комментарии Finrange | Дмитрий Баженов на форуме

  1. Логотип Сургутнефтегаз
    Сургутнефтегаз - 45 руб.

    Нефтяной гигант опубликовал финансовые результаты за 9 месяцев  2018 года по РСБУ. Выручка Сургутнефтегаз за январь – сентябрь 2018 год выросла в 1,4 раз по сравнению с аналогичным периодом 2017 года – до 1,1 трлн. руб. Чистая прибыль за 9 месяцев 2018 года по РСБУ выросла почти в 7 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 598 млрд. руб.
    Сургутнефтегаз - 45 руб.

    Источник: Сургутнефтегаз, Passive Invests

    Рост финансовых показателей в компании обусловлен ростом цен на нефть и девальвацией российской валюты за текущий период. Главным фактором роста прибыли компании являются многомиллиардные валютные депозиты, переоценка которых вследствие динамики курсов валют превышают прибыль от основной деятельности.

    Учитывая текущие финансовые результаты, по моим расчётам, дивиденд на одну привилегированную акцию составляет 5,5 руб. При текущих ценах дивидендная доходность составляет 14,3%. Таким образом, при условии сохранения котировок USD/RUB в районе 65,5 руб. за доллар дивидендная доходность привилегированных акций будет оцениваться от 14% годовых. В связи с этим, я продолжаю держать привилегированные акции Сургутнефтегаза от 34,2 руб. с целевым ориентиром 45 руб.


    читать дальше на смартлабе
  2. Логотип Северсталь
    Северсталь — финансовые результаты

    Северсталь опубликовала финансовые результаты за III кв. 2018 год по МСФО. Компания показала снижение финансовых показателей за отчётный период. Выручка Северстали снизилась на 8,7% по сравнению со II кв. 2018 года и составила $2 млрд. Чистая прибыль компании упала на 18,3% – до $557 млн.Северсталь - финансовые результатыИсточник: Северсталь, Passive Invests

    EBITDA за июль — сентябрь сократилась на 12,1% по сравнению с предыдущим кварталом — до $768 млн., но рентабельность по-прежнему остаётся на высоком уровне 37,2%.
    читать дальше на смартлабе

    Дмитрий Баженов, по идее нас ждет снижение див. выплат. Так должно быть. И вполне возможно снижение цены до 800, но в перспективе это все равно хороший актив — не продам

    Владимир Полинский, Согласен с вами, смотря по каким ценам вы купили?
  3. Логотип Северсталь
    Северсталь - финансовые результаты

    Северсталь опубликовала финансовые результаты за III кв. 2018 год по МСФО. Компания показала снижение финансовых показателей за отчётный период. Выручка Северстали снизилась на 8,7% по сравнению со II кв. 2018 года и составила $2 млрд. Чистая прибыль компании упала на 18,3% – до $557 млн.Северсталь - финансовые результатыИсточник: Северсталь, Passive Invests

    EBITDA за июль — сентябрь сократилась на 12,1% по сравнению с предыдущим кварталом — до $768 млн., но рентабельность по-прежнему остаётся на высоком уровне 37,2%.
    читать дальше на смартлабе
  4. Логотип ФосАгро
    Что нужно для того, чтобы акции начали расти?

    Фундаментальное обоснование компании, основанное на анализах финансовых и производственных показателей её деятельности. Разберём на примере одной из моих инвестиций – акций ФосАгро.Что нужно для того, чтобы акции начали расти?

    Компания завершает масштабные инвестиционные проекты, в дальнейшем будет снижение капитальных затрат и увеличение свободного денежного потока. Соответственно новые проекты и модернизация старых позволят ФосАгро снизить себестоимость и увеличить мощность производства удобрений, а также сократить операционные издержки, что в свою очередь приведёт к увеличению прибыли.

    Время – оно всегда на стороне инвестора. Нужно время, чтобы компания заработала прибыль и отразила её в своей финансовой отчётности. В нашем случае с ФосАгро, увеличение новых мощностей приводит к росту производства удобрений, которые затем продают, в результате чего увеличивают выручку.


    читать дальше на смартлабе
  5. Логотип АЛРОСА

    Дмитрий Баженов,

    а до какого уровня Вы оцениваете рост акций?
    это новостной анализ? типа плохие новости кончились — впереди только хорошие и на них будем расти?
    (я тоже докупил в среднем чуть ниже 75)

    Сергей Кузнецов, думаю до 100 может дойти, полный фундаментальный анализ был ранее, где я указал ссылку, щас да, новостные факторы)
  6. Логотип АЛРОСА
    Я один не понимаю откуда взялась балансовая стоимость Геотрансгаза и Уренгойской газовой компании равная 36 млрд?

    Кто первоисточник этой цифры?

    Павел М, с какого то новостного сайта, уже не помню) посмотрите в яндекс новости)
  7. Логотип АЛРОСА
    Время покупать акции Алроса

    Ранее на смарт-лабе я писал аналитический обзор. Как я говорил, так и случилось, прогнозировал снижение цены в район 73 рублей, а там снова покупать акции)

    Так совпало, что вчера продал ГМКНорНикель и с полученной прибыли купил акций Алроса, а сегодня на пробое линии тренда на объёме после новостей о продаже непрофильных газовых активов увеличил долю.

    Напомню причины покупке акций:

    1) Компания получит страховое возмещение по аварии на руднике «Мир» в 2018 году. В этом случае акционеры компании могут получить спецдивиденды.

    2) Продажа «Геотрансгаз» и Уренгойской газовой компании составляющей 36 млрд руб. В этом случае акционеры компании могут получить спецдивиденды.

    3) А также все снижения показателей компании и авария на руднике Мир были отыграны, теперь предполагается рост котировок.

    Время покупать акции Алроса

    P.S.: Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас! 

    **Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

    ***Другие обзоры и идеи: Здесь!



  8. Логотип Эл5 Энерго (Энел)
    Дивиденды Энел Россия в районе 8-10%

    Сегодня вышел отчёт у Энел Россия по МСФО за 9 месяцев 2017 года. Результаты были ожидаемы — отчёт отличный! 
    Дивиденды Энел Россия в районе 8-10%
    Чистая прибыль по сравнению с аналогичным периодом 2016 года выросла 3 раза.
    Дивиденды Энел Россия в районе 8-10%
    Операционная прибыль компании за 9 месяцев 2017 года сравнялась с операционной прибыль. за весь предыдущий год.
    Дивиденды Энел Россия в районе 8-10%
    Чистый долг компании и обязательства приходящиеся на активы и капитал продолжают снижаться, что доказывает эффективность компании.

    Моя рекомендация сохраняется — покупать! Кто покупал по моей рекомендации год назад, тот уже заработал около 35% с учётом выплаченных дивидендов. Напомню идея заключалась в улучшении показателей и увеличении дивидендов, а теперь о главном, Энел Россия обещала выплатить дивиденды в 2018 году в размере 60% от чистой прибыли по МСФО при текущих котировках дивидендная доходность уже 8%, по окончанию года может составить 10%.

    **Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас! 

    ***Другие обзоры и идеи: Здесь!

  9. Логотип Русал
    Пока что не паникую и увеличиваю долю в Русал

    Сегодня котировки Русал в моменте падали на 6% из-за того, что очерняя компания сырьевого трейдера Glencore, конвертирует принадлежащие ей 8,75% акций UC RUSAL в глобальные депозитарные расписки (ГДР) En+ Group. 

    Для меня лично, это хороший момент увеличить долью в этой компании, не многие наверное помнят, но я держу акции с 21 рубля, рекомендацию смотрите в обсуждениях в группе за 2016-2017 год. Читал многие боятся увеличения доли Дерипаски из-за его отношения к миноритариям, но на мой взгляд, надо как минимум дождаться IPO En+, да и не зря же они объявили о ежеквартальных выплатах дивидендов публично, тем более пока что у Прохорова и Вексельберга есть право вето, которое не даёт полной свободы Дерепаске. Также цена на алюминий за год поднялась на 30%, в связи с этим у компании отличные перспективы, конечно присутствует напряжение, но я не вижу поводов для паники.

    P.S.: Не было свободных средств, продал акции МТС, прибыль по которым составила более 30% с учётом дивидендов. Да и upside у Русала мне видится больше чем у МТС.

    Пока что не паникую и увеличиваю долю в Русал

    **Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас! 

    ***Другие обзоры и идеи: Здесь!

  10. Логотип АЛРОСА
    Алроса - не время покупать!

    Фундаментальный анализ: все расчёты проведены самостоятельно, данные были взяты из отчётов МСФО в млн. руб. за период 2008-2017 год. 
    Алроса - не время покупать!

    Снижение финансовых показателей по итогам I полугодия 2017 года по сравнению с результатами аналогичного периода прошлого года обусловлено рыночными и макроэкономическими факторами: укреплением курса рубля по отношению к доллару США на 18%, а также снижением средней цены реализованных алмазов на 15% в I полугодии в результате изменения ассортимента. В конце 2016 года Компанией были накоплены остатки мелкоразмерного сырья, невостребованного по причине денежной реформы в Индии. Данные остатки были успешно реализованы в течение I полугодия в связи с возросшим спросом. При этом во 2-м квартале 2017 года объемы и ассортимент продаж стабилизировались, средняя цена проданных алмазов увеличилась на 20% по сравнению с предыдущим кварталом.

    Алроса - не время покупать!

    Операционная прибыль снизилась по выше описанным причинам, но операционная маржа по прежнему остаётся на высоком уровне.

    Алроса - не время покупать!

    Свободный денежный поток снизился из-за операционного потока, чистый денежный поток увеличился в связи с инвестиционной деятельностью, капитальные затраты снизились, а также поступили денежные средства с депозитных счетов.

    Алроса - не время покупать!

    Капитал компании незначительно снизился из-за уменьшения нераспределённой прибыли.

    Алроса - не время покупать!

    Чистый долг снизился и достиг рекордно низких значений за период 2008-2017 год.

    Технический анализ: Технический анализ я использую для определения тенденций, коррекций, а также для определения точек входа, если нет фундаментальных драйверов роста.

    Алроса - не время покупать!

    С технической точки зрения идёт снижение цены в район 71-75 рублей на фоне аварии на руднике «Мир», которую оценили в 12 млрд. рублей и предстоящем SPO.

    Вывод: Алроса показа превосходные результаты в 2016 году, но в 2017 столкнулась с трудностями, от укрепления рубля до аварии на шахте «Мир». В связи с этим Ростехнадзор при проверке Алросы выявил системные нарушения, компания и 45 должностных лиц привлечены к административной ответственности, а также сама Алроса всему руководству на 30% сократила зарплаты в третьем квартале этого года.

    Но несмотря на это, руководство ждёт объем продаж Алросы в 2017 году на уровне добычи. Если бы не было аварии, мы бы могли чуть больше показать, но все равно мы выше плана, это хороший результат», — добавил Иванов. Кроме того, компания осваивает новое алмазное месторождения «Заря» Айхальского горно-обогатительного комбината, где к 2021 году планируется добывать около 0,3 млн карат алмазов ежегодно.

    7 сентября стало известно, чтов в рамках Восточного экономического форума Председатель Правления – Генеральный директор ПАО «РусГидро» Николай Шульгинов и Президент АК «АЛРОСА» (ПАО) Сергей Иванов подписали соглашение о стратегическом сотрудничестве. На мой взгляд данное соглашение будет плюсом для компании, так как «Производственная деятельность Алросы имеет высокую энергоемкость. Компания стремится к повышению эффективности потребления электроэнергии и затрат на нее, поэтому объединила усилия с флагманом энергетики Дальнего Востока, РусГидро, для подготовки совместных предложений по развитию энергетики Республики Саха (Якутия). Кроме того, в ближайшем будущем планируется присоединение Западного энергорайона Якутии, на который приходится более 80% электропотребления Алросы, к оптовому рынку электрической энергии и мощности. Это требует совместных и скоординированных действий от менеджмента РусГидро и АЛРОСА».

    Также на днях стало известно, что компания завершила планово-профилактический ремонт обогатительной фабрики N14 Айхальского ГОКа. На сегодняшний день эта фабрика – лидер по объемам переработки руды в составе подразделений Алроса. На ремонтные работы в течение года было направлено более 500 млн рублей.

    Общий объем капитальных вложений Группы АЛРОСА в нефинансовые активы на период 2013- 2023 годов предусмотрен в размере 381,6 млрд рублей и включает в себя следующие направления:

    • инвестиции в объекты производственного назначения — 335,2 млрд рублей;

    • инвестиции в создание поисковых активов — 19,4 млрд рублей;

    • инвестиции в объекты региональной инфраструктуры — 7,3 млрд рублей;

    • инвестиции в социально ориентированные проекты — 19,7 млрд рублей.

    На текущий момент компания за период 2013-2017 год затратила 155,3 млрд рублей на капитальные вложения.

    Исходя из выше перечисленного, я вижу снижении цены в район 71-75 рублей, в данный момент в основном портфеле акции Алроса я продал сразу после аварии, но на ИИС счету держу и в долгосрочной перспективе верую в компанию, в основной портфель я буду покупать бумаги в районе 73 рублей или в момент SPO, которое в свою очередь позволит увеличить free-float в индексах. И кстати Алросу в первые включили в международный рейтинг FTSE4Good, который является показателем соответствия всемирно признанным стандартам в области корпоративной социальной ответственности.

    .S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас! 

