Продолжу комментарии  тех кто рекламирует свои блоги  блогеров, давая «мудрые» советы
По тезисам

>Компании, бизнес которых растет в размере

Вроде и правильно. Но как правила темпы роста ЗАЛОЖЕНЫ в цене. Если не оправдаются- цена упадет. И сильно. Compaq когда то был растущей звездой, а потом оп  и -90%.  И куча других компаний во время краха дот комов. А какой ни будь скучный коммунальщик  будет  стабильно давать, условные, 10% дивидендов 
Правильный подход- исходить из структуры портфеля и иметь некую часть растущих акций понимая риски и беря их в соответствии с целями. Ну а в пределе, если хочется роста- можно уйти в венчур.  

>Компании, чей бизнес торгуется с дисконтом к собственным чистым активам

Вроде и правильно. Но тоже ни о чем. По заветам классиков фундаментального анализа- надо. По факту- компаний таких без очень серьёзных проблем и рисков нет на рынке. Выкупили давно. И надо очень серьбёзно вникать. Вот гудвил, часть активов. Но денег вам не принесет. или трубы газпрома в европу- очень дорогая инфраструктура. Но не продать её.

( Читать дальше )

Статья с 9 добавлению в избранное. Посмотрим

• Смотрим, какая сейчас ключевая ставка и какие сигналы дает ЦБ — анализируем, ставка будет снижаться или повышаться. 

Ставка и ожидание УЖЕ в цене, как правило. Обыграть рынок в теории можно беря больше риска и исходя из экспертизы макро. В простейшем случае смотрим падение PMI, рост безработицы, замедление инфляции и предполагая что ЦБ это сподвигнет на неповышение (или снижение) ставки. В формулировки автора рекламирующего свой блог- довольно бесполезный тезис

 "
Например, сейчас ставка достаточно высокая, а значит с помощью облигаций можно зафиксировать высокую доходность на продолжительный срок. Впрочем, сложно угадать точное время покупки облигаций по самой низкой цене (а значит с большей доходностью) сложно. Не обращать внимание на волатильность рынка поможет регулярная покупка облигаций."

Высокой доходность является только в цифрах.

( Читать дальше )

читая комментарии на тему тут решил запились пост. Я считаю тут бенефициаров будет куда больше чем проигравших. В противниках я вижу только «проф трейдеров», которым нужна концентрация ликвидностт и, что бы не упустить возможности отобрать деньги у коллеги. Или что бы не пропустить когда он у тебя отбирает.
Но это лишь небольшой процент участников рынка. Средний человеков, мне кажется на рынке работает в дополнение к основной работе. А значит или сделки в рабочее время совершать ему очень сложно. Или совсем невозможно (к примеру, если гаджеты все свои он оставляет на проходной заходя на территорию предприятия). Это первое. утренняя сессия (когда была) и  вечерняя сессия спасает не полностью, например корп облиги  на них не купить

А второе -у нас 11(!) часовых поясов в стране. От  UTC + 02:00 до UTC + 12:00. И не уверен, что  людям, условно, на дальнем востоке удобно подстраиваться под московское время.

Смотрю я на интересную табличку. Там результаты всех стратегий с Тинькова.  Надо бы обобщить. Делаю по быстрому, в идеале надо бы привести к среднегодовой, и учитывать время жизни стратегий. Потому что кто то два с половиной года стратегию назад создал. А кто то месяц назад. Впрочем- некие средние значение посмотреть можно.
1. Разброс значений Как видно доходность огромную дала только одна стратегия. Угадать её среди 1200+  и правильно вложиться- шансы невелики. Всего 100%+  у 44 стратегий. >50-144. Как говорил, кто то из сторонников индексного инвестирования- если Вы не считаете, что сами готовы создать порфтель лучше индекса, почему Вы считаете что способны выбрать управляющего который это сделает




2. А сколько вероятно заработайте? вот гистограмма  с вполне нормальным распределением


( Читать дальше )

Посмотрел интервью перед ipo которое делали
Сравнение с зумом. Странное. Zoom -массовый продукт с многомиллионной аудиторией. Работающей в облаке. С многими миллионами людей которые его используют его как платно так и бесплатно. Тут продукт для крупного бизнеса (именно крупняку интересны решения on premis, тем более платные и довольно дорогие).Преимущественно государственному (ибо заставляют ставить отечественное. И российскому. Об успехов на глобальном рынке мы их менеджеры молчат- очевидно их нет. И вряд ли будут- даже и до размежевания 22 года продукт (они говорят что с 17 того года этим занимаются), даже в ковид когда спрос на такие решения вырос не смог занять значимого места в рамках земного шарика. Впрочем первое упоминание на хабре, когда они заявили о себе -2021 год. Тот же касперский  вполне успешно продвигался. т к продукт конкурентоспособен на мировом уровне. И делать его начали для решения реальных проблем. А не из «о! освободился рынок и можно срубить бабла на импортозамещении».

