На прошлой неделе все нервничали из-за возможных новых санкций, но вместо этого — переговоры. Интересно, Трамп заранее знал, чем все закончится или просто блефовал? 🤔 Может, были тайные звонки между лидерами — кто теперь разберет…

Но предугадать его ходы — все равно что пытаться угадать, куда прыгнет цена на нефть. Бесполезно! Лучше посмотрим, что сейчас с нашим рынком.

📊 Индекс Мосбиржи $MOEX
вырос на 8,5% за неделю — это много! Но если смотреть с начала года, то всего +2,4% (или +8,1% с дивидендами). То есть инвесторы пока не верят в долгий позитив и ждут у моря погоды. И их можно понять.

Что будет дальше?
🔹 Санкции пока не сняты — значит, ждать резкого ослабления рубля и роста экспорта рано.
🔹 Ключевая ставка вряд ли сильно упадет — а без этого экономике сложно восстановиться.
🔹 Иностранные инвестиции не вернутся, пока не ослабят санкции хотя бы для банков. Но шансов мало.

А если это просто пиар Трампа? Вполне возможно! Переговоры могут пройти формально и все останется как было. Зато он скажет: «Я же пытался!» — и оправдает отсутствие новых санкций.

Сейчас рынок и индекс $MOEX
лихорадит от новостей: санкции, переговоры, угрозы, внезапные прогрессы. Кто-то нервно скупает активы, кто-то сливает.

🔍 Что произошло за последние дни?

1️⃣ Трамп

Он дал 50 дней ультиматума потом сократил до 10.
Ввел 25% пошлины на Индию за торговлю с Россией — но сам же отправляет переговорщиков в Москву.

Итог? Шантаж не сработал. США вынуждены договариваться.

2️⃣ Китай: «Санкции? Не, не слышал»

Продолжает закупать российскую нефть, несмотря на угрозы. И будет закупать дальше.

3️⃣ Готовится встреча Путин – Трамп

Скорее всего, без Зеленского — Вашингтону выгоднее разговаривать напрямую с Москвой.

💥 Что будет с санкциями?

🔴 Жесткий сценарий (маловероятно)
— 100% пошлины на нефть → краткосрочный обвал рубля и рынка.
— Но! Китай и Индия найдут обходные пути — спрос останется.

🟢 Мягкий сценарий (более вероятно)
— Декоративные меры → нефть и рубль быстро отыграют панику.
— Акции внутреннего спроса (IT, ритейл, финсектор) укрепятся.

6 августа в Кремле прошли закрытые переговоры Владимира Путина и спецпредставителя США Стива Уиткоффа. Это уже пятый визит американского эмиссара за последние месяцы. Диалог между Москвой и Вашингтоном интенсивнее, чем кажется. Рынок $MOEX
хорошо вырос на этих новостях.

О чем договорились?
🔹 Украинский конфликт — стороны обменялись сигналами, но детали засекречены.
🔹 Стратегическое взаимодействие — обсуждались возможные точки соприкосновения.
🔹 Помощник Путина Юрий Ушаков назвал переговоры конструктивными и в итоге, даже договорились о встрече Трампа и Путина.

Трамп в восторге 😎
Президент США похвалил встречу, заявив в соцсетях:
> «Очень продуктивно. Серьезный прогресс!»

Он также проинформировал Зеленского и европейских союзников — значит, переговоры действительно значимые.

Ближайшие сценарии
🔸 Телефонный разговор Путин – Трамп — возможен в ближайшие дни.
🔸 Личная встреча президентов — обсуждается, что она будет на следующей неделе. Но возможно, все же так быстро не получится.

Пока все следят за визитом Стива Уиткоффа в Москву, давайте разберем реальные риски для портфеля и как не попасть на эмоциональные качели.

💣 Коротко о ситуации

🔹 Спецпосланник Трампа в Москве — но шансов на прорыв мало. Кремль четко дал понять, что ультиматумы не работают.
🔹 8 августа — крайний дедлайн для новых санкций (но возможно уже сегодня все станет понятно). Варианты:
— 100-500% пошлины на российский экспорт
— Блокировка активов госбанков за рубежом
— Давление на Индию/Китай (но они вряд ли прогнутся)

📉 3 сценария портфеля

1️⃣ Громкие санкции
— Нефть Brent скакнет к $90+ (но российская Urals — со скидкой 20%)
— Рубль 95-100 ₽/$

2️⃣ Санкции-пустышка
— Символические ограничения (персональные санкции + пару банков)
— Рынок вздохнет с облегчением:
— $MOEX
отыграет слабое падение
— Рубль может даже укрепится

3️⃣ Замораживание конфликта
— Искусственное перемирие для показухи Трампу. Сейчас обсуждают в СМИ воздушное перемирие. Это может удовлетворить Трампа и он не станет вводить санкции.

Пока политики спорят, нефтяной рынок уже перестроился. Давайте разберем, кто реально покупает нашу нефть, какие санкции действительно опасны и стоит ли сейчас держать акции $ROSN
или $LKOH

🌍 Куда уходит российская нефть?
🔹 70-80% экспорта — морские поставки (после сокращения трубопроводов в Европу).
🔹 Главные покупатели:
— Китай (64% экспорта, 20% его импорта — наша нефть).
— Индия (но уже снижает закупки под давлением США).
— Европа (Венгрия, Словакия — капля по «Дружбе» + нефтепродукты через Индию).

🔹 Ключевые порты:
— Усть-Луга и Приморск (70-75 млн тонн).
— Новороссийск (30 млн тонн).
— Козьмино (70-75 млн тонн).

👉 Европа почти исчезла, а вот Азия — новый главный клиент.

💣 Реальные угрозы
🔸 Запрет европейским танкерам возить нашу нефть (80% флота) → логистика усложнится, но Китай найдет обходные пути.
🔸 Давление на Индию и Китай → спрос временно упадет, но мир все равно нуждается в 4,7 млн баррелей в день из России.
🔸 Пошлины Трампа → Индия потребует еще больших скидок, но не откажется полностью.

Нас ждет неделя, которая может перевернуть рынок. Трамп поставил ультиматум до 8 августа, санкционная риторика накаляется, а инвесторы нервно перекладываются в кэш.

💣 Что происходит?
🔹 Ультиматум Трампа истекает 8 августа — новые санкции почти неизбежны
🔹 Переговоры США-РФ 6-7 августа — но шансов на прорыв мало
🔹 Индекс МосБиржи $MOEX упал на 3% за последние дни

👉 Главный вопрос в том, ударят по экономике или ограничатся показухой?

Но лучше соблюсти следующие правила:

1️⃣ Зафиксировать прибыль
— Продать часть рисковых активов
— Оставить только защитные акции

2️⃣ Наращиваем ликвидность
— ОФЗ, надежные облигации, валюта.

3️⃣ Готовим список покупок
— Если рынок рухнет, то смотреть, что можно прикупить на отскоке

4️⃣ Не поддаемся панике
— Не продаем на дне. Ждем 8 августа перед любыми решениями.

А что вы думаете случится 8 августа? Что сделает Трамп?

Глава Банка ДОМ.РФ выдал важные инсайты о рынке недвижимости — разбираем, куда могут пойти деньги и как на этом заработать.

📌 Почему спрос будет расти?
🔹 Обеспеченность жильем в России — ниже среднемировой (25 м² vs 35 м² в ЕС)
🔹 Ипотека — всего 10-11% ВВП (в США и ЕС — 50%+) → потенциал роста в 5 раз
🔹 Рынок кредитных облигаций (MBS) за 5 лет вырастет в 3-4 раза

👉 Люди будут покупать, вопрос — кто на этом заработает?

💰 2 главных способа заработать

1️⃣ Банки — разгонят ипотеку
✔ ДОМ.РФ (готовится к IPO) — главный бенефициар господдержки
✔ Сбер $SBER
— лидер по выдаче ипотеки (~40% рынка)
✔ ВТБ $VTBR
— ставка на снижение ставок (кредиты подешевеют)

2️⃣ Застройщики — выстрелят на смягчении ДКП
🏗 ПИК $PIKK
— лидер масс-маркета, но долги 600 млрд ₽
🏗 ЛСР $LSRG
— высокая маржинальность (20%+), силён в Петербурге
🏗 Самолёт $SMLT
— агрессивный рост, но рискованно
⚠ Эталон $ETLN
— московские проекты, но долговая нагрузка

ВТБ $VTBR
отчитался — прибыль +1,2%, но все говорят только о допэмиссии на 1,26 млрд акций.

