ИНДЕКС МОСБИРЖИ КОСНУЛСЯ 2500 — ВСË ПРОПАЛО ИЛИ ЭТО ШАНС?
    Два дня подряд индекс стремительно корректировался, многие акции ушли глубоко в красную зону.

   Индекс коснулся отметки 2500, и на фоне 13-недельной коррекции эмоциональное состояние рынка оставляет желать лучшего.

    На этом фоне отовсюду повылазили «всё пропальщики», но давайте разберём, что делать.

    Первое и самое главное. Если вы очень переживаете, просто устройте себе выходные от биржи.

    Биржа будет работать и завтра, и через неделю, и через месяц — без вас тут ничего страшного не случится.

   Переживать нормально, особенно если вы переживаете свой первый кризис на рынке.

❗ Лучше уделите время семье или сосредоточьтесь на работе — смена деятельности лучшее лекарство. Не нужно насиловать свою психику!

    Сильные переживания приводят к необдуманным действиям на рынке и, как правило, к потерям.

    Чтобы не нервничать и спокойно переживать кризисы на рынке, нужно сделать всего три вещи:

( Читать дальше )

Приоткрываем занавес моей закрытой группы и выкладываю в общий доступ Аудиоурок на тему: «Как правильно считать свою доходность на рынке»

  Кроме этого мы уже обсудили темы:👇
1. Что такое риск и как им управлять
2.  Реальная доходность. Как еë правильно считать и зачем?
3. Правило 72, правило 150 и сложный процент.
4. Издержки на фондовом рынке.

  Так как здесь аудиосообщения прикреплять нельзя, то для послушивания этой полезной информации нужно подписаться туда-сюда 😎,  куда удобней
  ТГ:
t.me/RudCapital
  МАХ:
max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s

  Для подписчиков МАХ переодически разыгрываю разбор портфеля для подписчика — не упусти шанс!

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ТРАНСНЕФТЬ – ДЕРЖАТЬ ИЛИ СОКРАЩАТЬ? МОЙ РАЗБОР ИТОГОВ 1 КВАРТАЛА 2026
   Компания отчиталась — и на первый взгляд нейтрально, но выручка почти не изменилась (361 млрд руб.) несмотря на индексацию прокачки в 5.1% с января 2026 года.

   В первом квартале 2026 года нефтепровод «Дружба» фактически встал — прокачка по южной ветке рухнула на 75% из-за повреждения инфраструктуры.

   Однако обвал на одном направлении не привёл к падению общих объёмов: потоки экстренно перенаправили в порт Козьмино, где отгрузки выросли на 17,2%.

   За счёт этого перераспределения система «Транснефти» сохранила общий объём экспорта практически на прежнем уровне.

❗ При этом свободный денежный поток даже вырос на 10 млрд руб. за счёт того, что временно прижали капзатраты, но это временная пауза. Дальше — рост капитальных затрат.

  Настораживает резкий рост расходов на оплату труда (+20% год к году). Компания не столько наняла новых людей, сколько проиндексировала зарплаты и увеличила командировочные (из-за расширения ВСТО сотрудники стали чаще летать).

( Читать дальше )

ИНТЕР РАО: КУБЫШКА ТАЕТ НА 10%, СПАСЁТ ЛИ КОМПАНИЮ ПОВЫШЕНИЕ ТАРИФОВ ОСЕНЬЮ?
    Вышел отчёт за 1 квартал 2026 года, смотрим, как обстоят дела у компании.

Ключевые метрики
📌 Выручка — 523,3 млрд руб. (+18,6%)
📌 EBITDA — 56,7 млрд руб. (+3,8%)
📌 Чистая прибыль — 46,5 млрд руб. (–1,5%)

❗  Рост капитальных затрат, снижение доходности от кубышки и рост операционных издержек приводят к снижению чистой прибыли, и это только начало.

     С начала года из-за высоких капитальных затрат (+41% г/г) кубышка компании сдулась на 10%.

    Свободного денежного потока не хватает для мегастройки, и приходится проедать кубышку.

    Добавим сюда сокращение процентных доходов из-за снижения ключевой ставки и уменьшения самой кубышки — это создаёт давление на чистую прибыль.

    Для справедливости, компания изначально говорила о том, что кубышка уйдёт на стройку новых генерирующих объектов, так что тут всё по-честному.

( Читать дальше )

МТС: СТОИТ ЛИ ДЕРЖАТЬ ДО СЛЕДУЮЩИХ ДИВИДЕНДОВ?
  У МТС вышел сильный отчëт за 1 квартал 2026 года.

Ключевые показатели:
Выручка: 201,3 млрд руб. (+14,7% г/г)
OIBDA: 74,7 млрд руб. (+18% г/г) — выше консенсуса
Чистая прибыль: 7,2 млрд руб. (+46,4% г/г)
CAPEX: 44,3 млрд руб. (+29,1%)

  Несмотря на рост капитальных затрат, мы видим большой рост чистой прибыли, но если разбираться, то чудо здесь нет.

1️⃣  Эффект низкой базы  — в 1 квартале 2025 года чистая прибыль была на дне.

❗ Похожего эффекта я жду в Новабев.

2⃣ Снижение ключевой ставки → уменьшились расходы по долгу (2/3 долга МТС — с плавающей ставкой);

3⃣  Рост выручки и OIBDA при стабильных финансовых расходах (оптимизация расходов);

4⃣  Индексация тарифов + рост B2B-сегмента

    Вечная тема в МТС, что будет со следующим дивидендом, если компания платит в долг?

   Здесь как раз в отличии от Х5 плохой пример выплат в долг в стиле а-ля Сегежа, просто здесь внутренняя история по этому и держится бизнес на плаву.

( Читать дальше )

ИНДЕКС МОСБИРЖИ −13% ЗА 3 МЕСЯЦА: РАЗБОР 5 ФАКТОРОВ, КОТОРЫЕ РАЗВЕРНУТ РЫНОК ВВЕРХ
    Индекс Мосбиржи корректируется уже 12 недель подряд — рынком завладело тотальное разочарование.

    С максимумов начала марта рынок просел на ~13%. Исторически это немного, но угнетает размазанный эффект снижения на протяжении трёх месяцев.

    На таком уровне индекса я уже должен быть «по уши» в акциях, что потихоньку и воплощаю в жизнь.

    Это не краткосрочная коррекция, а полноценный тренд, в котором сошлись сразу пять факторов.

❗ Изменение одного из них приведёт к изменению настроения на рынке.

1. Сначала нас разочаровал ЦБ своими среднесрочными прогнозами.

    Падение началось именно после заседания ЦБ 20 марта. Регулятор формально снижает ставку (последнее решение — до 14,5%), но делает это с жёсткой риторикой и ухудшает среднесрочные прогнозы.

    В апреле всерьёз рассматривался вариант сохранения ставки на уровне 15%.

( Читать дальше )

РЫНОК ПАДАЕТ 12 НЕДЕЛЬ, НО Я ЛУЧШЕ ИНДЕКСА НА +5.3%. МОИ СДЕЛКИ И ПЛАН,  КАК УВЕЛИЧУ ОТРЫВ.
(Краткий обзор состояния портфеля. Актуально на 31.05.2026г.)



Стоимость текущая: 1 756К
(сначала года 1672К + 99К пополнений).

💼  Акции, облигации, резерв: 86.5%/13.5%/0% 📊

💼 Прибыль -0.8% без учëта дивидендов (Индекс -6.13%);

Тенденция: 12 недель подряд рынок сползает вниз, но при этом портфель держится молодцом — разница с индексом увеличивается, вот только это всë равно минус. 😉

   Мои дальнейшие действия 👇
   Спекулятивно отыгрываю идеи связанные с дивидендным сезоном и не только.

   Так же чем ниже рынок, тем больше я нахожусь в акциях — готов держать до 90% в акциях, если рынок пойдëт дальше вниз.