    **Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

    ***Другие обзоры и идеи: Здесь!

  11. Логотип ММК
    Производственные показатели ММК - продолжаем дежрать

    Продолжаем уверено держать акцииПроизводственные показатели ММК - продолжаем дежрать рост акций составил 55,5% с момента как я рекомендовал покупатьПроизводственные показатели ММК - продолжаем дежрать  
    Производственные показатели ММК - продолжаем дежрать

    Общее производство стали ММК за 3 кв. 2017 г. составило 3 321 тыс. тонн (+4,4% к уровню 2 кв. 2017 г.). В 3 кв. 2017 г. общая загрузка сталеплавильных мощностей основной площадки в Магнитогорске (с учетом графика текущих ремонтов) составляла около 95%.  Производство чугуна в 3 кв. 2017 г. осталось на уровне прошлого квартала и составило 2 559 тыс. тонн, что соответствует максимальной загрузке доменного производства. 
    Производственные показатели ММК - продолжаем дежрать
    Отгрузка ММК товарной металлопродукции за 3 кв. 2017 г. составила 3091 тыс. тонн, увеличившись на 11,2% к уровню 2 кв. 2017 г. В основном данный рост был связан с сезонным восстановлением спроса на металлопродукцию на внутреннем рынке и сокращением уровня запасов готовой продукции на складах компании.

    P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас! 

    **Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

    ***Другие обзоры и идеи: Здесь!

  12. Логотип Полиметалл | Solidcore
    Polymetal - время для покупки!

    Фундаментальный анализ: все расчёты проведены самостоятельно, данные были взяты из отчётов МСФО в млн. руб. за период 2013-2017 год. 
    Polymetal - время для покупки!

    Рублёвая выручка неуклонно росла каждый год, в принципе, как и долларовая. Выручка в первом полугодии 2017 года выросла на 15% до US$ 683 млн по сравнению с первым полугодием 2016 года («год к году») за счет роста производства и строгого контроля запасов, позволившего сократить сезонный разрыв между производством и реализацией на Дукате, Омолоне и Албазино. Объем продаж золота составил 380 тыс. унций, увеличившись на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

    Polymetal - время для покупки!

    Скорректированная EBITDA1 снизилась на 12% в результате роста затрат вследствие укрепления рубля, что было частично компенсировано ростом производства. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 38% по сравнению со средним показателем по отрасли 35%.

    Polymetal - время для покупки!

    Операционная прибыль растёт с каждым годом вместе с операционной маржой. Средний показатель операционной маржи по отрасли составляет 35%, у Polymetela 37%.

    Polymetal - время для покупки!

    Капитал компании на максимумах, рентабельность капитала составляет 40%.

    Polymetal - время для покупки!

    Чистый рублёвый долг и долг приходящийся на рыночную стоимость снизился.

    Технический анализ: Технический анализ я использую для определения тенденций, коррекций, а также для определения точек входа, если нет фундаментальных драйверов роста.

    Polymetal - время для покупки!

    Ранее я покупал от линии тренда приблизительно по 670 рублей, но продал на пробитии линии тренда на высоких объёмах, но цену встретил сильный зеркальный уровень в районе 640 рублей, я снова купил акции по 648 рублей.

    Вывод: Polymetal стабильно зарабатывающая компания с высокой рентабельностью и не большим долгом, Чистый долг/EBITDA =2,19. Также есть два положительных фактора: компания увеличила свою долю в месторождении золота «Долинное» с 25% до 50%, после чего появился второй фактор, директор Polymetal Виталий Несис приобрел 50 тыс. акций компании на сумму 405,7 тыс. фунтов стерлингов и в тот же день акции приобрела член совета директоров Марина Гренберг, скорее всего менеджмент рассчитывает на увеличение прибыли с м-я Долинное.

    P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас! Также в пятницу будет снова еженедельный выбор компании для аналитического обзора по просьбе подписчиков, стартует в 18:00 по мск. (пример предыдущего)

    *Данный аналитический обзор, это лишь анализ компании и не является указанием к действию.