( Читать дальше )

Фонд арендный PRO: чистая ставка в веру команду
1. Довольно странный ответ на счёт того, что они не знают почему торгуются ЗПИФы ниже СЧА. Ценообразование ЗПИФ с фиксированной и не сильно растущей арендой во многом близко облигационному. Это не акция роста где X в будущем. Тут предсказуемый денежный поток и логично, что дисконтирование будет давать некую цену которая может оказаться не конкурента с альтернативами, в первую очередь облигационного сегмента.
Примечание:
4-7% % -это мало. Инфляция за прошлые 10 лет (одна из оценок) :
2013: 9,45
2014: 14,33
2015: 15,89
2016: 8,37
2017: 5,49
2018: 7,24
2019: 6,02
2020: 7,89
2021: 11,37
2022: 13,06
2023: 16,78
Можно конечно тут поспорить и порассуждать, брать ЦБшную (ниже) или индекс ольвье (выше) или цены на авто (ещё выше). Но в любом случае -не 4 %, 4% это эталон. К которому стремиться. Таргет для EM экономик.
А какая будет? Штатный экстрасенс в отпуске. Но рынок закладывает -куда больше, на горизонте пары лет больше 10%. Почему я так считаю?
— ключ в 16% не останавливает кредитование, потребление и инвест активность. Инфляционные ожидания сейчас 14% (инфа с сайта ЦБ).

( Читать дальше )

1. Точкой входа взята максимальная глубина истории. При таком раскладе те кто вкладывал по старинке в баксы под подушкой, те кто вкладывал в золото и те кто купил индекс snp заработали одинаково. А вот те кто поверил в недооцененный рынок российский оказались лишь в небольшом (учитывая горизонт инвестиций) плюсе. Сам индекс в баксах хаи не обновил. Спасли дивы. Но, глядя на цифры становяться понятно, почему большая часть людей предпочитала бакс и максимум депозит валютный в 2-3%, а не фондовый рынок. Волитильность минимально, а доходность выше чем у акций. Тут я не учитываю налоги. И если инвестор купил БПИФ- комиссию за управление
2. Можно поиграть с точкой входа. Те кому не повезло вложиться на максимуме перед обвалом 2008  заработали  за 16 лет смешные 14 %. Слишком мало для кол-ва седых волос которые появляются при обвалах на рынке.  А вот кому повезло войти на минимуме- в январе 2009 смогли заработать целых 294 % в валюте. Вход в тоже время в snp дал бы 512, но всё же -это неплохой результат. Впрочем, в год выходит не так впечатляюще 7.5%

( Читать дальше )

Кратко- стала  ипотека на первичку менее привлекательной с 2020 года или нет? мне кажется мы на те условия смотрим постфактум- зная как цены выросли и какими хорошим сейчас выглядят соотношение цен и условий 
пост появился как ответ на

Евгения Идиатуллина, зарабатывать на льготной ипотеке можно было  когда она была по 6%, а квартиры были стоили в 2-3 раза ниже чем сейчас, тогда как сейчас льготная ипотека 16% квартиры улетели в космос, а ипотеку приходится брать на 20-30 лет в итоге переплата 3-5 стоимости квартиры! сейчас можно брать ипотеку только если ее срок не более 10 лет, все что больше становится бессмысленно из -за дикой переплаты и остается надеяться на обвал рубля или инфляции из-за чего будет кратный рост з/п

 №5, Не совсем
Вы рассуждая об ценах напрочь забываете про ожидаемую  инфляцию.  А она изменилась. Поэтому и в течении 30 лет- да, будет кратный рост ЗП. Просто в силу инфляции.

Инфляционные ожидание -Вот ОФЗ 26238. До 41 года. Сопоставима со сроком ипотеки. Давала при размещении 7.1 % А сейчас даете 13.66  обычная доходность флотаторов эталонное безрисковых 2.5% сверх инфляции. Вот и выходит что тогда закладывал рынок инфляцию среднюю долговременную 4.6. А сейчас 11.16. При этом ставка выросла с 6 до 8=2 %, при изменении ожиданий 6,56. 

( Читать дальше )

ть желание некоторую часть капитала аалоцировать. Варианты пока вижу-rounds (и возможно ещё какие то аналоги) или фонды -в ВТБ второй запущен уже. У тинькова есть. Но информации мало по ним. И непонятно что со вторичным рынком паев- впечатление что его нет
К повышенному риску при покупке портфелем готов- выстрелит пара, и хорошо. Ну и к заморозке части активов на несколько лет. Главное что бы и доходность была выше индекса существенно- иначе какой смысл в венчуре.