В Сноуболле всё выглядит заметно лучше, потому что сервис учитывает в доходности по бумаге и выплаченные дивиденды, в отличии от Сбера, который тупо считает доходность от средней цены покупки.

Рынок падает уже больше 3-х месяцев подряд, а временный буст от закрытия Ормуза завершился, теперь нефть уже не является таким ограниченным и желанным ресурсом, как пару месяцев назад. Мировые поставки наладятся, а значит скидки на наш Urals будут более существенными. Возможно, кстати, это уже заложено в цену акций наших нефтяников.

Заметил, что сегодня падает весь рынок, не только Нефтегаз, хотя обычно перед заседанием ЦБ акции наоборот немного разгоняли, а по факту снижения фиксировали позиции. Сейчас ситуация другая, возможно инвесторы не верят в снижение ключевой ставки.

⬆️В июне я пополнил счёт на 74200₽. Мой таргет пополнений в месяц около 25000₽, но ситуация на рынке настолько депрессивна, что хочется заносить побольше.

С начала года цены на бумаги в моём портфеле прилично скорректировались, на 10-30%, в зависимости от компании.

( Читать дальше )

🛢Brent 📉 (-4,91% за вчера)

Стороны договорились о прекращении огня, снятии морской блокады региона и взаимных уступках.

Проход через стратегически важный Ормузский пролив, через который идет около 20% мировых поставок нефти — уже объявлен частично открытым. Корабли начали движение.

В марте 2026 года из-за блокады Ормуза и дефицита сырья мировые цены на нефть подскочили до $110 за баррель марки Brent. Чтобы сбить панику на рынке, Минфин США выдал временные лицензии-исключения, ослабив санкции против крупнейших российских нефтяных компаний, включая ⛽️Роснефть и ⛽️Лукойл, чтобы их нефть замещала выбывшие объемы.

Теперь, когда конфликт с Ираном урегулирован, Трамп заявил на G7: «Вскоре мы сможем это усилить санкции, потому что нефть уже пошла. Мы снимали санкции только потому, что не хотели мешать поставкам нефти на мировой рынок».

Поскольку Иранский конфликт закрыт, лидеры G7 официально объявили, что возвращают тему войны на Украине на первое место своей повестки.

🔵 Цены на акции российских нефтяников уже выглядят привлекательнее, чем до закрытия Ормуза:

( Читать дальше )

(


С прошедшим Днём России, друзья! Именно в эти праздничные дни хочется поднять серьезную, но критически важную макроэкономическую тему и разобрать довольно сложную ситуацию в нашей экономике.

Сегодня экономика РФ управляется из двух центров, чьи тактические цели находятся в естественном противоречии:

🏛Минфин:

🟢Формирование и исполнение бюджета.
🟢Налоговая политика.
🟢Управление госдолгом и резервами.

Главой ведомства является Министр финансов Российской Федерации. С 2011 года эту должность бессменно занимает Антон Силуанов.

🏛Центробанк:

⚪️Управление ключевой ставкой. Через неё ЦБ регулирует, под какой процент банки будут выдавать кредиты и принимать вклады.
⚪️Борьба с инфляцией и её таргетирование.
⚪️Эмиссия денег.
⚪️Контроль курса и валютного рынка.

Главой регулятора является Председатель Банка России. С 2013 года этот пост занимает Эльвира Набиуллина.

‼️Сразу скажу: я не склонен искать виноватых и вас к этому призываю. Давайте разбираться объективно.

Нынешняя ситуация действительно уникальна в новейшей истории нашей страны. Затяжные дефициты бюджета случались в периоды прошлых кризисов (например, в 2015–2016 или пандемийном 2020-м), но они всегда были краткосрочными шоками. За ними неизменно следовали сытые, профицитные годы, когда казна пухла от денег. Уникальность текущего момента — в затяжном, хроническом характере дефицита.

