Девальвация стимулирует чистый экспорт, ревальвация — подавляет. Все согласно экономической теории

В январе-апреле 2025 года внешнеторговый баланс России снизился по сравнению с аналогичным периодом 2024 года на 18,3%. Это следует из данных Федеральной таможенной службы (ФТС), опубликованных во вторник.

Согласно информации, в январе-апреле 2025 года экспорт товаров из России составил $128,2 млрд, что на 5,9% меньше, чем в январе-апреле 2024 года. В то же время импорт увеличился на 1,8%, достигнув $84,2 млрд.

Внешнеторговый оборот России в январе-апреле 2025 года составил $213,9 млрд, что на 2,9% меньше, чем в январе-апреле 2024 года.

В январе-апреле 2025 года экспорт товаров из России в Европу составил $19,2 млрд, что на 11% меньше, чем в январе-апреле 2024 года. В Азию было экспортировано товаров на сумму $97,6 млрд, что на 4,1% больше, чем в январе-апреле 2024 года. Экспорт в Африку составил $6,9 млрд, что на 11,3% меньше, чем в январе-апреле 2024 года. В Америку было экспортировано товаров на сумму $4,3 млрд, что на 10,4% меньше, чем в январе-апреле 2024 года.

( Читать дальше )

 

Трейдеры драгметаллов в ведущих банках, включая JPMorgan Chase & Co. и Morgan Stanley, в первом квартале 2025 года показали лучшие результаты за пять лет, частично благодаря арбитражному окну, через которое поток слитков направился в США

Экспорт швейцарского золота в США, стоимость в долларах США. Источник: Bloomberg

---

Двенадцать ведущих банков вместе заработали $500 млн на торговле драгметаллами в первом квартале 2025 года. Это второй по величине показатель за последние десять лет ведения статистики (данные собраны Crisil Coalition Greenwich). Это примерно в два раза больше средних квартальных доходов за последние десять лет.

Часть прибыли пришла от выгодной премии за слитки в США: дилеры испугались, что драгметаллы подпадут под тарифы и отправили огромные объемы золота и серебра на склады американских фьючерсных бирж.

Арбитражная возможность по ту сторону Атлантики

Цены на золото и серебро на нью-йоркской бирже Comex подскочили выше других международных бенчмарков в первом квартале.

( Читать дальше )

«Сегежа Групп» – один из крупнейших игроков лесопромышленного комплекса России. Компания производит упаковочные материалы, фанеру, пиломатериалы и является ведущим экспортёром целлюлозы. Инвесторы рассматривают её акции как перспективные, но отсутствие дивидендов и волатильность курса требуют анализа. Разбираем, стоит ли покупать бумаги в 2025 году.

Минимальная цена за год: 1,063 рубля 
Максимальная цена за год: 4,102 рубля

Текущая стоимость значительно ниже годового максимума, что может представлять возможность для входа в бумагу.

Когда «Сегежа Групп» выплатит дивиденды в 2025 году? Компания ранее платила дивиденды, но в 2024 году их не выплачивала.
🔹 Последние дивиденды: • 2021 год: 0,42 рубля на акцию (за 9 месяцев) • 2021 год: 0,64 рубля на акцию (годовая выплата)
🔹 Прогноз на 2025 год: пока информации о дивидендах нет, так как компания фокусируется на развитии и инвестициях.

Стоит ли покупать акции «Сегежа Групп»?

✅ Плюсы инвестиций в «Сегежу»:

( Читать дальше )

 

На вторник 10 июня Банк России установил следующий официальный курс:

• 10,9784  рубля за 1 китайский юань
• 79,1543 рубля за 1 доллар
• 90,3666  рубля за 1 евро
• 26,4165 рубля за 1 белорусский рубль
• 19,1224  рубля за 10 гривен
• 21,5576  рубля за 1 дирхам ОАЭ
• 92,2857  рубля за 100 индийских рупий
• 28,9810  рубля за 1 лари
• 15,5178  рубля за 100 тенге
• 20,2519  рубля за 10 турецких лир

Таким образом, по официальному курсу ЦБ  доллар упал к рублю на 2 копейки, евро упал к рублю на 2 копейки, а китайский юань упал к рублю на 4 копейки по сравнению с официальным курсом субботы.

Китайский юань растерял рост первой половины дня и немного дешевеет на Московской бирже в понедельник к вечеру. Рубль, напротив, развернулся вверх после утреннего снижения благодаря дорожающей нефти, сообщает Интерфакс.

Банк России с 9 июня снизил ключевую ставку на 100 базисных пунктов, до 20,00% годовых. В опубликованном в пятницу заявлении регулятор отметил ослабление инфляционного давления.

( Читать дальше )

 

После того как индекс S&P 500 на прошлой неделе преодолел отметку в 6000 пунктов, стратеги с Уолл-стрит стали более оптимистично смотреть в будущее.

   График фьючерса на индекс S&P 500 интервалами в 1 неделю

Майские данные по занятости оказались лучше ожиданий, что помогло индексу S&P 500 избавиться от опасений и подняться до отметки 6000 пунктов в пятницу. Это превзошло некоторые ожидания Уолл-стрит.

Среди них — цель Джона Столцфуса, главного инвестиционного стратега Oppenheimer. В апреле он снизил целевой показатель индекса с 7100 до 5950. Закрытие индекса на отметке 6000,36 в пятницу стало самым высоким уровнем закрытия с 21 февраля. Теперь индекс находится на 20% выше своего минимума 8 апреля, что соответствует одному из определений бычьего рынка.