   Есть опасения, что спекулятивные идеи я отыгрываю из-за падения рынка, что мне просто скучно сидеть в надëжных активах — это потенциально опасное занятие.

   После реализации спекулятивных идей буду переходить обратно в ОФЗ до 30% в зависимости от того, где будет индекс.

( Читать дальше )

ПРАВИЛЬНОЕ ВОСПИТАНИЕ НАЧИНАЕТСЯ С СЕБЯ
    Сколько ни воспитывай детей — они всё равно похожи на нас. А значит, единственное верное решение — воспитывать себя.



   Плюс это очень выгодная инвестиция: ты вкладываешь в своё здоровье, а также в воспитание и здоровье ребёнка. 👍

   К тому же длинные дистанции тренируют не только тело, но и волевые качества. Они очень нужны, особенно когда наш индекс корректируется уже 12 недель.

    Бег очень похож на инвестиции: сначала тяжело, но чем больше занимаешься, тем легче, а затем это начинает приносить удовольствие.

   Так как дорогу осилит идущий, вернее — бегущий, то нужно инвестировать хотя бы понемногу в надёжные и понятные инструменты — регулярно, как и тренировки.

   И чем дольше вы этим занимаетесь, тем шире становится спектр инструментов, которыми можно оперировать при составлении портфеля.

❗   Ну а с меня — хорошие посты, которые помогут лучше разобраться в инвестициях, и закрытый канал для желающих (информация в закрепе ТГ и МАХ).

( Читать дальше )

ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ КУПОН ПО ОБЛИГАЦИЯМ КРАДËТ ВАШ КАПИТАЛ, НО ЕСТЬ АЛЬТЕРНАТИВА.
   На консультациях люди часто приходят с запросом создать портфель, который будет генерировать денежный поток.

  И так как многим не подойдëт высокий риск, то мы используем облигации на большую долю от портфеля.

💰   Очень многих привлекают корпоративные облигации с ежемесячным купоном и это неудивительно:

📌 понятная и прогнозируемая доходность;

📌 купоны, как зарплата.

❗   Но когда мы строим инвестиционную декларацию — создаëм маршрут движения к цели, то оказывается, что хорошей альтернативой служат ОФЗ 26238.

  Когда мы рассматриваем корпоративные облигации с ежемесячным купоном, то нам предлагают облигацию на 2-3 года, в редкий случаях на 4.

  При этом большинство упускает из виду то, что большая часть таких облигаций торгуется около 100% от номинала и напрочь забывают про инфляцию.

  Если мы берëм такую облигацию на 3 года для получения денежного потока, то есть тратим его, то наша 1000 рублей превращается в сегодняшние 816 рублей относительно покупательной способности.

( Читать дальше )

ОБЛИГАЦИИ: СКУЧНАЯ СТАБИЛЬНОСТЬ ИЛИ «ВЕСЁЛЫЙ» РЫНОК АКЦИЙ?
   Крепкий рубль, дивидендные сюрпризы, допэмиссии и санкции — акции превратились в американские горки без ремней.

   Для профессионалов рынка — это возможности, но для большинства — бессонница.

  При этом облигации остаются понятной историей, если не лезть во всякий шлак.

📊 2025 год: драгметаллы и облигации сделали результат лучше акций.

    Корпоративные бонды рейтинга «А» выдали +20,7% с начала года. Индекс Мосбиржи — всего +8% с дивидендами.

  ❗Разница колосальная с учëтом различий в степени риска.

   ЦБ снизил ключ до 14,5% с пиковых 21% в начале 2025 года.

❗   И прямо сейчас длинные ОФЗ дают 14,6–14,7% доходности, что является анамолией (на высокой КС доходность длинных денег не должна быть выше ключа).

   ЦБ повысил прогноз на 2026 год до 14,0–14,5% (раньше было 13,5–14,5%). На 2027 год — 8,0–10,0%.

( Читать дальше )