Блог им. Evgeny_Jenkov |Пару слов перед решением ФРС

Пару слов перед решением ФРС

ФРС США находится в сложном положении, так как рост инфляции, снижение рейтинга Байдена на фоне всех проблем в том числе и инфляции, а также возросшая неопределённость в вопросе: а временная ли инфляция или устойчивая? – привели к тому, что ФРС США нужно менять свою денежно-кредитную политику.

Если ФРС начнёт более жёстко ужесточать денежно-кредитную политику сейчас, начиная с сокращения стимулов, то с учётом того, что экономика США по итогам третьего квартала потеряла импульс от стимулов, то США рискуют впасть в стадию замедления роста уже после начала сокращения. И, кстати, не факт, что у ФРС получится контролировать инфляцию, так как рост цен идёт в целом по миру, а не в рамках одной – двух стран.

Если ФРС решит повременить с сокращением стимулирующих мер, то есть риск, что США могут столкнуться с более высокой и устойчивой инфляцией, и всё равно придётся ужесточать денежно-кредитную политику, что в итоге приведёт, как и в первом случае к грубо говоря рецессии.

Но какой выход из ситуации?



( Читать дальше )

Блог им. Evgeny_Jenkov |Сигналы безработицы рынкам

Сигналы безработицы рынкам
Согласно данным Министерства труда, за неделю, закончившуюся 15 мая, заявки на пособия по безработице в США снизились на 34000 до 444000 человек, что является самым низким показателем с середины марта 2020 года.

🤔В ближайшие недели число заявок, вероятно, сократится еще больше, поскольку более 20 штатов недавно объявили о планах выхода из федеральных программ пособий по безработице, а компании заявили, что прием на работу новых сотрудников затрудняется, поскольку пособия по безработице выше, чем большинство рабочих мест с минимальной заработной платой. Напоминаю, что уровень числа заявок на пособия до пандемии был на уровне 220 тысяч в неделю.

☝🏻На данный момент, учитывая тенденцию в пособиях, то пока можно сделать вывод, что экономика США с выходом из программы пособий некоторых штатов, добавит в апреле более 600 тысяч рабочих мест и таким образом безработица снизится ниже 6% примерно до 5.9%, что даст ФРС пространство для снижения скупки активов с 120 млрд в месяц, до 110-100 млрд в месяц. Правда предварительно ФРС и правительству США придётся разогреть ожидания от прогнозов экономического роста экономики.
🤨 С другой стороны снижать программу скупки активов в преддверии соглашения по пакету стимулов, тоже странно, так как доходность из-за новых стимулов может критически скакануть вверх, что может стать проблемой.

❗️Июнь будет для рынков очень забавный и волатильный.

P.S. Ставь лайк в поддержку автора и заходи в ТеЛеГу — ТУТ


Блог им. Evgeny_Jenkov |Администрация Байдена сливает ФРС

Администрация Байдена сливает ФРС

👨🏼‍🏫Усаживайтесь поудобнее так как сериал под названием ФРС Байдена начинается!

☝🏻Вчерашние комментарии Министра Финансов США Йеллен о том куда надо направить ставку не могли быть просто так! Как многие заметили, Йеллен была ранее главой ФРС и должна знать, что Центральный Банк всегда должен оставаться независимым, но тогда к чему её вчерашний комментарий про ставку ФРС? Причём всё так нелепо.

💁🏼‍♂️Напоминаю, что Йеллен вчера вызвала волатильность на финансовых рынках, заявив, что меры администрации Байдена по расходам, скорее всего, спровоцируют повышение процентных ставок. Но позже сразу поправила себя:
🗣Это не то, что я предсказываю или рекомендую. Если кто-то ценит независимость Федеральной резервной системы, то это я!

🤔После всего у меня появилось ощущение, что Йеллен начинает страховаться на случай повышения инфляции, чтобы все шишки летели именно на нынешний совет ФРС, так как рост инфляции будет 100% из-за эффекта базы, а в следующем году начнётся замедление инфляции из-за эффекта базы от высокой инфляции в этом году.



( Читать дальше )

Блог им. Evgeny_Jenkov |День сурка или как Банк России инфляцию контролировал

День сурка или как Банк России инфляцию контролировал
Банк России увеличил процентную ставку на 25 базисных пункта, объясняя это действие возросшими проинфляционными рисками.

🤦🏼‍♂️Российский Центробанк, к сожалению, из тех Центробанков который имеет низкую независимость от правительства в связи с чем, часто принимает ПОПУЛЯРНЫЕ решения для удовлетворения политических амбиций правительства. Популярное решение повысить ставку на 25 базисных пунктов сейчас, не давая сигналов об этом Банковской системе — непонятное решение🤷🏼‍♂️. Банк России решил проявить жёсткость, даже не оглядываясь на такие факторы как экономика и безработица. Банк России как бы использует объектом денежно-кредитной политики спрос на деньги, но использует ДКП слишком… хотелось сказать консервативно, но больше кажется подходит слово упрямо.

👉🏻Безработица на данный момент в России 5.8% при допандемийного показателя в 4.6%, получается так, что безработица при повышении ставки увеличится или останется как минимум без изменений. К примеру, если посмотрим на инфляцию с 2014-2016 годов, то она была в районе 12-16% при безработице в районе 5.5-6%, так вот потребовалось 4 года для того, чтобы безработица снизилась ниже 4.5%. Только тогда ставка (после резкого взлёта) снижалась тоже в течение 4 лет с 16% до 7.5%



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW