Новости рынков | Сейчас самое время оказывать давление на Путина, а не умиротворять его — Bloomberg

От Стамбула до Ватикана и Овального кабинета, все, кажется, хотят мира на Украине — кроме Владимира Путина. Кремль заявляет, что предпочитает положить конец жестокому конфликту, которую он начал в 2022 году.

Действия Путина вряд ли указывают на то, что он стремится положить конец боевым действиям. Двухчасовой телефонный разговор с Белым домом на прошлой неделе принес лишь неопределенные обещания от российского президента — за которыми последовали несколько дней самых ожесточенных ударов беспилотников и ракет по Украине с начала СВО. Тем временем, летнее наступление России, похоже, началось.

В то же время положение России хрупкое. Ее силы несут потери, чтобы добиться дополнительных территориальных приобретений. Внутри страны фискальные буферы опасно истончаются. Доходы от продажи нефти и газа упали на 12% в годовом исчислении в апреле , согласно данным министерства финансов. Нефть марки Urals упала ниже 50 долларов за баррель в апреле и остается значительно ниже почти 70 долларов, заложенных в федеральном бюджете. Поскольку почти 40% государственных расходов идет на оборону, Кремль истощает свой Фонд национального благосостояния, чтобы заткнуть дыры. Последний сократился до 30 миллиардов долларов в ликвидных активах.

Чтобы изменить расчеты Путина, США и Европе придется сделать так, чтобы издержки войны перевешивали ее выгоды.

Наиболее эффективным способом получить рычаг против Путина было быснижение ценового предела Группы семи на экспорт российской нефти, как предлагают европейские страны, и обеспечение его соблюдения. Каждое падение цены на нефть на 10 долларов снижает, по оценкам, полпроцента российского валового внутреннего продукта, лишая Кремль миллиардов долларов бюджетных доходов.

Европа может сделать больше самостоятельно, чтобы удержать Украину в борьбе, двумя основными способами. Во-первых, она может усилить экономическое давление, более решительно применяя все существующие санкции и еще больше сокращая закупки российского ископаемого топлива (Европейский Союз был четвертым по величине покупателем в апреле). А еще лучше, блок должен расширить санкции, включив в них банки, нефтеперерабатывающие заводы и другие организации, которые поддерживают незаконную торговлю России.

Во-вторых, европейские правительства могут расширить свою военную поддержку Украины. Это включает в себя предоставление большего финансирования для растущей военной промышленности страны, передачу большего количества материальных средств из европейских запасов — включая дальнобойные ракеты Taurus, которые Германия неохотно предлагает, но также и больше артиллерии, ПВО и танков — и обучение большего количества украинских новобранцев. Лидеры НАТО должны оказывать давление на США, чтобы они продолжали поставлять разведданные и разрешать реэкспорт закупленного США оружия.

Осмелевшая и закаленная в войне Россия подвергнет опасности Европу, усилит Китай и подорвет стратегическое положение Америки в мире. 

Если администрация Трампа действительно хочет принести мир, ей следует рассмотреть возможность принятия какой-либо версии санкций.

www.bloomberg.com/opinion/articles/2025-05-28/ukraine-war-europe-must-pressure-putin-not-appease-him