    **Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

    ***Другие обзоры и идеи: Здесь!

  13. Логотип Московская биржа
    Московская Биржа - продолжаем держать

    Фундаментальный анализ: все расчёты проведены самостоятельно, данные были взяты из отчётов МСФО в млн. руб. после IPO за период 2013-2017 год. 
    Московская Биржа - продолжаем держать
    Операционный доход снизился на 14,4% за 6 месяцев по сравнению с аналогичным периодом 2016 года, чистая прибыль снизилась на 23%, снижение прибыли произошло за счёт снижения процентных и прочих финансовых доходов, на которые повлияло снижение ставок.
    Московская Биржа - продолжаем держать
    Комиссионные доходы рынка акций во втором квартале 2017 года уменьшились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 8,8%, составив 385,1 млн рублей. Комиссионные доходы рынка облигаций выросли на 23,1% до 502,1 млн рублей за счет продолжающегося роста количества и объемов первичных размещений: объем размещений ОФЗ вырос на 77,5% до 463,37 млрд рублей; объем размещений корпоративных облигаций, без учета однодневных облигаций, увеличился на 37,6% до 860,66 млрд рублей. Общие комиссионные доходы за 6 месяцев 2017 года увеличились на 0,75%. 
    Московская Биржа - продолжаем держать
    Операционные расходы Биржи увеличились на 12,7% и составили 3,21 млрд рублей. Административные и прочие операционные расходы увеличились на 13,8% до 1,74 млрд рублей, в основном за счет роста расходов на амортизацию имущества и нематериальных активов, а также содержание IT-инфраструктуры, которые в совокупности увеличились на 36,3% и составили 0,99 млрд рублей, в то время как прочие административные расходы уменьшились на 6,9% до 0,74 млрд рублей. Расходы на персонал выросли на 11,3% и составили 1,48 млрд рублей. За счёт этого всего операционная прибыль за 6 месяцев сократилась на 23%.
    Московская Биржа - продолжаем держать
    Чистый и свободный денежный потоки значительно увеличились из-за операционного денежного потока.
    Московская Биржа - продолжаем держать
    Денежные средства увеличилась, распределённая незначительно снизились. 
    Московская Биржа - продолжаем держать
    Активы и финансовые активы увеличиваются каждый год.
    Московская Биржа - продолжаем держать
    Дивиденды растут каждый год, а также акционеры Московской биржи на внеочередном собрании 14 сентября 2017 года приняли решение направить на выплату дивидендов за первое полугодие 5,67 млрд рублей или 2,49 рубля на одну акцию, что составляет 55,04% чистой прибыли по МСФО за первое полугодие 2017 года.

    Технический анализ: Технический анализ я использую для определения тенденций, коррекций, а также для определения точек входа, если нет фундаментальных драйверов роста.
    Московская Биржа - продолжаем держать
    С технической точки зрения на недельном графике акция находится в восходящем тренде, и цена прибила дневную линию тренда и стремятся к 138 р.

    Вывод: Московская биржа, является монополистом в нашей стране по своей деятельности, которой не требуются большие капитальные вложения и займы для поддержания деятельности. Компания стабильно платит и повышает дивиденды. Основной доход компании идёт от комиссионных, и он не снижается и скорее всего будет увеличиваться из-за прихода новых инвесторов. В последнее время компания стала терять прибыль из-за снижения ставок, так как большую часть её дохода завесила от процентных ставок, но щас компания меняет свою стратегию. Уже в августе 2017 года общий объем торгов на рынках Московской биржи вырос на 21,1% и составил 87,2 трлн рублей по сравнению с августом 2016 года. Значительный рост объемов торгов зафиксирован на всех рынках биржи: на рынке облигаций рост составил 84,6%, на рынке драгоценных металлов — 77,3%, на денежном рынке — 36,9%, на рынке акций – 26,3%, на валютном рынке — 19,1%, объем открытых позиций на срочном рынке увеличился на 34,3%. Объем торгов на денежном рынке Московской биржи в августе 2017 года достиг исторически рекордного показателя – 43,0 трлн рублей, на 37% превысив аналогичный показатель предыдущего года.  И не забывайте у группы Московская биржа нет долгов, так что я буду держать их акции и по возможности увеличивать долю в портфеле на коррекциях.

    P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас! Также завтра будет снова еженедельный выбор компании для аналитического обзора по просьбе подписчиков, стартует в 18:00 по мск. (пример предыдущего)

    *Данный аналитический обзор, это лишь анализ компании и не является указанием к действию.

    **Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

    ***Другие обзоры и идеи: Здесь!

  14. Логотип ВСМПО-АВИСМА
    ВСМПО-АВИСМА - уникальная компания

    Фундаментальный анализ: все расчёты проведены самостоятельно, данные были взяты из отчётов компаний по МСФО в млн. рублей.

    ВСМПО-АВИСМА - уникальная компания

    По мультипликаторам ВСМПО-АВИСМА оценивается не так уж и дорого, скорее всего справедливо.

    ВСМПО-АВИСМА - уникальная компания

    Выручка неуклонно росла и снизилась впервые в 2017 году за 6 месяцев на 0,4%, а чистая прибыль на 35% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Уменьшение прибыли произошло из-за снижения курса доллара, несмотря на то, что компания увеличила объем реализации титана на 20,4%.

    ВСМПО-АВИСМА - уникальная компания

    Операционная прибыль также снизилась из-за укрепления курса рубля, которое привело к снижению экспортной выручки в рублевом эквиваленте на 13,8%.

    ВСМПО-АВИСМА - уникальная компания

    EBITDA снизилась не значительно за первые 6 месяцев 2017 года, маржа остаётся на высоком уровне.

    ВСМПО-АВИСМА - уникальная компания

    Свободный денежный поток незначительно снизился за 6 месяцев 2017 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, чистый денежный поток снизился из-за инвестиционной деятельности компании.

