Банк России повысил ключевую ставку на 100 б. п., до 13%. Решение совпало с прогнозом аналитиков «Финама» и в целом с ожиданиями рынка. При этом ЦБ сохранил умеренно жесткий сигнал – «Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях». Обновленный среднесрочный прогноз не предполагает снижение ключевой ставки до конца года (с 18 сентября до конца года средняя ключевая ставка прогнозируется 13-13,6%).

Решение регулятора повлияет прежде всего на курс рубля, но согласно последним наблюдениям, даже резкое повышение ключевой ставки укрепило бы рубль всего на 3-5%. На курс акций может повлиять только очень масштабное повышение ключевой ставки, а оно не случилось. Но! У некоторых брокеров ставка маржинального кредитования привязана в ключевой, поэтому ее рост может повлиять на издержки инвесторов. Также от значения ключевой ставки зависит доходность облигаций. Ее длительное удержание и/или повышение переоценит многие облигации, что может стать выгодной альтернативой депозиту.

ПАО «Лукойл»

Компания обратилась к правительству РФ с предложением о выкупе у нерезидентов собственных акций. Сейчас оно находится на рассмотрении властей. Положительное решение правительства может способствовать росту бумаг, так как выкуп акций с дисконтом выгоден для компании.

После небольшой коррекции восходящий тренд может продолжиться. При объеме позиции в 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 6 300 руб. риск на портфель составит 0,29%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,75.

General Mills, Inc.

Компания опубликует квартальный отчет в среду, 20 сентября. Аналитики ожидают роста выручки до $4,9 млрд и прибыли на акцию — $1,09. Если отчетность превзойдет ожидания аналитиков, а менеджмент компании даст благоприятный прогноз на следующий квартал, рынок может заложить текущий позитив в стоимость.

🐲 Азиатские фондовые рынки в пятницу заметно подросли. Новые данные о розничных продажах и промышленном производстве в Китае свидетельствуют о стабилизации экономики. Розничные продажи в августе выросли на 4,6%. Hang Seng добавил 1,2%, а CSI 300 вырос на 0,2%.

🌎 Доллар остается сильным благодаря хорошим данным США. Евро снизилось после заявления ЕЦБ о завершении цикла повышения ставок.

🇷🇺 Российский рынок продолжает корректироваться. В четверг акции компаний третьего эшелона резко потеряли 15-30% стоимости. Это может быть следствием переоценки акций сектора, где реальная стоимость многих компаний оказалась значительно ниже их рыночной капитализации.

💱 Курсы: 97,04 ₽/$, 13,35 ₽/¥.

🗓️ События дня:
• совет директоров «Транснефти»,
• заседание Центрального банка по ставке.

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest.

ПАО «Белуга Групп»

Исходя из данных отчета за I полугодие 2023 года по МСФО, выручка компании за этот период выросла на 14%. Также следует учитывать, что ранее «Белуга Групп» анонсировала масштабные планы по развитию: к концу 2024 года она намерена открыть 2500 магазинов в разных регионах РФ. Высокие темпы роста показателей и планы компании по развитию создают потенциал для высоких дивидендных выплат, что может стать основанием для продолжения роста котировок.

Котировки находятся в восходящем тренде. После сильного роста в июле цена оказалась в консолидации с потенциалом продолжения роста. Стоп-лосс можно поставить с запасом ниже границы консолидации. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 5 400 руб. риск на портфель составит 0,65%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,95.

Чего стоит ожидать от нефтяного рынка? Будут ли расти цены или у мира есть шансы избежать этой участи? Как власти РФ при этом планируют решать вопрос с дорогим бензином и как на это будут реагировать США и ЕС? Какие решения предлагает фондовый рынок? Эти и другие вопросы вы можете задать на онлайн-конференции «Нефть и бензин: феноменальный скачок цен». Она пройдет с 13:00 до 15:00 мск на сайте «Финам».

На вопросы ответят:

• Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности;
• Алексей Белогорьев, директор по исследованиям и развитию Фонда «Институт энергетики и финансов»;
• Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам»;
• Сергей Кауфман, аналитик ФГ «Финам»;
• Владимир Литвинов, квалифицированный инвестор, создатель сообщества «ИнвестТема»;
• Сергей Пигарев, старший аналитик компании Freedom Finance Global;
• Даниил Болотских, аналитик компании «Цифра брокер»;

🍱 В Азии фондовые индексы преимущественно растут. Индекс Hang Seng прибавляет 0,15%, CSI 300 снижается на 0,2%. Центральный банк Китая попросил крупнейшие банки увеличить продажи доллара, чтобы смягчить давление на юань.

