ЧТО СТОИТ ПОКУПАТЬ СЕГОДНЯ?

Высокая ключевая ставка, рынок пробил двухгодовой боковик, низкая дивидендная доходность — все эти факты заставляют инвестора задуматься: а во что можно инвестировать сегодня?

📈 Длинные облигации — лучшая альтернатива

Сегодня индекс ОФЗ (RGBI) на минимуме с апреля 2022 года. GIF сделал подборку облигаций для ваших портфелей.

🔹 ОФЗ 26243

🔹Доходность к погашению — 13,14%.
🔹Дата погашения — 19.05.2038.
🔹Размер купона — 48,87 руб.
🔹Количество выплат — дважды в год.

🔹 ОФЗ 26238 

🔹Доходность к погашению — 12,85%.
🔹Дата погашения — 15.05.2041.
🔹Размер купона — 35,4 руб.
🔹Количество выплат — дважды в год.

🔝 На наш взгляд, эти две облигации выглядят наиболее интересными на сегодняшний день.

Делитесь в комментариях — какие длинные бонды есть в ваших портфелях.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

КРЕДИТ ДЛЯ ПОТРЕБЛЕНИЯ — ЭТО РАБСТВО. КРЕДИТ ДЛЯ БИЗНЕСА — ВОЗМОЖНОСТЬ!

У бизнеса есть участники: кредиторы и акционеры. Но почему деньги акционеров дороже денег кредиторов? И что это вообще значит?

⚡️ Кредиторы VS Акционеры

Кредиторы инвестируют деньги в бизнес с условием получения гарантированного процента. Если у компании будут просрочки по долгу — кредитор может истребовать активы и имущество компании.

Акционер может рассчитывать на долю в прибыли через дивиденды — он всегда последний в очереди за деньгами после налоговой и кредитора.

❗️Кредитор первый в очереди за деньгами и берет на себя меньше рисков.

Поэтому акционера может устраивать исключительно более высокая доходность, чем ставка по облигациям этого же эмитента.

☝️ А уж если компания выходит на IPO для погашения долга — стоит оценить возможную доходность и риски.

Инвестор в этом случае заработает меньше кредитора. При этом последний берет на себя меньше рисков. Лучше купить выпуск облигаций этой компании. Так вы заработаете столько же или больше.

☕️ 13 марта. Статус на утро

Власти должны вскоре дать предложения о прогрессивном налогообложении. Кто больше заработал, должен больше отдавать 🤷‍♂️

🤑Индекс утром идет вверх — 3 338 (+0,16%).
💲Доллар, наоборот, вниз — 91,35 руб. (-0,46%).

📈 Растут

• $AFKS Система +1,73%
• $GMKN Норникель +0,80%
• $UPRO Юнипро +0,76%

📉 Падают

• $GAZP Газпром -0,18%
• $LKOH ЛУКОЙЛ -0,15%
• $SNGS Сургутнефтегаз -0,13%

🗞Новости

🟠Северсталь не исключает возможности направить на дивиденды больше 100% свободного денежного потока (FCF). В феврале совет директоров рекомендовал выплатить 191,51 руб. на акцию (134% FCF) — ИНТЕРФАКС 

🟠EBITDA М.Видео-Эльдорадо в 2023 году выросла на 49% до 21,5 млрд руб. — Компания 

🟠Лукойл в самом конце 2023 года запустил программу поощрения топ-менеджмента. Группа отразила расходы по этой программе за 2023 год в размере 25,73 млрд руб. — ИНТЕРФАКС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

💤 Итоги дня 12 марта

🥃 Индекс взял уровень в 3 330. Все идет по плану.

🤑Индекс вечером подрос — 3 333 (+0,40%).
💲Доллар не уступает — 91,78 руб. (+1,27%).