    ВСМПО-АВИСМА - уникальная компания

    Капитальные затрат снижаются 4 год подряд.

    ВСМПО-АВИСМА - уникальная компания

    Обязательства, приходящиеся на активы и капитал, и чистый долг незначительно выросли, но мультипликатор Чистый долг/EBITDA = 1.85 остаётся низким.

    ВСМПО-АВИСМА - уникальная компания

    Дивиденды растут каждый год, последние два года компания стала платить два раза в год. Также у компании 29 сентября состоится внеочередное собрание акционеров, в повестку дня которого, внесено предложение по выплате промежуточных дивидендов по результатам первого полугодия 2017 года из расчета 762,68
     рублей на одну обыкновенную акцию ПАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА». Установлена дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов — 09 октября 2017 года.

    Технический анализ:
    Технический анализ я использую для определения тенденций, коррекций, а также для определения точек входа, если нет фундаментальных драйверов роста.

    ВСМПО-АВИСМА - уникальная компания

    С технической точки зрения на дневном графике акция находится в восходящем тренде, на своих максимумах, для покупки стоит дождаться коррекции.

     

    Вывод: ВСМПО-АВИСМА, крупнейший в мире производитель титана — слитков и всех видов полуфабрикатов из титановых сплавов. Корпорация производит также прессованные изделия из алюминиевых сплавов, полуфабрикаты из легированных сталей и жаропрочных сплавов на никелевой основе.  Компания оценивается справедливо P/BV=1.06, долговая нагрузка небольшая и стабильно генерирует прибыль. Моё мнение, стоит присмотреться к покупке акций, но нужно дождаться коррекции для более привлекательной цены.

    P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас!

    *Данный аналитический обзор, это лишь анализ компании и не является указанием к действию.

    **Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

    ***Другие идеи и обзоры

  15. Логотип Северсталь
    Северсталь - котировки вслед за ростом доллара?

    О компании: Северсталь — предприятие с полным металлургическим циклом и широким спектром продукции: горячекатаный и холоднокатаный стальной прокат, гнутые профили и трубы, сортовой прокат, большая группа коксохимической и сопутствующей продукции. Компания входит в тройку лидеров российской черной металлургии и двадцатку крупнейших мировых сталелитейных компаний.

    Компания состоит из 3 дивизионов: «Северсталь Российская сталь»; «Северсталь Интернэшнл»; «Северсталь Ресурс». «Северсталь Российская сталь» — поставщик высококачественного листового и сортового проката и стальных труб для российского строительства, машиностроения, автомобильной и нефтегазовой отраслей. «Северсталь Интернэшнл» занимает важнейшие позиции на рынках США, Италии и Франции, обслуживая высококачественной продукцией потребителей в автомобилестроении, строительстве, энергетическом секторе, производстве бытовой техники и упаковочной промышленности. «Северсталь Ресурс» -один из крупнейших российских производителей железной руды, коксующегося угля и золота. 

    Фундаментальный анализ: Все расчёты проведены самостоятельно, данные были взяты из отчётов компаний по МСФО в млн. рублей.
    Северсталь - котировки вслед за ростом доллара?
    Начну с оценки Северсталь, стоимость компании 682,9 млрд. рублей, из неё 53,9 млрд. рублей чистый долг.
    Северсталь - котировки вслед за ростом доллара?
    Исходя из мультипликаторов оценки компании, Северсталь не самая дешёвая, если сравнивать показатели с отраслью.
    Северсталь - котировки вслед за ростом доллара?
    Значение мультипликатора P/BV одно из самых высоких по отрасли, рентабельность капитала на рекордных значениях, но не из-за эффективности компании, а из-за снижения капитала.
    Северсталь - котировки вслед за ростом доллара?
    Долларовая выручка падает уже несколько лет подряд, чистая же прибыль начала расти из-за курсовых разниц.
    Северсталь - котировки вслед за ростом доллара?
    Рублёвая выручка смотрится лучше, чистая прибыль последние два года увеличивается более чем в 2 раза за год и всё это из-за ослабления рубля.
    Северсталь - котировки вслед за ростом доллара?
    Долларовая валовая прибыль снижается пятый год подряд, валовая же маржа наоборот увеличивается из-за снижения выручки.
    Северсталь - котировки вслед за ростом доллара?
    Рублёвая валовая прибыль и её маржа выглядит лучше долларовой, также из-за курса доллар/рубль.
    Северсталь - котировки вслед за ростом доллара?
    Операционная прибыль снизилась в 2016 году, операционная маржа выросла из-за снижения выручки.
    Северсталь - котировки вслед за ростом доллара?
    Долларовая нераспределённая прибыль увеличилась в 2016 году из-за увеличения чистой прибыли, денежные средства снизились из-за выплаты по займам.
    Северсталь - котировки вслед за ростом доллара?
    Рублёвая нераспределённая прибыль на рекордных значениях, денежные средства снизились из-за выплаты по займам.
    Северсталь - котировки вслед за ростом доллара?
    Долларовые капитальные затраты снизились за последние годы, соответственно за эти же года рублёвый капекс выше.
    Северсталь - котировки вслед за ростом доллара?
    Долларовые активы впервые за многие годы увеличились, рентабельность активов на высоком уровне из-за снижения долларовой выручки.
    Северсталь - котировки вслед за ростом доллара?
    Обязательства, приходящиеся на активы и капитал, снижаются, чистый долг в долларах на низком уровне.
    Северсталь - котировки вслед за ростом доллара?
    Прибыль на акцию на рекордных значениях, причина рекордной чистой прибыли на акцию является уменьшение количества акций в обращении с 2008 года с 1007 акций до 811 акций на данный момент, а также увеличение чистой прибыли.

    Технический анализ: Технический анализ я использую для определения тенденций, коррекций, а также для определения точек входа, если нет фундаментальных драйверов роста.
    Северсталь - котировки вслед за ростом доллара?
    С технической точки на дневном графике цена в данный момент находится в восходящем тренде, зона покупки от 700 до 800 рублей.

     

    Вывод: На мой взгляд, Северсталь, не такая уже привлекательная компания, долларовая выручка, активы, капитал компании падают много лет подряд. Компания стала зарабатывать и гасить чистый долг только из-за роста курса доллар/рубль. Кто рассчитывает на рост курса, ослабления рубля, смело покупайте данные акции, а так в секторе металлургии есть привлекательнее компании. 

  16. Логотип Распадская
    Распадская - лидер угольщиков

    Фундаментальный анализ: Все расчёты проведены самостоятельно, данные были взяты из отчётов компаний по МСФО в млн. рублей.
    Распадская - лидер угольщиков
    Начну с оценки Распадской, стоимость компании 61,7 млрд. рублей, из неё 22,4 млрд. рублей чистый долг.
    Распадская - лидер угольщиков
    Исходя из мультипликаторов оценки компании, Распадская стоит очень дешево на мой взгляд.
    Распадская - лидер угольщиков
    Мультипликатор отражающий балансовую стоимость активов P/BV=2 показывает, рентабельность капитала выросла в разы в 2016 и достигла 62%.
    Распадская - лидер угольщиков
    Теперь сравним рыночную цену акции с балансовой и справедливой стоимостью акции и на данной гистограмме также видно, что цена акции превышает балансовую стоимость, но не дотягивает до справедливой цены. 
    Распадская - лидер угольщиков
    Выручка компании увеличивается второй год подряд, в первые за пять лет появилась чистая прибыль.
    Распадская - лидер угольщиков
    Валовая прибыль с валовой маржой растёт второй год подряд.
    Распадская - лидер угольщиков
    Операционная прибыль выросла в разы, операционной маржа на рекордных значениях.
    Распадская - лидер угольщиков
    Свободный денежный поток на рекордных значения, чистый денежный поток снижается из-за погашения кредитов.
    Распадская - лидер угольщиков
    Капитальные затраты снижаются несколько лет подряд и достигли рекордно низких значений по отношению к выручке.
    Распадская - лидер угольщиков
    Обязательства, приходящиеся на активы и капитал, и чистый долг снизились в 2016 году, что подтверждает мультипликатор Чистый долг/EBITDA=1,09.

    Технический анализ: Технический анализ я использую для определения тенденций, коррекций, а также для определения точек входа, если нет фундаментальных драйверов роста.

    Распадская - лидер угольщиков
    С технической точки зрения, на дневном графике цена стремится к уровню 50 рублей, где бы я и советовал начать набирать позицию.

    Вывод: Улучшение финансовых показателей Распадской, обусловлены снижением капитальных затрат в последние годы, которые привели к снижению себестоимости, а также ростом цен на коксующий уголь, что в совокупности и способствовало увеличению прибыли. На мой взгляд, у компании есть отличные перспективы и я ожидаю рост котировок, как минимум на 100%

    P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас!

    *Данный аналитический обзор, это лишь анализ компании и не является указанием к действию.

    **Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

    ***Другие идеи и обзоры

  17. Логотип Мостотрест
    Ivan, насчёт этого не рассматривал, сказать не могу)
  18. Логотип Мостотрест
    Мостотрест - Аналитический обзор!

    О компании: «Мостотрест» — ведущая мостостроительная компания России по объему выручки в части работ, выполненных своими силами, по данным независимого отраслевого консультанта PMR. Компания специализируется на строительстве и реконструкции автодорожных, железнодорожных и городских мостов, дорог, а также других инженерных сооружений. 