🥞 Российский рынок в боковике. На акции оказывает давление рост доходностей на рынке облигаций. Индекс МосБиржи остается в диапазоне 3100-3250.

🥨 Европейский центральный банк сегодня установит процентные ставки. Повышение на 25 б.п. приведет к тому, что ставка по банковским депозитам достигнет 4%, что станет самым высоким показателем с момента введения евро в 1999 году.

💱 Курсы: 96,62 ₽/$, 13,26 ₽/¥.

События дня:
• советы директоров МТС, SFI, ОГК-2, «РуссНефти», «Абрау-Дюрсо»,
• увеличение кол-ва операций по продаже валюты Центральным банком.

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest.

После квартального отчета бумаги Oracle упали на 10% и продолжают снижаться. Инвесторы негативно восприняли замедление темпов роста совокупной выручки и выручки облачного сегмента, а также уменьшение доходов от продаж ПО. На протяжении прошлого финансового года темпы роста выручки составляли в среднем 18%, а в отчетном квартале только 9%*. Также не оправдали ожиданий и прогнозы компании на II квартал 2024 финансового года. Oracle ожидает роста выручки на 5-7% в сентябре-ноябре, тогда как консенсус предполагал 8%*.

Несмотря на негативную реакцию рынка, мы считаем отчет Oracle хорошим. Облачные сервисы по-прежнему остаются главным драйвером роста совокупных результатов, особенно это касается сервисов на базе облачной платформы второго поколения. В отчетном квартале выручка облачных сервисов типа IaaS и SaaS, развитием которых активно занимается компания, возросла на 30% в годовом выражении и составила рекордные $4,6 млрд.

Основатель компании Ларри Эллисон подчеркнул хорошее рыночное позиционирование облачной платформы Oracle Cloud Gen 2.

Si-12.23

Рынок ожидает заседания ЦБ РФ по ключевой ставке, которое по плану состоится в пятницу, 15 сентября. Если обратить внимание на курс и динамику индекса RGBI, то можно утверждать, что большая часть ожиданий по повышению ставки уже заявлена в цене. В связи с этим мы предполагаем возможную коррекцию вверх по паре доллар–рубль.

Фьючерс двигается в рамках восходящего коридора. При объеме позиции 10% по гарантийному обеспечению и выставлении стоп-заявки на уровне 92 950 руб. риск на портфель составит 1%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,8.

Halliburton Company

🐲 Nikkei в Токио снижается на 0,2%, CSI300 остается стабильным, а Hang Seng подрастает на 0,6%.

🍔 Индекс S&P 500 вчера снизился на 0,6%, Nasdaq упал на 1%, Dow Jones остался практически без изменений. Акции Apple потеряли 1,8% после презентации новых iPhone. Акции Oracle упали более чем на 13% после прогноза ниже ожиданий по выручке.

🛢 Цены на нефть марки Brent поднялись на почти 2%, достигнув максимума за год. Это сделало цены на нефть положительными по итогам года, что оказывает влияние на инвесторов и политиков.

📌 Индекс МосБиржи завершил вчера торговую сессию на положительной территории. Однако ждать продолжения динамичного роста Индекса МосБиржи преждевременно, пока будем отрабатывать боковик в диапазоне 3100-3250. 

🏛 Московская биржа приостановила торги на срочном рынке. Ограничения действуют с 9:30 мск. О времени возобновления торгов будет сообщено дополнительно.

🗓️ События дня:
• публикация отчета по индексу потребительских цен США,
• финальный день ВЭФ,

Структурные облигации — нетривиальный инвестиционный инструмент с условной защитой капитала, выплаты по которому зависят от наступления некоторых обстоятельств. Какой доход они дают, как происходит погашение купона, какой объем выплаты относительно номинала ценной бумаги может получить инвестор и в чем заключаются его риски, — на примере структурной облигации «Металлы» с купоном до 20% годовых и сроком на 1 год. 

Структурная облигация «Металлы» составлена из акций металлургических компаний. Это бумаги «Северстали», «Русала, «Норникеля», «Мечела» и «Полюса», которые выигрывают как от роста спроса на металлопродукцию внутри страны, так и от высокого курса доллара при экспорте на зарубежные рынки.

Причем составлена облигация так, что без потерь выдерживает просадку акций из корзины на 30%.

Как и в случае других «структурок», у «Металлов» фиксированные условия по выплате купона и номинала.