📈 Растут

• $AFKS Система +2,84%
• $CBOM МКБ +1,86%
• $NVTK НОВАТЭК +1,66%

📉 Падают

• $HHRU HeadHunter -1,63%
• $YNDX Яндекс -1,28%
• $VKCO VK -1,01%

🗞Новости

🟠Сбербанк в январе-феврале 2024 года увеличил чистую прибыль по РСБУ на 4,7% — до 235,5 млрд руб. — ИНТЕРФАКС 

🟠Менеджмент Группы Ренессанс Страхование рекомендовал выплатить 2,3 руб. на акцию за 2023 год — ИНТЕРФАКС 

🟠Чистая прибыль Лукойла по МСФО в 2023 году составила 1,155 трлн руб. — ИНТЕРФАКС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

Лукойл заплатит рекордные дивы?

Оценим работу за полугодие и рассчитаем потенциальные дивиденды.

🔴Выручка — 4 322 млрд руб.
🔴Операционная прибыль — 816 млрд руб.
🔴EBITDA — 1 135 млрд руб.
🔴Чистая прибыль — 595 млрд руб.
🔴Чистый долг в минусе — 1 102 млрд руб.
🔴Лукойл на своих счетах накопил 1 180 млрд руб.

🟡 Дивидендная база

Операционный денежный поток за полгода составил 1064 млрд руб. Инвестиционные затраты — 595 млрд руб. Это ориентирует на возможные выплаты в 678 руб. на акцию.

🧮 Мультипликаторы

ND/EBITDA = -0,5x.
EV/EBITDA = 2,1х.

⭐️ Мнение GIF

Итоговый дивиденд за второе полугодие может превысить 678 рублей и может составить около 800 рублей/акцию при доплате части свободного денежного потока за первое полугодие.

Сохраняем позитивное мнение по компании и ждем утверждения дивидендов.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

Ренессанс оформил страховку на рекордную прибыль!

📈 Ренессанс вернулся к росту!

🟣Объем страховых премий вырос на 17,2% — до 123,4 млрд рублей.
🟣Автострахование прибавило год к году 15,7% или 38,1 млрд рублей.
🟣Инвестиционный портфель на конец 2023 год вырос на 22,8% — до 182 млрд рублей.
🟣Коэффициент достаточности капитала на конец 2023 года составил 171%.

🏆 Рекордная прибыль

Прибыль компании составила 10,3 млрд рублей.
Рентабельность собственного капитала — 26,3%.

📈 Что сделают с прибылью?

Ренессанс объявил дивиденды за 2023 год в размере 2,3 рубля на акцию. Оставшуюся чистую прибыль направят на покупку Райффайзен Жизнь.

Райффайзен Жизнь сможет увеличить на 15% объем страховых премий — позитив для будущей прибыли компании.

⭐️ Мнение GIF

Ренессанс остается интересной и растущей компанией на рынке страхования. Компания может показать опережающую динамику на рынке благодаря эффективности бизнеса и сделкам M&A.

Ждем новостей о сделке по Райффайзен Жизнь.

Сбер — будет ли прибыль расти и дальше?

Банк показал самую большую прибыль за последние 3 месяца. Будет ли рост результатов и дальше? Стоит ли сейчас продавать Сбер? Посмотрим на отчет вместе.

📊 Важное из отчета за февраль

🟢С начала года розничный кредитный портфель вырос на 1,4%.
🟢Средства юр.лиц увеличились на 6,1%, а физ.лиц — на 0,7%.
🟢Чистые процентные доходы ушли ниже 200 млрд рублей в месяц.
🟢Комиссионные доходы = 55,9 млрд руб.
🟢Выросли операционные расходы до 71 млрд руб. CIR = 23%.

📈 Чистая прибыль сохраняет траекторию 2023 года!

Чистая прибыль — 120,4 млрд руб.
Рентабельность капитала (ROE) = 21,7%.
Рентабельность активов (ROA) = 3,1%.

