Кредит для потребителя — рабство, кредит для бизнеса — возможность!

КРЕДИТ ДЛЯ ПОТРЕБЛЕНИЯ — ЭТО РАБСТВО. КРЕДИТ ДЛЯ БИЗНЕСА — ВОЗМОЖНОСТЬ!

У бизнеса есть участники: кредиторы и акционеры. Но почему деньги акционеров дороже денег кредиторов? И что это вообще значит?

⚡️ Кредиторы VS Акционеры

Кредиторы инвестируют деньги в бизнес с условием получения гарантированного процента. Если у компании будут просрочки по долгу — кредитор может истребовать активы и имущество компании.

Акционер может рассчитывать на долю в прибыли через дивиденды — он всегда последний в очереди за деньгами после налоговой и кредитора.

❗️Кредитор первый в очереди за деньгами и берет на себя меньше рисков.

Поэтому акционера может устраивать исключительно более высокая доходность, чем ставка по облигациям этого же эмитента.

☝️ А уж если компания выходит на IPO для погашения долга — стоит оценить возможную доходность и риски.

Инвестор в этом случае заработает меньше кредитора. При этом последний берет на себя меньше рисков. Лучше купить выпуск облигаций этой компании. Так вы заработаете столько же или больше.

❌ У каждого правила есть исключения. Когда это НЕ будет работать?

🔹 Во время высокой инфляции

Инфляционный риск — главный риск кредитора при вложении денег под фиксированный процент. Акции лучше отыгрывают эти риски. В исключительных случаях имеют смысл сделки с защитной акцией — при доходности сопоставимой с облигациями.

🔹 Во всем нужна разумность

Сегежа — хороший пример. Нельзя просто набрать долга под классные активы и снимать сливки. Излишний долг не будет увеличивать стоимость для акционеров. Наоборот, он будет съедать ее.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF