ЕСЛИ ВЫ МЕНЯ ЧИТАЕТЕ, ЗНАЧИТ У ВАС ЕСТЬ ПОРТФЕЛЬ И БАЗОВЫЕ НАВЫКИ В ИНВЕСТИЦИЯХ
Обычно после получения базы, появляется общее понимание рынка, но инвесторам не хватает системности и фундаментальных знаний.

Самостоятельный путь к грамотным инвестициям занимает около 5 лет кропотливого изучения рынка.

Большинство из нас проходит стадию «эйфории от волатильности», принимая ее за свой талант, но рынок возвращает всё на круги своя — к средней доходности по рынку и то если повезëт!

Весной я создал закрытый ИнвестКлуб, где пробно хотел поработать с небольшой группой инвесторов и у нас это получилось!




❗ В закрытой группе мы активно устраняем пробелы знаний — переводим разрозненные знания в работающую систему. 💪

Что внутри (именно для вашего уровня):
📌 Еженедельные обзоры — видите карту боя, а не просто графики.
📌 Сценарные модели — управляете рисками, просчитывая альтернативные ходы заранее.
📌 Живой чат — разбор ваших реальных сделок и идей. Коллективный интеллект ИнвестКлуба работает на вас.

( Читать дальше )

РОССИЙСКИЙ РЫНОК — ТРИ ФАКТОРА И ПОЗИТИВА ПОКА НЕ ВИДНО
На фондовом рынке пока нет и намëка на положительный тренд. Тренд на снижение продолжается.

Большая часть дивидендных отсечек прошли и индекс в целом должен был впитать оставшееся давление.

Выделим три ключевых фактора, которые определяют динамику российского рынка:

📌 курс рубля;

📌 ключевая ставка;

📌 геополитика — еë не обсуждаем, даже прогнозировать бессмысленно;

Что с рублём?

❗ Начнëм с того, что никто не умеет прогнозировать курс рубля — здесь только наброски мыслей.

Когда санкции сняли (на нефть, что уже в море), а цены выросли из-за конфликта на Ближнем Востоке и дисконт упал — валютная выручка значительно выросла.

Если сейчас действительно договорятся, дисконты начнут увеличиваться, цены упадут — и рубль пойдёт на ослабление(в теории).

Так же я жду ослабление засчëт снижения зеркалирования операций ЦБ — ЦБ резко сократил продажи валюты, которые теперь стали почти в 8 раз меньше, чем в первом полугодии.

Однако большинство аналитиков стабильной девальвации пока не ждут: нет стабильного оттока капитала. Движение капитала частично нарушено.

( Читать дальше )

КЦ ИКС 5: ОПЕРАЦИОННЫЙ ОТЧËТ ЗА 1 ПОЛУГОДИЕ 2026 ГОДА
Даже если вы не держите эту потрясающую компанию, вам всë равно нужно оценить, как себя чувствует ритейл — защитный сектор.

❗ Если в защитном секторе всë будет плохо, то что говорить про инвестиции в другие сектора?

Общая выручка компании выросла по итогам полугодия на +10,5%, что ниже целевого ориентира на весь год (12–16%), но вполне закономерно при снижении продовольственной инфляции(в июне есть признаки разгона).

До этого выручка росла в основном за счëт чека (перекладывание инфляции), теперь же рост сбалансированный.

Компания удерживает маржинальность за счёт роста реального чека и потока покупателей.

«Пятёрочка» остаётся абсолютным ядром бизнеса: 993 млрд руб. выручки, 77% от общей выручки группы. Формат близок к насыщению.

«Перекрёсток» показывает самую слабую динамику — +6,5% при выручке 138,9 млрд руб., сеть стагнирует.

«Чижик» — главный драйвер роста +29,8% (выручка 134,8 млрд руб.), но пока занимает лишь 10% от общего объёма. Сеть масштабируется, но темпы открытий замедляются.

( Читать дальше )

МОЙ ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ
(Краткий обзор состояния портфеля. Актуально на 15.07.2026г.)

Стоимость текущая: 1 457К
(сначала года 1672К + 126К пополнений).


💼  Акции, облигации, резерв: 100%/0%/0% 📊

💼 Прибыль -19.0% без учëта дивидендов (Индекс -21.5%);

Тенденция: коррекция продолжается уже 19-ю неделю.

Причëм 15.07 был сильный пролив, что ухудшело результаты в ежедвухнедельном посте-отчëте. 🤦‍♂️

Хотя даже без этого пролива, результаты «ужасны» в моменте, но это и хорошо.

   Мои дальнейшие действия 👇
   Так как индекс внизу, я нарастил риск и перешел полностью в акции, и планирую докупать только акции.

В моменте, это ухудшает мои результаты тем, что я начинаю идти вместе с рынком на дно.

Но в дальнейшем, я так же буду сильно отскакивать с рынком наверх и там уже буду фиксировать частично доходность и снижать риск.

Суть действий подробно описано в этой статье👇

t.me/RudCapital/1349

❗ Это не призыв к действию, соблюдайте свой риск профиль. Для некоторых такая стратегия не подойдëт и вы просто недосидите до роста.

( Читать дальше )

ПОРТФЕЛЬ — ЭТО НЕ НАБОР АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ, А ОТРАЖЕНИЕ ВАШИХ ЦЕЛЕЙ
Многие воспринимают инвестиционный портфель неправильно. Это не просто «купил Сбер и жду». Портфель — это репрезентация целей конкретного человека.

Мы не всегда точно понимаем, что мы хотим и при отсутствии должного опыта на рынке неправильно оцениваем собственные силы в инвестициях — за опыт приходиться платить либо временем, либо деньгами.

Прежде чем покупать какой либо актив в портфель, ответьте себе на четыре вопроса:
❓ нужен ли вам стабильный денежный поток?

❓ хотите ли вы защитить капитал от инфляции?

❓ какая у вас валютная экспозиция?

❓ какой инвестиционный горизонт?

К сожалению, универсального совета не существует. Кто-то хочет забирать X рублей в месяц, кому-то нужно компенсировать инфляцию, а кто-то думает о налоговых бенефитах — всë очень индивидуально.

Не понимание основ приводит к тому, что возможность брать риск и желания брать риск несоответствуют.

   Когда это не соотносится, то при высокой волатильности, человек попадает в эмоциональную яму, в которой начинает совершать ошибки.

( Читать дальше )

100% В АКЦИЯХ: БЕЗДУМНЫЙ РИСК ИЛИ ПРАВИЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ
Мы переживаем 19 недель коррекции и рынок дарит нам новое дно каждую неделю.

На этом фоне многие не понимают, почему я перешёл полностью в акции, когда всë летит вниз — зачем такая концентрация?

❗Когда рынок лихорадит, инвесторы делятся на два типа: те, кто паникует, и те, кто знает физику рынка.

Об этом я часто пишу в нашей закрытой группе и разъясняю эти истины простым языком — подробнее в ТГ и МАХ.

Многие именитые инвесторы говорят, что результат определяется в первую очередь точкой входа в актив, а не его анализом.

Но проблема в том, что никто не знает где дно! И рынок может быть очень долго иррациональным и показывать всë новые лои.

❗ Что точно мы можем определить так это переоценён, справедлив или недооценен рынок.

Это можно представить в виде маятника, который отклоняется в сторону из-за ожиданий рынка и представления о будущем.

И когда мы понимаем, что есть отклонение от равновесной цены, тогда мы должны действовать!

( Читать дальше )

ЗАЩИТНЫЙ РИТЕЙЛ: У КОГО ЕСТЬ БУДУЩЕЕ, А КТО БОРЕТСЯ ЗА ЖИЗНЬ
Ритейл всегда был защитным сектором и если хочется добавить акции в портфель, то ритейл один из лучших вариантов.

Рецессия в потребительском секторе бьёт по выручке и маржинальности компаний, но внутри сектора расклад кардинально разный: одни строят логистические центры и внедряют ИИ, другие второй год подряд в убытках, третьи консолидируют рынок, но забывают об акционерах.

📌 КЦ ИКС 5— главный ритейлер страны с диверсификацией.

В 2025 году открыто 2000 новых магазинов, доля на рынке достигла 13%.

Запущено строительство 10 распределительных центров, а в апреле 2026 года X5 стал крупнейшим ритейлером по площади логистических объектов.

Технологии — отдельный драйвер. К июню 2026 года AI-решения принесли компании 5 млрд руб. дополнительной операционной прибыли.

Расходы на персонал выросли всего на 3,8% при росте выручки на 11,3% — X5 умеет масштабироваться без пропорционального роста издержек.

Прогноз на 2026 год: выручка +12–16%, рентабельность EBITDA не ниже 6%.

( Читать дальше )

ПАДЕНИЕ ТРАНСНЕФТИ: БУДУТ ЛИ ДИВИДЕНДЫ?
Акции Транснефти обваливаются на фоне отсутствия дивидендной рекомендации.

Ввиду затяжной коррекции рынок бурно реагирует на любую дополнительную неопределенность.

По факту. Задержки с рекомендациями у компании случались и раньше. Однако сейчас любой нейтральный сигнал превращается в теорию заговора.

Будут ли платить дивиденды?

Государство владеет 78% Транснефти через Росимущество.

В 2025 году Транснефть заплатила Росимуществу — 112,89 млрд руб. (22% всех дивидендных поступлений).

❗ С учëтом потребности бюджета в деньгах, вряд ли бюджет откажется от сотни миллиардов рублей.

А вдруг у компании нет возможности платить и выплата дивидендов нарушить стабильность бизнеса?

Повышение налога на прибыль с 20% до 40% сократило чистую прибыль на 21%, но при этом компания всë равно смогла платить дивиденды и сохранить свою инвестиционную программу.

❗ Свободный денежный поток в 2025 году — положительный. Капзатраты не мешают платить дивиденды.

( Читать дальше )

БЕЗУМИЕ РЫНКА НА ЦИФРАХ
И вот очередной пример безумия на рынке. )))


Компания Х5 способна только за счëт операционной деятельности платить около 350 рублей дивидендами.

А это 350 / 1830 = 19.1% прогнозной дивидендной доходности.

И это при среднеисторической дивидендной доходности в 7-8%. 😱

Допустим, вы очень консервативны, и считаете, что компания будет стагнировать и даже терять в выручке, тогда можно рассчитывать на 250 рублей дивидендами.

А это 250 / 1830 = 13.6% прогнозной дивидендной доходности.

Причëм эта доходность не в супер рискованном активе, а в защитной отрасли — ритейл.

  💼 Продолжаю держать 29%.

Конечно, моя средняя намного выше около 2400, но справедливая цена Х5 в моменте в районе 2900.

Справедливую цену можно считать по разному, но в любом случае она намного выше, чем сейчас. 👍

  Ещë больше интересных постов и аудиосообщений о том, что происходит на рынке на моих каналах в МАХ и ТГ👇
   ТГ:
t.me/RudCapital
   МАХ:
max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s

( Читать дальше )

МОЙ ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ
(Краткий обзор состояния портфеля. Актуально на 01.07.2026г.)

с
Стоимость текущая: 1 631К
(сначала года 1672К + 113К пополнений).

💼  Акции, облигации, резерв: 100%/0%/0% 📊

💼 Прибыль -8.7% без учëта дивидендов (Индекс -13.7%);

Тенденция: небольшой отскок после 16 недель коррекции. Расти пока не на чем.

   Мои дальнейшие действия 👇
   После ускорения падения индекса планы по спекулятивным идеям изменились — я остаюсь в этих дивидендных идеях.

Проще выйти на частичном закрытие гэпа после дивидендной отсечки.

❗ Общий негативный фон смыл весь рост в спекулятивных идеях.

В «черный» понедельник нарастил позиции в акциях до 100%.

Сидеть в длинных ОФЗ можно и нужно, но я решил добрать риска, что соответствует моей стратегии.

   💼Изменения портфеля:
   
📌 ОФЗ 26238   13.25% --> 0%.
ОФЗ 26248 0.7% --> 0%.

  ОФЗ достаточно сильно просели, но акции просели ещë больше и я решил добрать позиции.

📌 КЦ ИКС 5  16.79% --> 30.34%.

Для меня это так называемая «суперидея», то есть когда она отработает, я срежу позицию обратно до 15%.

( Читать дальше )