📌 Выжимка по отчету
✔ Чистая прибыль 280,4 млрд ₽ — чуть выше ожиданий
✔ Комиссионки +29,5% — главный драйвер (платежи, инвестиции)
✔ Процентные доходы -49,1% — ставки бьют, но это временно
✔ RoE 20,7% — все еще круто для банка
✔ Резервы -74,8% — кредиты становятся качественнее

👉 Банк держит удар, но ставки режут маржу.

💣 Допэмиссия
🔸 1,26 млрд акций (~10% капитала)
🔸 80-90 млрд ₽ — это 25% от капитализации
🔸 Зачем? Укрепить капитал перед новыми нормативами

🚀 3 причины не сливать ВТБ
1️⃣ Главный бенефициар снижения ставок — когда кредитование оживет, банк выстрелит
2️⃣ Господдержка — большая часть у государства, слишком большой чтобы упасть
3️⃣ Комиссионный доход растет — меньше зависимости от процентной маржи

⚠️ Главные риски
▪️ Слишком медленное снижение ставок
▪️ Новые санкции (хотя куда уж дальше)
▪️ Низкая ликвидность бумаги (может усилить просадку)

Яндекс $YDEX отчитался — выручка +33%, EBITDA +39%. Цифры красивые, но что за ними стоит?

📊 Отчет: где реальный рост?
🔹 Выручка 332,5 млрд ₽ (+33% г/г)
🔹 EBITDA 66 млрд ₽ (+39%, рентабельность 19,9%)
🔹 Чистая прибыль 16,2 млрд ₽ (но дивиденды — всего 80 ₽ на акцию, 2% доходности)

Главные драйверы:
✅ Облака и ИИ (+89%) — взрывной рост, но пока это только 12% выручки
✅ Электронная коммерция (+46%) — растет быстро, но убыточна (-11,4 млрд ₽ EBITDA)
➖ Поиск (+12%) — стабильно, но медленно
➖ RideTech (+23%) — конкуренция с Ситимобил давит на маржу

👉 Без облаков и ИИ Яндекс не выполнил бы прогнозы.

⚠️ 3 главных риска
1️⃣ Битва с Ozon $OZON
и Wildberries — в e-commerce Яндекс проигрывает в темпах, маржа под вопросом.
2️⃣ Дивиденды — слабое место — весь свободный денежный поток ушёл на выплаты (30 млрд ₽ за полгода). Больше вряд ли дадут.
3️⃣ Замедление роста — если облака и ИИ перестанут вытягивать, мультипликаторы сожмутся.

95% неудач на бирже — это не плохой анализ, а ваша же психология.

Вы узнаете себя?
— Держите убытки годами, а прибыль фиксируете слишком быстро?
— Покупаете на хаях, потому что все берут?
— Не можете продать акцию, которая уже не стоит своих денег, потому что она же когда-то стоила дороже?

Если да — добро пожаловать в поведенческую экономику!

🤯 Как наш мозг нас обманывает?

1️⃣ Эффект якоря
Мы цепляемся за прошлые цены, даже если компания уже не та.
🔹 Пример Газпром $GAZP
когда-то стоил 300 ₽, сейчас 120 ₽ — надо докупать! (хотя бизнес изменился).

✅ Сравнивать надо не с историческими максимумами, а с текущей справедливой ценой.

2️⃣ Избегание потерь
🔹 Боль от потери 100 ₽ сильнее, чем радость от заработка 100 ₽.
🔹 Убытки держим годами, а прибыль фиксируем слишком рано.

✅ Прописывать надо правила выхода (стоп-лосс, тейк-профит) ДО входа в сделку.

3️⃣ Стадный эффект
🔹 Ажиотаж вокруг Юнипро $UPRO
в 2025-м — акции росли на слухах, а не на фундаменте.

✅ Спросите себя: «Почему я покупаю?» Если ответ — «потому что все берут», бегите.