Друзья! Софтлайн объявляет о планах по размещению выпуска облигаций с фиксированным купоном. Планируем привлечь не менее 3 млрд рублей. Главное о выпуске — в этом посте.

💎 Облигации серии 002Р-02:

• Срок обращения: 2 года и 10 месяцев

• Ориентир по доходности: до 20,50% годовых (эффективная доходность до 22,54% годовых)

• Купонный период — 30 дней

• Предварительная дата сбора книги заявок – 10 февраля  

❓ Что это значит для компании? Выпуск облигаций — хороший инструмент привлечения долгового финансирования для компании. Облигации с фиксированным купоном обеспечивают предсказуемость стоимости обслуживания долга, что соответствует нашей стратегии финансовой устойчивости. 

❓ Почему выпуск выгоден инвесторам? Облигации с постоянным купоном — это прозрачный и предсказуемый инструмент с фиксированными выплатами. Мы обеспечиваем привлекательную доходность на рынке и высокую надёжность вложений. Напомним, в июне 2025 года агентство Эксперт РА подтвердило рейтинг кредитоспособности Софтлайн на уровне ВВВ+ и повысило прогноз до «позитивный».

( Читать дальше )

🔎О компании

Крупный девелопер, работающий в сегменте комплексной застройки. Присутствует: Москва и МО, Санкт-Петербург, Екатеринбург, Тюмень, Новосибирск, Омск, Пермь и др. Домашний регион – Екатеринбург

 

💸Финансы

Аудитор Kept (бывш. KPMG) 👉Почему это важно? Ключевые вопросы аудита: оценка запасов (земельный банк, НЗС), признание выручки

 

Сухие цифры полугодовой отчетности:

🔹рост выручки за полугодие 2025 +16%

🔹рост операционной и валовой прибыли при умеренном росте рентабельности

🔻убыток в первом полугодии 1,1 млрд (против прибыли 2,2 млрд за полугодие 2024) исключительно из-за роста финансовых расходов

🔻OCF отрицательный (-27 млрд)

❗️доля капитала снижается из-за убытка и из-за роста валюты баланса / активов. Сегодня капитал (13 млн) покрывает лишь 4% активов. И это не считая займов бенефициару ~4 млрд

👉Обзоры строителей: Glorax, Эталон, ЛСР, Самолёт, А101

( Читать дальше )

Тикер: #AFLT
Текущая цена: 57.8
Капитализация: 229.8 млрд.
Сектор: Транспортировка
Сайт: ir.aeroflot.ru/ru/shareholders-and-investors/

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 5.72
P\BV — 4.98
P\S — 0.26
ROE — 64.8%
ND\EBITDA — 1.91
EV\EBITDA — 2.74
Акт.\Обяз. — 1.04

Что нравится:

✔️выручка выросла на 6.3% г/г (636.6 → 676.5 млрд);
✔️чистый долг увеличился на 11.6% к/к (476 → 531.2 млрд), но ND\EBITDA улучшился с 2.07 до 1.91;
✔️чистая прибыль выросла на 78.9% г/г (59.9 → 107.2 млрд);

Что не нравится:

✔️отрицательный FCF -40.4 млрд против положительного 100.4 млрд за 9 месяцев 2024;
✔️нетто финансовый расход сильно вырос (1.2 → 15.3 млрд), в том числе из-за убытка по курсовым разницам;
✔️очень слабое соотношение активов и обязательств (активы выше всего на 4%).

Дивиденды:

В соответствии с дивидендной политикой целевой уровень доли прибыли, рекомендуемой к направлению на выплату дивидендов, установлен в размере 50% чистой прибыли по МСФО, скорректированной на неденежные эффекты.

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи завершил неделю ростом на 1,59%. Динамику рынка поддержали новости о переговорах спецпосланника США Стива Уиткоффа с Владимиром Путиным, а также ожидания трёхсторонней встречи в Абу-Даби.

Но как и ожидалось, новый раунд трёхсторонних переговоров в Абу-Даби выявил знакомые противоречия. Политическое урегулирование заблокировано из-за неприемлемого для Киева требования о выводе войск с востока Украины.

 

Однако стороны продвинулись в обсуждении военных вопросов: разведения сил, мониторинга прекращения огня и создания координационного центра. Раньше такие темы стороны конфликта между собой напрямую не обсуждали. Следующая встреча запланирована на 1 февраля.

Трамп и его окружение в свойственной себе манере, настроены куда более оптимистично: американская администрация считает, что успешные переговоры в Абу-Даби, на которых обсудили все вопросы урегулирования, подготовили почву для встречи Путина и Зеленского, и такой саммит может состояться в ближайшем будущем.

Но переговоры ради переговоров не могут длиться вечно. Рано или поздно придётся принимать сложные решения касающиеся принадлежности Донбасса и легитимности президента Зеленского. Повышенная волатильность наверняка сохранится из-за различных информационных вбросов и провокаций на линии фронта.

( Читать дальше )

Продолжаю смотреть акции российский компаний. Ранее разобрал отчеты Фосагро, Сбербанка, Северстали, Яндекса, Транснефти, Московской биржи и Банка Санкт-Петербург. Сегодня посмотрим акции Ростелекома.

Стоимость обыкновенной акции (ао): 64,68 р.
Стоимость привилегированной акции (ап): 62,9 р.
Размер лота: 1 лот = 10 акций
Тикеры: RTKM и RTKMP
Коэффициент бета за последние 30 дней: 0,36 (для ао); 0,46 (для ап)

Ростелеком - телекоммуникационная компания, предоставляющая услуги связи, цифровые услуги и сервисы населению и другим организациям. Компания обеспечивает услуги широкополосного доступа в Интернет, интерактивного телевидения, сотовой и телефонной связи (владеет мобильным оператором Т2).

Согласно отчету по МСФО за 6 месяцев 2025 г.:
— выручка 393,6 млдр.р (+11,5% год к году);
— операционная прибыль 70,4 млрд.р (+12,3% г/г);
— финансовые расходы 61,5 млрд.р (+67% г/г);
— прибыль 12,84 млрд.р (-50,7% г/г);
— OIBDA (операционная прибыль до вычета амортизации и износа основных средств и нематериальных активов) 154 млрд.р (+5,4% г/г);

( Читать дальше )

Неделю начинаем с ухода от риска по нескольким причинам:
— Шатдаун.
Риск очередного шатдауна вырос после того, как демократы на выходных пригрозили заблокировать пакет бюджетных расходов, если республиканцы не лишат финансирования Министерство внутренней безопасности.
Поводом для оглашения ультиматума стало очередное убийство агентом пограничного патруля медсестры отделения интенсивной терапии в Миннесоте во время протестов против ужесточения иммиграционного законодательства в этом штате.
Для принятия законопроекта Сенатом необходимы голоса 7 демократов, глава демократов Сената Шумер сказал, что его партия не будет голосовать за финансирование правительства.
Поскольку вопрос миграции является одним из приоритетных для Трампа – риск шатдауна с 1 февраля высок.
— Иран.
США завершают подготовку к нанесению удара по Ирану, СМИ утверждают, что Иран может нанести превентивный удар по Израилю.
Предстоящая неделя может стать решающей.
— Зимний шторм в США.
Последствия шторма сравнивают с первым влиянием Ковид весной 2020 года.

( Читать дальше )

1. В пятницу индекс МБ удержал 2770 и закрылся выше

2. За счет этого вечеркой подскочил к 2790. В выходные на факте окончания переговоров и отсутствия «мира здесь и сейчас» снова оттестил 2770 и вернулся к 2790

3. В принципе озвученных результатов сразу никто и не ждал. Достигнута договоренность продолжить переговоры 01.02.2026г.

4. Состав нашей делегации позволяет сделать вывод о том, что задача у этого состава не принимать какие то решения, а обеспечить реализацию уже принятых и согласованных политических решений.  Обсуждается механика определения линии разграничения, время и план выводы украинских войск с территории ДР и ЛР, последовательность действий и пр. Отмечу и состав украинской делегации — который указывает на подготовку транзита власти. Это объясняет зачем Буданов согласился на расстрельную должность руководителя офиса Президента, почему в делегации участвует Арахамия. Видимо далее появится информация о проведении выборов. Есть конечно одна старушка, которая продолжит гадить. Взамен, мы будем закрывать глаза на происходящее в западном полушарии и способствовать реализации планов США по некоторым вопросам мировой политики. Ну и реализовывать крупнейшие экономические проекты. Недаром состав делегации США на встрече с Кремлем был расширен. там скромно присутствовал главный по инвестициям от команды Трампа

( Читать дальше )

Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы — доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю. 

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

Доброго утречка!)… (ЗаяЦЪ приветствует вас попивая кофеек сидя в удобнейшем кресле, скоро ЗаяЦЪ убежит за шишками в лес, а потом будет разносить газеты лесным жителям)… Удивительные новости поразили рунет! Присмотримся к ним поподробнее: 

Москва. 23 января. INTERFAX.RU — Спотовая цена серебра на фоне повышения спроса на защитные активы впервые в истории превысила $100 за унцию.

К 20:10 по московскому времени она выросла на 4,6% — примерно до $100,67 за унцию, а в ходе сессии достигала $100,91 за унцию.

Спотовая цена золота также обновила рекорд и приближается к $5 тыс. за унцию. К 20:11 она повысилась на 1% и составила $4984,33 за унцию, чуть откатившись с внутридневного и исторического максимума в $4988,33 за унцию.

С начала года серебро подорожало на 39,4%, золото — на 14,3%… Подробнее ТУТ: www.interfax.ru/business/1069255… ВотЪ так… ралли в металлах судя по всему продолжается… Посмотрим что будет… А что об этом думаете вы?! Пишите комментарии, ставьте ЛАЙКИ!

( Читать дальше )

 Доброе утро! В пятницу был безусловно интересный, показательный торговый день. То что нефть поднялась (+2,85%) и рубль (₽75,50), это ещё половина дела. Главные события произошли на рынке металлов.  Покер! Золото превысило $5'000
 

( Читать дальше )