( Читать дальше )

Последние три месяца не покидает ощущение, что вложенные деньги просто сгорают в котле. Но, пожалуй, это побочный эффект моего же прошлогоднего желания: я очень хотел, чтобы цены на акции стали ниже или хотя бы остались на уровне прошлого года.

​К сожалению, этот спад происходит не из-за глупых физиков, которые в панике и безосновательно распродают бумаги, а по вполне понятным, фундаментальным причинам и их довольно много.

​Из последних сделок:
Продал относительно недавно 🐟Инарктику в минус 13% от своей средней цены — где-то по 415 ₽ за акцию. Как бы мне ни нравилась компания, котировка живёт своей жизнью: когда остальные мои бумаги проседают на 5–10%, эта летит вниз на все 20–25%. Мне повезло выйти на отскоке дохлой кошки — останься я в позиции, сейчас наблюдал бы уже минус 25% от средней.

Я считаю, что оставаться в слабых бумагах может стать ключевой ошибкой инвесторов без кубышки (таких как я). Раз у меня нет хотя бы 20% в кеше или фондах денежного рынка, то оставаться в таких бумагах, как Инарктика я не могу.

( Читать дальше )

Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ) — 2026 проходил с 3 по 6 июня в Санкт-Петербурге. Собрались представители более чем 130 стран, более 20 000 человек. Впервые с 2018 г. приняла участие американская делегация.

🔵 Хочется зафиксировать основную информацию касающуюся внешней политики РФ, а потом уже переходить к другим важным вещам. У меня в голове на данный момент такая градация важности:

Внешняя политика -> Макроэкономика -> Отдельные сектора экономики -> Бизнес

Поэтому начну с внешней политики. Владимир Путин о СВО:

«Если есть желание закончить вооруженный конфликт мирным путем, а у России такое желание есть, мы найдем тех, кто подпишет документ».

«Каким посредником может быть Евросоюз или его отдельные страны, когда они напрямую содействуют стране, с которой у нас боевые действия? Посредничество предполагает нейтралитет».

​О состоянии ВСУ

​«Насильно людей забирают. Мотивации воевать нет никакой. Самая большая проблема ВСУ на сегодня — катастрофическая нехватка личного состава».

( Читать дальше )

Пополнения за апрель: ~13000₽ — мало, мой минимум на 7000₽ больше.

Портфель выглядит хуже индекса МосБиржи полной доходности с начала года и в целом это не удивительно, айти сектор, которого у меня предостаточно показывает результаты хуже нефтегаза сейчас, ну и Полюс также солидно откатывает, вот и разница.

🇨🇿Универ

Сейчас у меня идёт конец сессии и период продления визы, поэтому всё внимание пока на этом.

К середине июня я стану свободным на ±год, жаль на госы я не попал, универ предоставил слишком сжатые сроки, плюс у меня были долги за прошлый год, поэтому и не успел 😁.

🗓 В мае-июне планирую:
Податься на продление визы и сдать долги, чтобы остались только госы в следующем учебном году, которые пройдут либо в феврале, либо в мае.

И так как у меня появится куча свободного времени, то надо бы спортом заняться, хотя б физкультурой, а то уже жирный стал…

А также рассматриваю вариант со сдачей CFA.

Сертификат CFA — это документ, признанный на мировом уровне, подтверждающий, что его обладатель освоил знания в области финансов, инвестиций, страхования и теперь может называть себя профессионалом. Аббревиатура CFA расшифровывается как Chartered Financial Analyst — «сертифицированный финансовый аналитик».

( Читать дальше )

👓 Рынок в депрессии, но открывается возможность для покупок.

Жаль, что влитые 20-40 тысяч ₽ на этой просадке уже не так сильно повлияют на портфель, как хотелось бы, если конечно эта депрессия не продлится годик другой.

Для себя решил, что как только акции начнут снова расти, то я буду формировать небольшую кубышку (макс. до 20% от портфеля) в фондах денежного рынка, которая будет опустошаться при следующих коррекциях.

Чем больше становится портфель, тем больше нужно средств для качественного усреднения позиций. Поэтому обязательно нужно иметь хотя бы какую-то часть денег на депозите/фондах денежного рынка или облигациях.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬мой телеграм канал: t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.

Мои ссылки: 💼 Публичный портфель | Смартлаб | Пульс | 📲MAX

📦Прогнозируем выручку Ozon в 1кв26 на уровне 290 млрд ₽ (+43% г/г), EBITDA на уровне 41,8 млрд ₽ (+29% г/г) с потенциалом дальнейшего роста за счет оптимизации бизнеса — АТОН

Ozon планирует опубликовать свои результаты за 1-й квартал 2026 года во вторник 28 апреля.

Мы ожидаем товарооборот (GMV) на уровне около 1,1 трлн рублей (ок. +30% г/г) на фоне увеличения частоты заказов и расширения клиентской базы, что в целом соответствует динамике предыдущего квартала и прогнозу компании по росту на 2026 год (+25-30%) .

Мы прогнозируем выручку в размере 290 млрд рублей (+43% г/г) за счет сильных показателей в сегменте финтеха. Ожидаем EBITDA на уровне 41,8 млрд рублей (+29% г/г) или 3,8% от GMV (без изменений г/г) с потенциалом дальнейшего роста за счет продолжающейся оптимизации бизнеса маркетплейса.

📱Выручка Яндекса в 1кв26 достигнет 368,6 млрд ₽ (+20,2% г/г), прогнозируем EBITDA на уровне 71,0 млрд ₽ (+45,3% г/г) при рентабельности EBITDA 19,3% (+3,3 п. п. г/г) — АТОН

Яндекс должен объявить результаты за 1-й квартал 2026 года во вторник, 28 апреля.

( Читать дальше )

💿Чистая прибыль «Северстали» по МСФО в І квартале 2026 г. снизилась до 57 млн руб. с 21 млрд руб. годом ранее.

Выручка «Северстали» уменьшилась на 19%, до 145,3 млн рублей. Показатель EBITDA компании упал на 54% по сравнению с аналогичным периодом прошедшего года, до 17 940 млн рублей. Рентабельность по EBITDA составила 22% против 35% годом ранее.

«Северсталь» по итогам января — марта 2026 года сократила производство стали по сравнению с таким же периодом годом ранее на 4%, до 2,72 млн тонн, а производство чугуна — на 1%, до 2,89 млн тонн, говорится в сообщении компании.

Продажи металлопродукции уменьшились на 1% в годом выражении и составили 2,63 млн тонн. Продажи чугуна и слябов выросли на 80%, до 0,33 млн тонн. Продажи коммерческой стали увеличились на 2%, до 1,11 млн тонн. Помимо этого, продажи продукции с высокой добавленной стоимостью уменьшились на 14%, до 1,18 млн тонн — в основном из-за снижения спроса на трубы большого диаметра и выведения на реконструкцию части мощностей по производству проката с покрытиями.

( Читать дальше )

Ассоциация владельцев облигаций выступила с официальным заявлением по ситуации вокруг долговых бумаг ПАО «ЕвроТранс». По версии АВО, у инвесторов появились признаки скрытого дефолта по так называемым «народным» облигациям, размещенным через платформу «Финуслуги».

Основная претензия ассоциации сводится к тому, что возможные проблемы с исполнением обязательств не получают достаточного отражения в официальной отчетности и раскрытии информации. В АВО считают, что инвесторы не получают своевременных сигналов о реальном положении дел, а это подрывает доверие к розничным облигационным продуктам.

Среди ключевых рисков ассоциация называет нарушение графиков выплат, отсутствие оперативного информирования держателей бумаг и вероятность того, что технический дефолт может перерасти в полноценное неисполнение обязательств.

Ситуация вызывает особую тревогу из-за характера самих бумаг. «Народные» облигации ориентированы прежде всего на частных инвесторов и распространяются через цифровые платформы, где порог входа для покупки ниже, чем на классическом рынке.

( Читать дальше )