⭐️ Мнение GIF

Сбер отработал февраль без сюрпризов. Банк заработал акционерам 5,2 рубля дивиденда с начала года.

Мы ожидаем, что банк сможет удержать показатели рентабельности по итогам 2024 года. Сохраняем позитивное мнение и ждем дальнейшего роста акций.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

☕️ 12 марта. Статус на утро

Сегодня по МСФО за 2023 год планируют отчитаться две компании: М.Видео и Ренессанс cтрахование.

🤑Индекс немного падает — 3 309 (-0,26%).
💲Доллар стоит на месте — 90,71 руб.

📈 Растут

• $GAZP Газпром +0,07%

📉 Падают

• $YNDX Яндекс -1,08%
• $OZON Ozon -1,04%
• $PLZL Полюс -1,01%
• $VTBR ВТБ -0,86%
• $GMKN Норникель -0,80%

🗞Новости

🟠РусГидро может запустить модернизированный энергоблок Владивостокской ТЭЦ-2 в апреле. Компания рискует получить низкий тариф на мощность — Ъ 

🟠Селигдар построит комплекс по выплавке олова за 9 млрд рублей. Потребность промышленности России в этом металле может вырасти вдвое к 2030 году — Ведомости 

🟠Лукойл временно остановил работу установки на Нижегородском НПЗ из-за инцидента — РБК 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

💤 Итоги дня 11 марта

🥃 Лед тронулся. Появилась информация о разблокировке замороженных активов. Расчёты должны провести до 29.07.2024. 

🤑Индекс вечером держится на 3 319.
💲Доллар тоже стоит на месте — 90,62 руб.

📈 Растут

• $HHRU HeadHunter +5,87%
• $GLTR ГлобалТранс +1,76%
• $TRNFP Транснефть (прив.) +1,59%

📉 Падают

• $YNDX Яндекс -1,93%
• $NLMK НЛМК -1,34%
• $UPRO Юнипро -1,26%

🗞Новости

🟠Яндекс намерен подать заявку на листинг акций на МосБирже. Также уточнили, что совет директоров утвердил дивидендную политику, но детали пока не раскрывают — Ъ 

🟠Дивидендная доходность финальных выплат Лукойла может превысить 9%. EBITDA за второе полугодие впервые преодолеет отметку в 1 трлн рублей — Ведомости 

🟠ТГК-1 не будет публиковать отчетность по МСФО за 2023 год. Ранее ожидалось, что компания отчитается за 2023 год 11 марта — ИНТЕРФАКС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

‼️ИНОСТРАННЫЕ БУМАГИ РАЗМОРОЗЯТ. КАК И КОГДА?

Президент подписал новый указ: заблокированные иностранные ценные бумаги (ИЦБ) будут разблокированы.

За счет средств, которые хранятся на счетах типа С. Это деньги, которые нерезиденты не могут вывести из страны.

⚠️ Что нужно знать инвесторам?

🔴Обменивать будут акции, депозитарные расписки, инвестиционные паи и ETF.
🔴НЕ БУДУТ еврооблигации, акции и депозитарные расписки компаний с основным бизнесом в РФ, структурные ноты и неквалифицированные ИЦБ.
🔴Бумаги, которые заблокированы после санкций на СПБ-биржу, под выкуп не попадают.
🔴Подача заявок на обмен бумаг будет только через брокеров, доверительных управляющих и управляющих компаний.
🔴Цену выкупа определят по итогам заявок от нерезидентов. Но не ниже стоимости актива в рублях на 22.03.2024.

💱 Для примера, обменять можно:

🔹Акции: Apple, Tesla, Johnson & Johnson, NVIDIA, eBay.
🔹Депозитарные расписки: Toyota, Sony, Turkiye Garanti Bank.
🔹Инвестиционные паи: паи 20 фондов Finex.

❌ Нельзя будет обменять расписки квазироссйских компаний — TCS Group, Ozon, X5 Retail Group и прочие.