Теперь и аналитики Citi повысили целевой показатель индекса S&P 500 на конец 2025 года до 6300 пунктов. Они объяснили это более оптимистичным взглядом на фундаментальные показатели и ожиданием сохранения текущего уровня оценки.

( Читать дальше )

 

Российский рубль продемонстрировал ошеломляющий рост в 2025 году, став самой динамичной валютой в мире в этом году. По данным Bank of America, это самая прибыльная валюта с начала года.

В условиях затянувшегося конфликта, падения цен на нефть, жёстких санкций и экономического спада российский рубль демонстрирует рост.

По данным Bank of America, рубль стал наиболее укрепившейся валютой в мире в этом году, показав рост более чем на 40%. Это поразительный результат, особенно учитывая, что в предыдущие годы рубль стремительно обесценивался.

Что же способствует укреплению рубля?

По мнению наблюдателей рынка, озвученному CNBC, рост рубля не связан с внезапным ростом доверия иностранных инвесторов. Скорее, это результат ужесточения контроля за движением капитала и проводимой политики. Дополнительным фактором является ослабление доллара.

Брендан Маккенна, международный экономист и валютный стратег Wells Fargo, называет три причины роста рубля. По его словам, Центральный банк России решил сохранить высокие процентные ставки, контроль за движением капитала и другие валютные ограничения были ужесточены, а также был достигнут некоторый прогресс в поиске мирного решения конфликта между Россией и Украиной.

( Читать дальше )

 

Желание хранить деньги в азиатских валютах отражает растущую обеспокоенность по поводу Америки Трампа

В течение последнего месяца или даже дольше процентные ставки по кредитам в Гонконге оставались на уровне чуть выше нуля.

За последние десятилетия инвесторы привыкли к низким процентным ставкам, поэтому может показаться странным, что сейчас они находятся на таком уровне. Это может быть связано с тем, что азиатские инвесторы теряют интерес к активам в США, а рынки капитала в Гонконге начинают восстанавливаться после небольшого спада. Кроме того, банки и хедж-фонды могут испытывать трудности с принятием рисков.

Торговая политика Дональда Трампа пока не привела к обвалу мировых финансовых рынков, но ситуация в Гонконге показывает, что они находятся в напряжении.

Причина, по которой процентные ставки в Гонконге кажутся такими странными, заключается в том, что его валюта привязана к доллару США. Это создаёт условия для лёгкого арбитража: можно взять кредит в Гонконге под ноль процентов, конвертировать его в доллары и заработать на процентных ставках в США более 4 процентов. Это может принести большую прибыль, и поскольку валюта привязана, риск должен быть минимальным. Однако уже больше месяца это расхождение сохраняется.

( Читать дальше )

 

С 9 июня 2025 года показатель равен 20%. Прежнее значение – 21% – установили в октябре прошлого года.

ЦБ РФ указал, что инфляционное давление продолжает снижаться. Годовая инфляция, по оценке на 2 июня, замедлилась до 9,8%. В то же время ценовая динамика неоднородна. Жесткая денежно-кредитная политика отражается на снижении роста цен на непродовольственные товары. В продовольственных товарах и услугах инфляционное давление остается высоким. Внутренний спрос опережает возможности расширения предложения товаров и услуг.

Дальнейшие решения по ключевой ставке ЦБ РФ примет исходя из скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий. По прогнозу, годовая инфляция вернется к 4% в 2026 году.

Очередное заседание по ключевой ставке пройдет 25 июля 2025 года.

www.consultant.ru/legalnews/28609/

 

Для американского бизнеса юго-восточная азиатская страна стала частью стратегии «Китай плюс один»

Торговый дефицит США с Вьетнамом резко вырос. Источник: The Financial Times

---

Американские компании призывают Вашингтон снизить тарифы на Вьетнам. Они утверждают, что юго-восточная азиатская страна играет ключевую роль в их стратегии диверсификации «Китай плюс один». В первый президентский срок Дональда Трампа Вьетнам выиграл больше всех от торговой войны — производители массово уходили из Китая? и теперь Apple, Intel и Nike сильно зависят от Вьетнама.

Из-за этого производственного сдвига торговый профицит юго-восточной азиатской страны с США раздулся до $125 млрд в прошлом году, выдвинув Вьетнам на третье место по этому показателю после Китая и Мексики. В апреле 2025 года администрация Трампа ввела 46% тариф на импорт из Вьетнама — один из самых высоких после Китая — но потом приостановила пошлину, ожидая торговых переговоров.

( Читать дальше )

 

Вьетнам, начавший импортировать сжиженный природный газ в 2023 году, получил первую партию СПГ из России, сообщает Bloomberg.

Партия объемом 58,2 тыс. т СПГ доставлена на терминал Thi Vai с проекта «Сахалин-2».

Агентство отмечает, что Вьетнам импортировал СПГ из Катара, Малайзии, Индонезии и Брунея.

Терминал Thi Vai имеет мощность 1 млн тонн в год. Ожидается, что в скором времени будет запущен второй терминал Cai Mep на 3 млн т с возможностью расширения до 6 млн т в год.

В начале мая, после переговоров президента России Владимира Путина и генерального секретаря ЦК Компартии Вьетнама То Лама — российское правительство одобрило ряд проектов соглашений о расширении сотрудничества в области добычи нефти и газа с Вьетнамом. Так, стороны договорились о продвижении новых нефтегазовых проектов, включая поставки, переработку сырой нефти и сжиженного природного газа (СПГ) во Вьетнам.

Оператором «Сахалин-2» является ООО «Сахалинская энергия», контрольный пакет которого принадлежит «Газпрому».

( Читать дальше )