Наверняка вы слышали несколько расхожих выражений, которые очень часто транслируются в различных инвестиционных чатах, каналах и соцсетях.
1. Результаты прошлого не гарантируют их повторения в будущем. Эта фраза, кстати далеко не всегда трактуется и воспринимается правильно.
2. "Есть три вида лжи: ложь, наглая ложь и статистика". Этот афоризм принадлежит Марку Твену. Он был очень остёр на язык, но как к любому афоризму к нему нельзя относиться, как непреложной истине.
3. Всё что было раньше, теперь не имеет значения. Это обычно намек, что исторические данные нам могут быть совершенно бесполезны в будущем.
4. Математика на рынке не работает. Эту обычно пишут те, кто ничего не понимает ни в математике, ни в рынке.

На самом деле, знание математики и статистики, а также различных методов, очень сильно помогает в инвестициях. Только нужно понимать, что многие математические модели или законы — это зачастую некие идеальные случаи, которые не встречаются даже в естественных науках (таких как физика, химия, биология), не то что в гуманитарных (социология, экономика).

( Читать дальше )

15 декабря 2025 я публиковал моделирование решений по ставке ЦБ, опираясь на его прогноз по среднегодовой от октября месяца.

Пока мы идём по пессимистичному варианту (желтым отражены факты). Но всё может быстро перейти на оптимистичные рельсы.

( Читать дальше )

Всегда «любил» рекламу от Сбера (да и другие обычно не отстают). Помните, как-то давно в ней показывали пенсионеров с внуками, которые выглядели как актеры кино, в соответствующем богатом антураже, и звучал призыв вкладывать деньги в НПФ Сбербанка. Несмотря на то, что я сам вкладываю в НПФ и открыл ПДС, но конкретна та реклама у меня четко ассоциировалась с анекдотом: "-Как думаешь, сколько нужно вложить денег на бирже, чтобы к концу года стало 10 млн? -Думаю, 20-30 млн должно хватить!" Совсем недавно у ВТБ шла похожая, но всё же скромнее. 😁

Сегодня, завтракая, я увидел ещё рекламу от Сбера — ГигаЧата. В ней прекрасно всё, и при этом очень жизненно. Папа, который не помнит геометрию и любит играть в футбол, ребенок, который честно пытается решать задачку, и ГигаЧат, который поможет, при содействии самого папы. А конце счастливые отец и сын гоняют мяч на улице! Интересно, что потом многие говорят, что нынешние поколение глупее нас (хотя я с этим не согласен). Несмотря на всю правдивость рекламы, есть в ней какой-то душок. Но может это для меня или моего поколения он есть, а помоложе уже и нет 🤣

( Читать дальше )

Кирпичи и бетон одни из любимых способов инвестиций у российских граждан. Однако, возможности для таких инвестиций есть далеко не у всех, а если говорить о диверсифицированных портфелях недвижимости то вообще, наверное меньше, чем у 5% населения. Кажется, что такой инструмент, как ЗПИФ мог бы стать очень полезным в плане развития секьютиризированного и биржевого актива для широкого круга инвесторов. Но на практике всё пока куда скромнее. Почему так?

Поговорили про ЗПИФы с профессионалом рынка недвижимости — Владимиром Жоковым. Постарались подсветить все самые существенные моменты. Спасибо ему, что приехал ко мне в гости.

✅ ВК: vkvideo.ru/video-226175879_456239221?sh=4

✅ RUTUBE: rutube.ru/video/1c2f6b70c62a4887c9addce8e61e9c3c/

✅ Dzen: dzen.ru/video/watch/699847bd6b0f3125e019c37f

✅ YouTube: youtu.be/7pftwWnjSqw

Приятного просмотра!

Ссылка на канал Владимира: t.me/vzhokov

Стратегия Обезьяна с дротиком появилась благодаря моему эксперименту, который сначала привёл к появлению стратегии ЛУДОМАН.

Напомню, портфель ЛУДОМАН затеян, как проверка влияние случая на результат инвестиций. Его формирование шло в два этапа, сначала люди прислали свои соображения, кто может быть самым плохим в 2026 году, а потом общим голосованием из всех предложенных вариантов было отобрано 10 акций, вошедших в итоговый портфель. Пока портфель показывает результаты выше индекса IMOEX, опережая его чуть меньше, чем на 5 процентных пунктов.

Чтобы расширить эксперимент, я провёл голосование, стоит ли сделать ещё две стратегии (можно было выбрать несколько вариантов):

✅ Обезьяна с дротиком, в которой будет рандомный выбор тех же 10 эмитентов из IMOEX (как писал Тетлок, обезьяна выбирает акции лучше профессиональных управляющих)

✅ Абсолютный топчик, в которую планируется включить 10 эмитент из индекса IMOEX, но уже тех, что должны показать самый сильный результат в году

( Читать дальше )

По моей просьбе, Илья Гадаскин — мой партнер и управляющий алгоритмическими стратегиями в FO ABTRUST, написал статью о сложностях в направленной алгоритмической торговле в последние пару лет. Они были не самыми «интересными» и для нашей стратегии ABIGTRUST. Примерно также дела шли у других алгоритмистов, использующие схожие подходы. Я убеждён, что подобные статьи помогают клиентам и всем заинтересованным, лучше понять работу как самой стратегии, так и управляющего, а значит повысить доверие и подчеркнуть профессионализм. Статья Ильи очень интересна, а главное понятна обычным людям, что нечасто бывает с авторами — алгоритмистами.

Сложный период для алгоритмов

Автор: Илья Гадаскин, алгоритмический трейдер, партнёр и управляющий активами FO ABTRUST.

Недавно наткнулся в сети на интересную мысль. Оказывается, наш мозг не воспринимает мир объективно. Он работает в режиме предиктивного кодирования. Это значит, что мозг сначала строит внутреннюю модель (предсказание), и только потом сверяет её с реальностью.

( Читать дальше )

Начало — часть 1 здесь

Почитали, подумали, пофилософствовали "Зачем Вы инвестируете? Зачем Вам капитал?"?

Тогда переходим к цифрам и расчётам.

Отправными точками нам послужат следующие данные:

1. По данным росстата среднедушевые доходы населения за 3-й квартал 2025 года в России составили 73 тысячи рублей. Будем считать эту сумму в качестве заработной платы, доходов от предпринимательской деятельности и тому подобное. Как нам говорят многие умные книги по личным финансам было бы неплохо и даже правильно откладывать 10% этой суммы на инвестиции, то есть 7,3 тысячи.

2. Поскольку в статье заявлен таргет в 15 лет, то не мудрствуя лукаво мы возьмем для темпов роста отчислений в инвестиции долгосрочный темп официальной инфляции за предыдущие 15 лет в размере 7,1% годовых. То есть каждый год размер отчислений с первоначальных 7,3 тысячи будет увеличиваться на 7,1%. Получится, что во второй год они уже будут 7,8 тысяч, на третий — 8,3 тысячи и так далее. Конечно, это всего лишь упрощенная модель, здесь есть над чем подискутировать, как в отношении личной инфляции, так и темпов роста доходов по официальной статистике, которые составляют более 10%, но мы оставим это уже для индивидуальных подгонок в каждом конкретном случае.

( Читать дальше )

Когда дело касается инвестиций, в интернете можно увидеть много различных клише. Оно понятно, так как самые популярные поисковые запросы сегодня являются базой для формирования потока клиентов или подписчиков. Забавно, что таким образом порой закручиваются спирали, формирующие вредные, а порой и губительные нарративы. Сегодня я хочу развить тему, которая тоже имеет множество клише (но это тот случай, когда они полезны) и скорее больше любима финсоветниками, чем практикующими инвесторами, так как последние её воспринимают, как само собой разумеющееся.

В данной статье мы поговорим о планомерном накоплении капитала. Надо сказать, что я освещал данную тему под разными углами, но решил, что будет полезно изложить её ещё раз, приведя более жизненные обоснования. Прежде всего я сразу хочу сказать, что эта статья не про то, как «выйти из грязи в князи», и не для тех, кто рассчитывает на иксы. Своё виденье о том, как стать богатым я изложил в одноименной статье, и честно говоря шансы этого достичь с помощью инвестиций не выше, чем выиграть в лотерею, где удача просто жизненно необходима. Но не всё так печально.

( Читать дальше )

Продолжаю ставить эксперименты на инвестиционным поприще.

1. В прошлом году запущен портфель из авторских фондов на Финуслугах, который был сформирован 14 июля 2025 и состоял из четырех фондов:
   ✅ Блэк лайн (Назар Щетинин, Вредный инвестор)
   ✅ Биткоган: фонд рыночных возможностей (Евгений Коган, Биткоган)
   ✅ Матрешка а-ля Рус (Константин Кудрицкий, Спроси Василича)
   ✅ Великолепная семерка (Иван Крейнин, Investment Diary)

   Сейчас каждый из них приносит доход от 7 до 14 процентов.

2. 18 ноября 2025 стартовал портфель IRTRUST на сервисе автоследования COMON FINAM, который формируется исключительно по принципу моей симпатии к IR-щикам. Сейчас он приносит 10,5% доходности опережая индекс IMOEX примерно на 4 процентных пункта.

3. Портфель ЛУДОМАН, затеянный мной, как проверка влияние случая на результат инвестиций. Его формирование шло в два этапа, сначала люди прислали свои соображения, кто может быть самым плохим в 2026 году, а потом общим голосованием из всех предложенных вариантов было отобрано 10 акций, вошедших в итоговый портфель. Пока портфель показывает результаты выше индекса IMOEX, опережая его примерно на 4% пункта.

( Читать дальше )

Оговорка. Настоящая статья не ставит целью кого-то оскорбить, уличить в недобросовестности или поставить под сомнение чью-то репутацию. Она носит чисто исследовательский характер.

Ещё одна статья из цикла "рекомендуемых стратегий на COMON от блогеров".

Сегодня будет более интересная подборка, так как рекомендации были даны в июне 2019 года, то есть ещё до начала ковида и СВО. Тем интереснее наблюдать результат. Как и в прошлый раз, я взял рекомендации независимого блогера (по крайней мере, он не являлся штатным сотрудником Finam), который предлагал сразу несколько стратегий.

Блогера зовут Игорь. Он инженер по образованию, родился в Ростовской области, потом переехал в Санкт-Петербург. Создал свой блог про инвестирование после ряда неудачных проектов, и не только в сфере инвестиций. Как он сам пишет: "мой блог отличается от аналогичных более консервативной политикой инвестиций" (правда, в его более свежих постах присутствует пост о крипте, и как я понял он в неё инвестирует, но это не точно).

( Читать дальше )