Годовая инфляция в России 8,82%, а ставка Центробанка 8,5%. Причём процентная ставка Банка России держалась с декабря 2021 года рядом с годовой инфляцией, которая находилась в пределах 8,6%.

Вчера Евген рассказывал, что согласно данным PMI в производственном секторе, производство в России не расширялось, а росло за счёт роста новых заказов, то есть спрос оставался высоким, что предвещает продолжение роста показателей по инфляции.

Нет! Не нужно опираться на то, что ставка должна опережать инфляцию, просто это пример того, что меры Банка России не работают, так как сохраняются проблемы с цепочками поставок. Банк России не может повлиять на рост цепочек поставок, через ужесточение монетарной политики, хотя контролировать спрос, через поднятие ставки может. Но если бы проблемы были только в спросе, так как инфляция, согласно данным PMI росла ещё за счёт удорожания сырья. Казалось бы, что ужесточение политики Банка России должно приводить к росту рубля и в итоге снизить цены на сырьё, но рубль находится под давлением геополитических рисков, а значит, ужесточением тут вряд ли поможешь.

Инфляция в еврозоне летит в космос, а ОПЕК+ договорилась об увеличении добычи нефти на 400 тыс. баррелей в сутки в марте

Инфляция в еврозоне 5,1% в январе, когда аналитики ожидали 4,4%. Самое интересное, что цены на энергоресурсы выросли более чем на 28%, а восстанавливающийся цепочки поставок показывают снижение по остальным пунктам. Правда, спрос всё ещё остаётся высоким, что может изменить тенденцию.

Например, базовая инфляция за вычетом продуктов и энергоресурсов показала снижение до 2,3% в январе по сравнению с 2,6% в прошлом месяце.

Таким образом, инфляция в еврозоне резко подскочила, что ставит ЕЦБ в крайне неловкое положение, так как глава ЕЦБ Лагард, хотела тянуть с ужесточением монетарной политики до тех пор, пока инфляция не начнёт снижаться, предполагая временный характер роста цен.

Теперь, кажется, ЕЦБ будет готов в марте увеличить ставку, где-то в районе до 0,1%, так как проблема с ценами на энергоресурсы не исчезнет.

Расходы на оплату труда выросли ниже ожиданий 1% в четвёртом квартале, против прогнозов в 1,2% и показателя третьего квартала в 1,3%

☝🏻 Почему это важные цифры?

👉🏻 На декабрьском заседании глава американского Центробанка назвал рост затрат на занятость главной причиной разворота политики ФРС США.

Рост затрат предприятия компенсируют через повышение цен на конечную продукцию, в итоге страдает конечный потребитель, а инфляция продолжает раскручиваться по спирали. Ранее рост затрат подскочил до рекордного уровня и сегодня предполагалось, что рост продолжится. Учитывая данные ниже прогнозов, то у нас появился повод думать о том, что инфляция в США находится возле пика, но 1% — всё ещё высоко.

Также вышли данные по доходам и расходам в декабре и здесь тоже позитив, так как доходы выросли всего на 0,3% при прогнозе в 0,5% и прошлом показателе в 0,5%. Снижение доходов, также поможет истощить излишние сбережения американцев, так как они всё ещё находятся на высоком уровне.

☝🏻 ФРС США подтвердила, что будет повышать процентную ставку начиная с марта, а также ФРС США сообщила о том, что ставка будет расти на каждом заседании. 🤷🏼‍♂️ Представляете, что если цены на нефть продолжат расти к $100, то повышение ставки будет работать негативно только на финансовых рынках, но не будет работать против роста цен.

🔥 Главное, что я ждал и прозвучало — сокращение баланса. Евген боялся, что американский Центробанк с сокращением баланса будет мусолить нас до лета, но неожиданно выкатил план сокращения баланса. Теперь вам придётся частенько слышать термин — Количественное ужесточение, так как ФРС США перестанет реинвестировать облигации после погашения и тем самым сокращать баланс в $8,9 триллиона. Такое сокращение баланса быстро истощит избыточную ликвидность, через рост доходности по казначейским облигациям, а избыточной ликвидности судя по аукциону обратного РЕПО достаточно $1,6 триллиона.

Мировая экономика, по мнению МВФ, будет страдать в самом начале 2022 года из-за омикрона, кризиса в энергоресурсах, а также от инфляции. МВФ даёт очередной намёк на то, что сейчас основные силы должны быть направлены для противодействия вышеперечисленным проблемам. С оимкроном понятно, что бороться будут теми же неэффективными методами, а с ростом цен на энергоресурсы, Евген не понимает, как будут бороться.

Если рассматривать конкретно развитые страны, то США могут оставаться и дальше смелыми в геополитике. Энергозависимость США относительно диверсифицирована, чего не скажешь о Европе. Учитывая всё геополитическую возню, то Европа будет страдать сильнее всех. Энергетика вносит 1/3 в мировую инфляцию, а нарушение цепочек поставок ещё 1/3 и ситуация с поставками будет осложняться тем, что китайские порты испытывали трудности из-за омикрона + сейчас у них Лунный Новый год и все сотрудники разъедутся, Т О ситуация будет ухудшаться. А значит, инфляция будет расти! А значит, Центробанки будут ужесточать свою монетарную политику, что будет играть против риска!

В эту среду мы узнаем о росте цен в США, так как выйдут данные по инфляции. В ноябре инфляция в США была на уровне 6,8%, но в декабре ожидается на уровне 7%. Давайте я расскажу, как будет:

Учитывая, что цены на энергоресурсы 1/3 от возросшей инфляции в США, а в праздничные дни был повышенный спрос на продукты, товары и т.д. в момент нарушений цепочек поставок из-за COVID, то инфляция будет 7%, правда, вряд ли сильно выше, так как цены на нефть колебались в декабре.

Фьючерсы на бензин в США падали в самом начале декабря до минимумов с февраля 2021 года, правда, в конце декабря вернулись в диапазон 2,20 – 2,28. Средние розничные цены на бензин, всё ещё остаются выше $3, что для американцев считается высокими ценами, а с ноября снижение произошло только на $0,1, что не является значительным. С розничными ценами на дистилляты, такая же история, они слегка упали, но находятся на максимумах.

Безработица снизилась до 3,9% при прогнозе в 4,1% и это слишком хорошие данные, которые позволяют быть ФРС США очень жёсткой в денежно-кредитной политике. Так как ФРС США в своей денежно-кредитной политике ориентировалась на инфляцию и безработицу, а теперь рынок труда в норме, а инфляция высоченная. Давайте заглянем в голову Федрезерва и поймём, чего Евген так боится:

Сначала объясню, как упала безработица на низких показателях новых рабочих мест вне с/х отрасли — дело в том, что данные за октябрь и ноябрь были пересмотрены в сторону увеличения и всё это происходит на низком (хоть и слегка выросшем на 0,1%) уровне участия.

Безработица 3,9% при низком уровне участия в 61,9%, а заработные платы выросли за месяц на 0,6% при прогнозе в 0,3% и в итоге у нас получается, что рынок труда очень плотный. Рабочей силы не хватает, а американцы неохотно выходят на работу, так как заработные платы растут на фоне падения безработицы и при низком количестве людей на рынке труда.

Рубль находится в данный момент в самой уязвимой позиции с апреля 2021 года, так как цена на российскую валюту подошла к 77 за доллар. Учитывая тот график, который ранее Евген опубликовал в канале, то выход из сужающегося диапазона говорит нам о том, что 100 рублей за доллар с точки зрения технического анализа вполне возможно. Поэтому давайте разбираться:

▪️ Инфляция. Дело в том, что последнее время Банк России полностью бесполезен в своих действиях, так как резко угодил в ловушку, которую ему «заготовили» Западные Центробанки и пандемия. В тот момент, когда инфляция росла во всём мире и в основном в России она была импортированная, то Банк России, как белка в колесе крутился с повышением ставок, ограничивая тем самым рост предложения в стране. Ставки росли вместе с ценами, так как инфляция под конец года, после семи повышений ставки подряд, выросла до уровня 8,4%, а инфляционные ожидания практически достигли 15%.

Цены на газ в Казахстане привели к протестам, а силовики к столкновениям, но канал не об этом, а о экономике, финансах и инвестициях 🤨 а значит, будем смотреть именно в этом разрезе.

🤦🏼‍♂️ Как мы с вами 10000 раз слышали: цены на газ в Европе улетели в космос, и Европа рискует остаться без газа вот-вот 👀

Почему в Европе взлетели цены? Россия говорит сами виноваты, а в Европе говорят, что Россия виновата, так как Газпром не бронирует дополнительные мощности. Но факт в том, что цены всё-таки взлетели, а в росте цен обвиняют политику и политиков.

Энергетический сектор Казахстана развивается довольно медленно и ещё при первых взлётах цены на газ в мире, в Казахстане гуляли разговоры о том, что боятся роста цен и на внутреннем рынке. Правда, тогда власти успокаивали, что бояться нечего 🤙🏻 всё хорошо. Но сегодня мы видим: цены выросли – понеслись мирные протесты, после чего власти ответили крайне неадекватными мерами и в итоге получили более мощный отпор по всей стране. В итоге правительству пришлось уйти в отставку👨🏼‍💻

А что Россия?

🤔 Наверное, нужно подвести итог большой пресс-конференции Путина. Я попробую 😵‍💫

Президент Путин высказался про рост экономики России, правда сделано это всё без учёта инфляции. Давайте так:

👉🏻 Совокупные расходы = Совокупный выпуск

Получается, что снижение инфляции к цели снизит рост экономики в пополам в следующем году. Учитывая, что президент России ожидает роста экономики в 2021 году в 4,5%, то в следующем году, если инфляция придёт в норму к 4%, то рост экономики будет примерно на уровне 2,4% (это прям очень топорный подсчёт).

Но с данными цифрами перейдём к главным проблемам, которые обозначил президент:

👉🏻 Сбережения народа, развитие инфраструктуры и рост производительности труда.

Сбережения! по этому пункту в России всё плохо, так как по последним подсчётам Superjob.ru у 43% россиян отсутствуют какие-либо сбережения. По данным Superjob, по сравнению с доковидным 2019 годом данный показатель увеличился на 3%. Хотя согласно статистическим показателям банковского сектора Российской Федерации на первое декабря 2021 средства населения на валютных счетах и депозитах в российских банках сократились на $2,55 млрд до $92,6 млрд и они не растут с первого декабря 2020 года, даже падают, так как на первое декабря 2020 года этот показатель был на уровне $96,5 млрд.