    Фундаментальный анализ: Все расчёты проведены самостоятельно, данные были взяты из отчётов компаний по МСФО в млн. рублей.
    Мостотрест - Аналитический обзор!
    Начну с оценки Мостотреста, стоимость компании 40 млрд. рублей, из неё только 9 млрд. рублей чистый долг.
    Мостотрест - Аналитический обзор!
    Исходя из мультипликаторов оценки компании, Мостотрест стоит дешево.
    Мостотрест - Аналитический обзор!
    Мультипликатор отражающий балансовую стоимость активов P/BV=1,23 показывает, что цена акции приблизительна равна балансовой стоимости. Рентабельность капитала выросла в 2016 на 4%.
    Мостотрест - Аналитический обзор!
    Теперь сравним рыночную цену акции с балансовой и справедливой стоимостью акции и на данной гистограмме также видно, что цена акции превышает балансовую стоимость, но не дотягивает до справедливой цены. 
    Мостотрест - Аналитический обзор!
    Выручка компании на рекордных значениях, у компании нет ни одного убыточного года после проведения IPO.
    Мостотрест - Аналитический обзор!
    Валовая прибыль с валовой маржой на рекордных значениях.
    Мостотрест - Аналитический обзор!
    Операционная прибыль с операционной маржой также на рекордных значениях.
    Мостотрест - Аналитический обзор!
    Капитал снизился из-за снижения нераспределённой прибыли, а рентабельность его выросла из-за роста выручки.
    Мостотрест - Аналитический обзор!
    Обязательства, приходящиеся на активы и капитал, снизились в 2016 году, чистый долг вырос из-за снижения денежных средств на счетах, но это незначительно, что подтверждает мультипликатор Чистый долг/EBITDA=0,54.
    Мостотрест - Аналитический обзор!
    Дивиденды Мостотрест платит стабильно на протяжении многих лет, в данный момент дивидендная доходность составляет 9,77 %.

    Технический анализ: Технический анализ я использую для определения тенденций, коррекций, а также для определения точек входа, если нет фундаментальных драйверов роста.
    Мостотрест - Аналитический обзор!
    С технической точки зрения, на дневном графике акции находятся в начале восходящего тренда, цена сломала два раза нисходящий тренд, который длился после IPO и пробила 200 дневную EMA.

    Вывод: Компания платит стабильные дивиденды, улучшила свои показатели в 2016 году, чистый долг низкий, а также участвует в строительстве Керченского моста за который получат 92 миллиарда. Но есть единственный минус, который давит на котировки, акции больше не интересны резидентам после того, как стало известно, что Минфин США ввел санкции в отношении «Мостотреста».  Думаю можно купить данные бумаги с расчётом на 5-10% от портфеля.

    P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас!

    *Данный аналитический обзор, это лишь анализ компании и не является указанием к действию.

    **Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

    ***Другие идеи и обзоры

  19. Логотип Газпром
    Газпром отчитался за 1 квартал 2017 года .

    Выручка выросла, операционная прибыль сократилась из-за торговых операций с сырьевыми, чистая прибыль ниже по сравнению с 1 кварталом 2016 года из-за снижения финансовых доходов. На мой взгляд, Газпром не плохо отчитался за 1 кварталГазпром отчитался за 1 квартал 2017 года .

    Газпром отчитался за 1 квартал 2017 года .

    P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас! Также свои мысли и аналитику я публикую здесь!

  20. Логотип Россети (ФСК)
    ФСК - результаты 1 квартала не такие уж плохие, как кажутся!

    Многие утверждают, что у ФСК за 1 квартал 2017 плохие результаты, на мой взгляд они разовые и на них повлияло признание убытка в 12,4 млрд руб. из-за возвращения контроля над проблемной энергокомпанией Чечни «Нурэнерго». Так что могу сказать, что если не этот фактор, то показатели улучшились.ФСК - результаты 1 квартала не такие уж плохие, как кажутся!

    ФСК - результаты 1 квартала не такие уж плохие, как кажутся!
    И наконец то дождались, сегодня ФСК рекомендовала выплатить дивиденды по результатам 2016 отчетного года в размере 0,0142663525 рублей на одну обыкновенную акцию 19 июля 2017 года.

    Также компания выплатит дивиденды по результатам 1 квартала 2017 отчетного года в размере 0,0011164730 рублей на одну обыкновенную акцию.

    При текущих котировках дивидендная доходность с учётом 1 квартала составит около 9%, это конечно меньше ожиданий, но тоже не плохо!

    P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас!

    *Данный аналитический обзор, это лишь анализ компании и не является указанием к действию.

    **Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

    ***Другие идеи и обзоры

Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: