её характерных черт.

Стоимость фондового рынка США вдвое превышает годовой ВВП страны, делая его самым дорогим за всю историю. Однако инвесторы с Main Street, похоже, не проявляют беспокойства. Финансовый прогноз Elliott Wave за ноябрь подробно анализирует их поведение:

Ежемесячное исследование распределения активов, проводимое AAII, оценивает доли активов в портфелях участников, разделяя их на пять категорий: акции, фонды акций, облигации, фонды облигаций и наличные. В отличие от еженедельного опроса настроений AAII, который фиксирует отношение инвесторов к рынку, это исследование показывает их реальные действия. Как видно из графика ниже, среднее 8-месячное распределение по акциям находится в верхнем квартиле всех значений за последние 34 года:



( Читать дальше )

Даже наиболее устойчивые финансовые тренды подвержены изменениям, часто заставая людей врасплох. Вот три признака, которые помогут вам подготовиться к возможным переменам в Европе.

Самоуверенность на финансовых рынках редко приводит к благоприятным результатам. Наш ноябрьский обзор мировых рынков объясняет, почему спокойствие в Европе вскоре может уступить место напряженности и беспокойству:

Продолжительность инвесторского оптимизма лежит в основе нашего прогноза о грядущем масштабном обвале фондового рынка. Индекс подразумеваемой волатильности VDAX (левый график ниже), отражающий уровни паники и самоуспокоенности среди инвесторов, в марте этого года достиг 4-летнего минимума. Обычно эта метрика движется в противоположном направлении от цен на акции: она падает при росте акций и растет при их снижении. Однако за последние два квартала VDAX демонстрировал постепенный рост, достигнув 12-месячного максимума в августе на фоне паники инвесторов, вызванной динамикой торговли иеной. При этом DAX 40 установил новый рекордный максимум 17 октября. Это указывает на необычное явление: рост цен на акции сопровождается увеличением страха. Такая аномалия сигнализирует о смене настроений инвесторов с оптимизма на пессимизм, что совпадает с переходом рынка от восходящего тренда к нисходящему на высоком уровне волн Эллиотта.

( Читать дальше )

После объявления результатов выборов 2024 года акции американских банков выросли. Однако остаётся открытым вопрос, действительно ли решены проблемы с балансом или же это просто попытка улучшить ситуацию? Чтобы узнать подробности, ознакомьтесь с Daily Insight из нашей подписки на Global Rates & Money Flows.

Обратите внимание на свой банк.

На этой неделе акции американских банков значительно выросли, и СМИ связывают это с результатами выборов. Однако важно не терять бдительность и не забывать о существующих рисках.

Доходность казначейских облигаций, вероятно, снова возрастёт. Это приведёт к убыткам банков, которые всё ещё владеют большим количеством облигаций.

Мы отслеживаем эффективность банков с помощью нашего инструмента Bank Health Monitor, сравнивая их показатели с банковским индексом KBW. Мы рассчитываем эффективность, сравнивая процентную разницу между относительной силой акций банка и их 6-месячным средним значением. Если у банка есть проблемы, то они сначала проявятся в виде неудовлетворительной динамики цены акций, прежде чем появятся какие-либо новости.

( Читать дальше )