Новости рынков

Новости рынков | Долговой рынок в огне

Эпидемия коронавируса оказала значительное воздействие на финансовые рынки. Фондовые биржи первыми приняли этот удар, однако паника довольно быстро охватила и долговой рынок.  

Значительное давление испытывает рынок корпоративного долга, доходности выросли не только по мусорным облигациям:

Долговой рынок в огне
(Доходности по высокорисковым корпоративным облигациям значительно выросли на фоне паники из-за коронавируса.)

Но и по бумагам с инвестиционным рейтингом:

Долговой рынок в огне
(Доходности по корпоративным облигациям с инвестиционным рейтингом показали взрывной рост на прошедшей неделе.)

При этом доходности трежерис падают на фоне массового бегства от риска. Так, ставка по 30-летним бумагам упала на беспрецедентные 30 б.п. на торгах в пятницу!  

Долговой рынок в огне
(Доходность 30-летних трежерис упала на беспрецедентные 30 б.п. на торгах в пятницу 6 марта.)

Более того, в буквальном смысле взорвался спред «USD FRA/OIS», отражающий разницу в ставках между трехмесячным LIBOR и свопом «овернайт» (характеризует ставку безрискового кредитования на межбанковском рынке):

Долговой рынок в огне
(Разница в ставках между 3-месячным LIBOR и свопом «овернайт» на финансовом рынке США резко выросла в первую неделю марта.)

Это может служить красноречивым свидетельством растущего недоверия между контрагентами на межбанковском долговом рынке. Подобные процессы наблюдались во время финансового кризиса 2008-2009 годов, а величина спреда на его пике достигала 4%!

Уверенно падает ставка 30-летнего ипотечного кредитования (которая весьма инертна по сравнению с остальным рынком):  

Долговой рынок в огне
(Ставка 30-летнего ипотечного кредитования достигла рекордного значения в 3,29% в марте.)

На этом фоне в США уже начался настоящий бум ипотечного рефинансирования — заемщики пытаются воспользоваться возникшей ситуацией для облегчения долгового бремени:

Долговой рынок в огне
(В США наблюдается бум ипотечного рефинансирования на фоне рекордно низких кредитных ставок.)

Рекорд поставил и индекс средневзвешенной ставки по гособлигациям развитых стран (Великобритания, Австралия, Швейцария, Япония, Франция и США):

Долговой рынок в огне
(Средневзвешенная ставка по государственным облигациям развитых стран достигла рекордно низкого значения за последние 120 лет.)

При этом суммарный отток средств с долговых рынков развивающихся стран и рынка корпоративного кредитования за прошедшую неделю достиг $16,1 млрд, что стало вторым по величине значением за всю историю наблюдений:

Долговой рынок в огне
(Суммарный отток средств с долговых рынков развивающихся стран и рынка корпоративного кредитования достиг за прошедшую неделю $16,1 млрд.)

Бегство от риска, начавшееся под воздействием страха относительно масштаба эпидемии COVID-19, приобретает все менее контролируемый характер. Рынки, по сути, ставят Пауэллу ультиматум — еще одно снижение на 50 б.п. в марте:

Долговой рынок в огне
(Рынки ожидают снижения ставки ФРС на 50 б.п. на заседании в марте, при этом экстренное снижение на 50 б.п. во вторник лишь усилило надежды относительно дальнейшего смягчения монетарной политики.)

И уход ставки ниже 50 базисных пунктов к декабрю этого года:

Долговой рынок в огне
(Рынки ожидают снижения ставки ФРС ниже 50 б.п. уже к концу декабря 2020 года.)

Впрочем, даже в этом случае исторические аналогии не сулят фондовому рынку ничего хорошего…

Долговой рынок в огне
(Исторические аналогии с финансовым кризисом доткомов 2000–2001 гг.
 не сулят фондовому рынку США ничего хорошего.)

_____
мой блог/яндекс-дзен/телеграм
★3 | ₽ 10
8 комментариев
так и до начала роста инфляции в баксе не далеко
Если копипастишь с зерохедж, может источник будешь указывать.
avatar
37old, там вообще-то все ссылки указаны, это не копипаста — а избранная выборка из публикаций, плюс собственные рассуждения.
Недавно слышал такую цифру, что во всяких деривативах в мире уже 1,5 квадрильона баксов.
Не злорадствую над наглосаксами, но золотишко они начали брать поздно.
Нет, цена может подрасти и это окажется недорого. Вопрос в другом, что НИКТО им реального золота (не бумажного) теперь не продаст на существенную сумму.

ПыСы: Наша демшиза все верещали, когда Россия покупала золото ниже 1200 (у старателей покупали чутка выше 1000 (-НДС)). Теперь что то замолкли. Чутка вякнули, когда продали малость по 1600+ и тут же заткнулись.


Так же ни призывают равняться на них во всем.

Напомню, что 20 лет назад «Страна, названная в честь велосипеда» продала охренительно (половину золотого запаса страны) по ср 275 за унцию.
Начала откупать по цене в 6 раз выше.
Не. Равняться не хотим.
avatar
Shmulia, Что за страна? Единственное что меня так заинтересовало 😄
Айрат Нугуманов, 
ВЕЛИКо    —    британия
avatar
Shmulia, в кризисы падает даже золото

теги блога Дмитрий Ворожцов

....все тэги



UPDONW